Voiko aktivistisijoittaja Elliott kääntää Starbucksin suunnan vaikeuksissa olevan myynnin keskellä?

Starbucks (Nasdaq: SBUX) kokee merkittävän pörssin laskun maanantaina, mikä poistaa tuotot viimeaikaisista uutisista, että aktivistisijoittaja Elliott Investment Management on ottanut osuuden yrityksestä.

Tämä kehitys tulee kriittisellä hetkellä, kun Starbucks kohtaa laskevan myynnin ja kysymyksiä sen johtamisesta.

Starbucksin myynti ja osakkeiden arvo laskevat

Viimeisen vuoden aikana Starbucksin osakkeet ovat pudonneet 23 prosenttia. Huhtikuussa se saavutti uudet 52 viikon pohjat pettymyksen jälkeen toisen vuosineljänneksen tuloksesta.

Yhtiö raportoi saman myymälän myynnin ja osakekohtaisen tuloksen (EPS) laskun, joka jäi odotuksia alhaisemmaksi.

Tämä merkitsi ensimmäistä laskua saman myymälän myynnissä kolmeen vuoteen, mikä johti alentuneeseen vuosiohjeeseen.

Elliott Investment Management astuu sisään

Huono vastaus Q2-tuloksiin voidaan jäljittää huoleen Starbucksin johdosta.

Huolimatta vahvasta taloudesta, mukaan lukien 16,3 prosentin vuotuinen osingon kasvu viimeisen vuosikymmenen aikana ja 15 vuoden vuosituotto 17,31 prosenttia, yhtiön viimeaikainen kehitys on nostanut kulmakarvoja.

Nämä hallinnointiongelmat ovat tehneet Starbucksista Elliott Investment Managementin kaltaisten aktivistisijoittajien kohteen.

Aktivistisijoittajat etsivät tyypillisesti yrityksiä, joilla on vahvat perustat mutta huono johtaminen.

He uskovat, että tällaiset yritykset voisivat menestyä huomattavasti paremmin uuden johdon myötä. Elliott Investment Management näki tämän potentiaalin Starbucksissa ja muutti sinne.

Entinen toimitusjohtaja Schultz kritisoi johtoa

Toisen vuosineljänneksen tulosraportin jälkeen entinen toimitusjohtaja Howard Schultz kritisoi julkisesti yhtiön johtoa ja vaati sen Yhdysvaltojen toimintojen uudistamista.

Schultz, joka erosi hallituksesta viime vuonna, on toiminut kolme kertaa Starbucksin toimitusjohtajana ja lähti pian sen jälkeen, kun nykyinen toimitusjohtaja Laxman Narasimhan otti tehtävänsä.

Narasimhan on kohdannut merkittäviä haasteita, mukaan lukien vuonna 2021 alkaneiden yhdistymispyrkimysten estäminen.

Hän on myös yrittänyt kasvattaa tuloja keskittymällä kylmiin juomiin, mutta nämä toimet eivät ole vielä tuottaneet toivottuja tuloksia.

Elliotin osallistumisen mahdollinen vaikutus

Osakkeenomistajien kannalta Elliott Investment Managementin osallistuminen voidaan nähdä myönteisenä kehityksenä. Aktivistisijoittaja on kuulemma jo käynyt neuvotteluja Starbucksin johdon kanssa, mikä viittaa mahdolliseen rauhanomaiseen ratkaisuun ja yhteistyöhön.

Jos nämä keskustelut eivät kuitenkaan tuota tuloksia, Elliott saattaa turvautua aggressiivisempiin taktiikoihin, mikä saattaa johtaa yrityksen johdon järkkymiseen.

Tämä ei olisi Elliottin ensimmäinen kokemus tällaisista liikkeistä. Aiemmin tänä vuonna yritys otti 13 prosentin osuuden Etsystä ja nousi sen suurimmaksi osakkeenomistajaksi ja sai paikan hallituksessa.

Katse eteenpäin: Starbucksin tuleva tulosraportti

Elliottin Starbucks-osuuden ajoitus on huomionarvoinen, sillä yhtiön on määrä raportoida kolmannen vuosineljänneksen tuloksensa markkinoiden sulkeuduttua 30. heinäkuuta 2024. Sijoittajat seuraavat innokkaasti, tapahtuuko strategiassa tai tuloksessa merkittäviä muutoksia, erityisesti aktivistisijoittajan äskettäisen osallistumisen valossa.

Tuleva tulosraportti on ratkaiseva osoitus siitä, voiko Starbucks kääntää omaisuutensa ja palauttaa sijoittajien luottamuksen. Elliott Investment Managementin ohjaamien johdon muutosten ja strategisten muutosten vuoksi seuraavat muutamat kuukaudet voivat olla ratkaisevia kahvijättiläiselle.