Tämä infrastruktuurirahasto (UTF) tuottaa 8 %: Tästä syystä en osta

Cohen & Steers Infrastructure Fundista (UTF) on tullut yksi Yhdysvaltojen suurimmista suljetuista rahastoista, jonka varat ovat nousseet yli 3,2 miljardiin dollariin. Kasvu on tapahtunut sijoittajien vaihtaessa infrastruktuurikohteisiin aikana, jolloin inflaatio on pysynyt huomattavan korkeana.

CBRE:n tuoreessa raportissa todettiin, että infrastruktuurirahastojen keräämä pääoma hyppäsi ennätykselliseen 69 miljardiin dollariin viimeisellä neljänneksellä. Brookfield Infrastructure Fund V keräsi yli 28 miljardia dollaria omaisuutta.

Samaan aikaan Blackrock osti Global Infrastructure Partnersin 13 miljardin dollarin kaupalla aiemmin tänä vuonna. Analyytikot odottavat alan näkevän edelleen kysyntää keskuspankkien alkaessa normalisoitua.

Tuoreessa raportissa UBS totesi, että infrastruktuuri hyötyi 4D:stä: hiilidioksidipäästöistä, digitalisaatiosta, deglobalisaatiosta ja väestörakenteen muutoksista.

Mikä on Cohen & Steers Infrastructure Fund?

UTF on suljettu rahasto, joka sijoittaa infrastruktuuriyrityksiin pääasiassa Yhdysvalloissa. Toisin kuin pörssinoteeratut rahastot (ETF), suljettu rahasto käyttää vipuvaikutusta tuoton maksimoimiseksi.

Useimmissa tapauksissa, koska ne käyttävät vipuvaikutusta, suljetut rahastot tuottavat vahvempaa tuottoa kuin ETF:t. UTF:n tapauksessa sen osinkotuotto on yli 8 %, mikä on korkeampi kuin riskialttiimpien yritysten tuotto.

UTF-rahasto on erittäin hajautettu, ja suurin osa sen varoista on sähköteollisuudessa. Muut suuret ryhmät ovat yritysten joukkovelkakirjalainat, keskiketjun yritykset, kaasunjakelijat, lentokentät, maksulliset tiet ja tornit.

Se on myös kansainvälisesti monipuolista. Suurin osa sen varoista on Yhdysvalloissa, jota seuraa Kanada, Australia, Iso-Britannia ja Ranska.

Jotkut rahaston parhaista yrityksistä ovat esimerkiksi American Tower, Southern Company, NextEra Energy, PPL Corporation ja Dominion Resources.

Miksi en osta UTF-rahastoa?

On muutamia syitä, miksi en osta Cohen & Steers Infrastructure -rahastoa. Ensinnäkin tulokeskeisille sijoittajille on parempia sijoitusvaihtoehtoja.

Esimerkiksi ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund (EMO) -rahaston tuotto on pienempi, 6,6 %, mutta sillä on vahva suorituskyky. Sen osake on noussut tänä vuonna yli 15 %, kun taas UTF-rahasto on tänä vuonna noussut 8,7 %.

Mikä tärkeintä, rahastolla on pitkä kokemus suosituista vertailuindekseistä, kuten Nasdaq 100- ja S&P 500 -indeksistä, jäljessä. Esimerkiksi rahaston kokonaistuotto viimeisen viiden vuoden aikana oli 27 %, kun taas SPY, QQQ ja DIA ETF ovat nousseet 102 %, 171 % ja 61,85 %.

UTF vs QQQ vs SPY vs DIA

Nämä rahastot ovat menestyneet paremmin kuin UTF-rahasto, vaikka niillä on alhaisempi osinkotuotto. Tämä selittää, miksi kannattaa aina ottaa huomioon omaisuuden kokonaistuotto osinkotuoton sijaan. Tiedot osoittavat, että pienemmän tuoton omaisuus tuottaa vahvemman kokonaistuoton ajan myötä.

Muut infrastruktuurirahaston rahastot tarjoavat suuremman tuoton kuin UTF. Esimerkiksi Voya Infrastructure Industrials and Materials Fund (IDE) tuotto on 11,6 %, kun taas abrdn Global Infrastructure Income Fund 9,21 %. Nämä kaksi rahastoa ovat menestyneet UTF:ää paremmin muutaman viime vuoden aikana.

Kolmanneksi on mahdollista, että Federal Reserve alkaa laskea korkoja myöhemmin tänä vuonna, mahdollisesti joulukuussa. Fedin pienemmät leikkaukset johtavat todennäköisesti kiertoon arvoosakkeista riskialttiisiin, kuten teknologia-alan osakkeisiin. Tässä tapauksessa on todennäköistä, että se tulee markkinoiden heikommaksi, kun sijoittajat siirtyvät riskialttiisiin omaisuuseriin.

Selvyyden vuoksi: Cohen & Steers Infrastructure -rahasto on ollut vakaa viime vuosina. Se on antanut sijoittajille jatkuvasti yli 8 prosentin vuosituottoa pitkään. Uskon kuitenkin, että sijoituskohteena on muita parempia vaihtoehtoja.