Tarina on virheellinen Ethereumin hintatoiminnasta yhdistymisilmoituksen jälkeen

Aikajanani on ollut tällä viikolla täynnä keskusteluja ETH :n ja BTC :n hintatoiminnasta. Koska yhdistäminen on suunniteltu syyskuun 15. päivälle, ihmiset heittelevät kommentteja ETH:n ja BTC:n irrottamisesta, volatiliteetin eroista ja useista muista tilastoista.

Tämä hämmensi minua.

Merge on hinnoiteltu jo jonkin aikaa – tai niin luulin. Lisäksi makro on todella se, mikä ohjaa markkinoita nyt, ei vahvistus yhdistymispäivästä, jonka tiesimme jo olevan tulossa.

Joten otin kartan nähdäkseni, mitä menin pieleen.

Ethereum-Bitcoin

Käydään nopeasti läpi oletus. Härkämarkkinoilla alt-kolikot ylittävät Bitcoinin. Karhumarkkinoilla tapahtuu päinvastoin - Bitcoinin hinta laskee, mutta alt-kolikot laskevat enemmän (kuten olet varma, että olet ymmärtänyt, että kryptoalalla ei nykyään ole tiettyä demografista tekijää eli shitcoinereita).

Ethereum ei ole yhtä epävakaa kuin muut alt-kolikot, mutta se on silti kauempana riskispektristä kuin Bitcoin. Kartoitin ETH-BTC:n BTC-USD:tä vastaan vuoden 2018 alusta lähtien, ja korrelaatio on selvä. Toisin sanoen ETH-BTC nousee, kun BTC nousee, ja laskee, kun BTC laskee. Yksinkertaista.

Mitä on tapahtunut viimeisen kuukauden aikana?

Zoomataan nyt tähän samaan kaavioon tänä vuonna.

Kiusaus on heti päätellä, että se on eronnut viimeisen kuukauden aikana, mikä on teema, jonka olemme nähneet levinneen mediassa viime aikoina. Mutta todellisuudessa se on reagoinut täsmälleen kuten aina.

13. heinäkuuta Bitcoin putosi 19 326 dollariin. Tämä oli myös päivä, jona kuluttajahintaindeksi nousi odotettua lämpimämmäksi 9,1 prosenttiin , mikä ajoi koko markkinaa alaspäin. Vastaavasti edellä käsitellyn mallin mukaisesti ETH-BTC laski myös arvoon 0,0537 BTC.

Seuraavana päivänä Yhdistymisestä ilmoitettiin alustavasti 19. syyskuuta (ennen päivitystä 15. syyskuuta). Ja sen jälkeen markkinat ovat elpyneet voimakkaasti. Mutta tällä ei ole mitään tekemistä yhdistämisen kanssa.

Bounceback liittyy samaan asiaan, joka on aina ollut totta - makro ajaa sekä BTC:ia että ETH:ia. Ja kun makro on nostanut osakemarkkinoita korkeammalle heinäkuun 13. päivän CPI -lukeman jälkeen, Bitcoin on noussut korkeammalle ja ETH taas korkeammalle – koska se on korkeampi beta-arvo, joka sijaitsee kauempana riskikäyrästä. Tässä ei taaskaan ole mitään poikkeavaa.

Volatiliteetti

Mutta entäs volatiliteetti...

Okei, tarkistetaan tämä käyttämällä perinteisintä menetelmää – 30 päivän vuosittaista metriikkaa. Jälleen, olen piirtänyt tämän samasta heinäkuun 13. päivästä lähtien kuin yllä, jotta voin kaapata yhdistämisen vaikutukset.

Kuten näet, tässä ei ole tapahtunut muutosta yhdistämisestä ilmoittamisen jälkeen. Itse asiassa se on itse asiassa vähentänyt volatiliteettia, koska - arvasit sen - markkinat ovat olleet melko tyynit makrotekijän vuoksi.

Joskus meidän kirjoittajienkin täytyy istua alas ja myöntää, ettei tarinassa ole mitään. Tai voit tehdä sen, mitä olen juuri tehnyt, ja kirjoittaa 500 sanaa pohjimmiltaan sanomalla, että tässä ei ole tarinaa.

Voimme tietysti nähdä tämän muutoksen jatkossa, jos yhdistämisessä tapahtuu odottamattomia tapahtumia. Ja varsinaista tapahtumaa edeltävinä päivinä uskoisin erityisesti volatiliteetin nousevan. Mutta viimeisen kuukauden aikana Ethereum on yksinkertaisesti toiminut kuten aina.