Rolls-Royce-osake: Nousutrendi vahva, mutta nämä riskit voivat laukaista laskun

Rolls-Royce-osakekurssi on heilahdellut viime päivinä, kun viimeaikainen momentum tyrehtyi. Kurssi on laskenut 1,502p:hen, kun se oli vuoden alusta korkeimmillaan 1,584p. Vaikka yhtiöllä on joitain myönteisiä ajureita, useat riskit voivat painaa sitä lähipiirissä. 

Rolls-Royce Holdingsin liiketoiminta sujuu hyvin

RR-osake on ollut yksi FTSE 100 -indeksin menestystarinoista, kun se nousi kolmella numerolla pandemia-aikaisesta pohjatasostaan. Tämä nousu tapahtui, kun sen keskeiset toimialat kuten siviili-ilmailu, puolustus ja voimalaitokset jatkoivat hyvää suoriutumista.

Viimeaikaiset tulokset osoittivat, että sen liiketoiminta jatkoi vahvaa kehitystä vuoden ensimmäisellä puoliskolla, ja johto nosti ohjaustaan.

Sen liikevaihto nousi 26 % ensimmäisellä puoliskolla 11,2 miljardiin puntaan, ja vapaa kassavirta kohosi yli 1,96 miljardiin puntaan. Tämä kasvu oli merkittävää, sillä yhtiö kohtasi haastavan jakson vuoden ensimmäisellä puoliskolla Yhdysvaltojen ja Iranin sodan aiheuttamien lentohäiriöiden seurauksena. Lisäksi toimintakustannukset nousivat merkittävästi laivakuljetushäiriöiden takia.

Johto odottaa kasvun jatkuvan lähitulevaisuudessa. Se ennustaa nyt liikevoiton nousevan 4,7–4,9 miljardiin puntaan tänä vuonna. Vapaa kassavirta odotetaan nousevan 5,0–5,3 miljardiin puntaan. Ohjaus perustuu oletukseen, että se toimittaa 550–600 moottoria ja huoltokäynnit ovat 1 480–1 550 välillä.

Rolls-Royce Holdings odottaa hyötyvänsä myös jatkuvasta tekoälybuumista, joka on lisännyt voimantarvetta. Samanaikaisesti se kasvattaa osakkeiden takaisinostoja ja osinkoja. 

RR-osakkeella on kuitenkin merkittäviä riskejä

Rolls-Royce-osakkeella on kuitenkin tänä vuonna useita merkittäviä riskejä. Ensinnäkin yhtiön arvostus on venynyt, mikä voi tehdä siitä vähemmän houkuttelevan pitkäaikaisille arvo-sijoittajille. Se käy kauppaa eteenpäin katsovan P/E-luvun ollessa noin 34, mikä on korkeampi kuin toimialan mediaani 20. Tämä kertoimen taso on myös korkeampi kuin nopeasti kasvavilla ja korkean katteen yhtiöillä kuten Nvidia ja Micron. Eräässä Morningstarin analyytikon muistiinpanossa todettiin:

“Rolls-Royce saattaa olla yksi FTSE 100:n viime vuosien silmiinpistävistä menestystarinoista, mutta sen tulokset eivät olleet niin myönteisiä, että ne oikeuttaisivat korkeamman käyvän arvon arvion.”

Toiseksi on merkkejä siitä, että sijoittajat tarkentavat odotuksiaan pienreaktoreihin (SMR) liittyvästä liiketoiminnasta. Alan johtavat yhtiöt kuten Oklo ja NuScale ovat sukeltaneet tänä vuonna, ja niiden lyhyeksi myytyjen osakkeiden määrä on jatkanut kasvuaan.

Rolls-Royce nähdään laajalti alan kärkitoimijana sen historian vuoksi ydinvoimasektorilla. Se on jo saanut suuria tilauksia Iso-Britanniasta ja Ruotsista. Haasteena on kuitenkin se, milloin liiketoiminta muuttuu kannattavaksi.

RR-osakekaavio | Lähde: TradingView

Lisäksi osake on muodostanut kolme riskialtista kaavaa, jotka voivat heikentää sen kehitystä. Se muodostti pienen kaksohuipun 1,585p kohdalla ja kaulaviivan 1,502p tasolla. Tämä kuvio johtaa usein vahvaan laskutrendiin.

Osake muodostti myös nousevan kiilan, joka koostuu kahdesta nousevasta ja lähenevästä trendiviivasta. Lopuksi MACD-indikaattori osoittaa, että osakkeessa on muodostunut laskeva divergenssikuviot, joka syntyy, kun osake laskee nousevan trendin aikana. 

Nämä tekniset merkit viittaavat siihen, että osake saattaa laskea lisää lyhyellä aikavälillä. Jos näin tapahtuu, seuraava seurattava taso on 50 päivän liukuva keskiarvo 1,442p.