ASX 200 -indeksi osuu ATH-indeksiin CBA Bankin osakkeiden arvostushuolien keskellä

ASX 200 -indeksi jatkoi nousuaan tällä viikolla, vaikka Australian dollari nousi korkeimmalle tasolle sitten tämän vuoden tammikuun. Se on noussut maanantaina ennätyskorkealle 8 060 Australian dollarille, mikä on 20 % vuoden 2023 alimman pisteen yläpuolella.

Hawkish RBA on huolissaan

ASX 200 -indeksi nousi senkin jälkeen, kun ilmaantui merkkejä siitä, että Reserve Bank of Australia (RBA) on viimeinen keskuspankki, joka alkaa laskea korkoja.

Sen äskettäinen keskuspankki, RBA:n virkamiehet jättivät oven auki koronnostolle myöhemmin tänä vuonna, jos inflaatio jatkaa nousuaan.

Viimeaikaiset kuukausittaiset seurantatiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi toukokuussa 4 prosenttiin ylittäen odotetun 3,8 prosentin.

Silti useimmat analyytikot odottavat, että RBA ei nosta korkoja, vaan päättää pitää ne korkeammalla pidempään.

Sen sijaan muiden keskuspankkien odotetaan alkavan laskea korkoja myöhemmin tänä vuonna. Maanantaina antamassaan lausunnossa Jerome Powell vihjasi, että keskuspankki aikoi laskea korkoja ennen kuin inflaatio putosi 2,0 prosenttiin.

Fed on huolissaan työmarkkinoista, jotka ovat osoittaneet merkkejä hiljentymisestä viime aikoina, ja työttömyysaste nousi kesäkuussa 4,1 prosenttiin, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2021.

Euroopassa Euroopan keskuspankki (EKP) on laskenut korkoja kerran ja sen odotetaan laskevan kaksi kertaa. Myös Sveitsin keskuspankki (SNB) ja Riksbank ovat laskeneet korkoja, ja Englannin keskuspankin odotetaan laskevan niitä elokuussa.

Useimmissa tapauksissa kehittyneiden maiden indeksit menestyvät hyvin, kun Fed laskee korkoja. Tämä selittää, miksi ASX 200-, FTSE 100- ja DAX-indeksit ovat jatkaneet nousuaan viime kuukausina.

Australian pankit ovat nousseet

ASX 200 -indeksirallin keskeinen katalysaattori on ollut pankkisektori, joka hyötyy korkeista koroista.

Westpac Corporationin osake on noussut 28,15 Australian dollariin, mikä on noin 50 % alimman pisteensä yläpuolella vuonna 2023. Samoin Commonwealth Bank of Australian (CBA) osake on noussut 132 Australian dollariin, mikä on myös 50 % yli vuoden 2023 alimman hintansa.

Muut pankit ovat pärjänneet hyvin. Australian keskuspankki (NAB) nousi 37 dollariin, kun taas ANZ nousi 30 dollariin viime vuoden 20 dollarista.

Sijoittajien keskeinen huolenaihe on, onko näillä pankeilla enemmän nousua niiden arvostusten vuoksi. CBA Bankin hinta/kirjaussuhde on 3,0, kun taas ANZ:lla, NAB:lla ja Westpacilla 1,31, 1,94 ja 1,39.

Nämä, erityisesti CBA, ovat erittäin yliarvostettuja, kun otetaan huomioon, että JPMorganin kerrannainen on 1,9 ja Morgan Stanleylla 1,69.

Useimmat ASX 200 -yritykset ovat menestyneet hyvin ja auttaneet sen nousemaan ennätyskorkealle. IT-yritys Pro Medicus on parhaiten suoriutunut ASX-indeksiosake viimeisen 12 kuukauden aikana, kun se nousi 105 % viimeisen 12 kuukauden aikana.

Muut indeksin suurimmat nousevat yritykset ovat GQG Partners, Altium, Paladin Energy, Goodman Group ja TELIX Pharmaceuticals.

ASX 200 -indeksin tekninen analyysi

TradingView:n ASX 200 -kaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että ASX 200 -indeksi on menestynyt hyvin viime kuukausina. Se ylitti äskettäin ratkaisevan vastuspisteen 7 912 Australian dollarissa, korkeimmillaan 2. huhtikuuta.

Osake on pysynyt 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella. Samaan aikaan suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt yliostettuun pisteeseen 70.

Myös keskimääräinen suuntaindeksi (ADX) on osoittanut ylöspäin ja lähestyy 20:tä. Siksi indeksi todennäköisesti jatkaa nousuaan, kun ostajat kohdistavat keskeisen vastustuspisteen 8 200 Australian dollariin. Tämän kaupan stop-loss on 7 9100 Australian dollaria, korkeimmillaan huhti- ja toukokuussa.