Virgin Galacticin (SPCE) osake on romahtanut konkurssiriskien keskellä

Virgin Galacticin (SPCE) osakekurssi on osunut lopulliseen laskuun, koska sen tulevaisuutta koskevat huolet jatkuvat. Se on pudonnut tänä vuonna 85 % ja lähes 100 % kaikkien aikojen ennätystasosta kesäkuussa 2021.

Richard Bransonin yritys kohtaa esteitä

Virgin Galactic on yksi harvoista miljardöörien tukemista yrityksistä, jotka pyrkivät häiritsemään liikenne- ja matkailualaa. Sen tavoitteena on erityisesti olla edelläkävijä avaruusmatkailualalla, jonka odotetaan kasvavan tulevaisuudessa.

Richard Bransonin vuonna 2004 perustama yritys pyrkii kilpailemaan SpaceX:n ja Blue Originin kanssa, joita tukevat Elon Musk ja Jeff Bezos, kaksi maailman rikkainta ihmistä.

Yhtiö on jatkanut varojen polttamista viimeisen kahden vuosikymmenen aikana. Suurin osa näistä varoista meni tutkimukseen ja kehitykseen (T&K) ja muihin kuluihin. Esimerkiksi viimeisen viiden tilikauden aikana yhtiön kassavirta oli yli 900 miljoonaa dollaria.

Valitettavasti yhtiö jatkaa rahanpolttoa lähitulevaisuudessa. Vaikka kaikki menisi suunnitellusti, Virgin Galactic ei tule kannattavaksi lähivuosina, mikä tarkoittaa, että se tarvitsee jatkossakin lisää käteistä.

Richard Branson on erilainen kuin Elon Musk ja Jeff Bezos. Vaikka hän on edelleen rikas - 2,6 miljardin dollarin nettovarallisuudella - hän ei pysty rahoittamaan yritystä pitkällä aikavälillä. Aiemmin tänä vuonna hän varoitti, ettei hän lisää rahoitusta yritykselle.

Tämänhetkinen tilanne

Virgin Galactic on työskennellyt kovasti vuosien ajan ja rakentanut toimivan avaruusaluksen, jota Branson käytti tunnetusti vuonna 2021. Äskettäin se on kuitenkin keskeyttänyt suurimman osan kaupallisista lennoistaan, koska työntekijät rakentavat suuremman kapasiteetin Delta Class -avaruusaluksen, jonka se odottaa aloittavan kaupallisen palvelun vuonna 2021. 2026.

Tämä tarkoittaa, että yhtiön liikevaihto on rajoitettua siihen asti, kunnes kaupalliset lennot alkavat vuonna 2026. Viivästyminen voi olla mahdollista alan monimutkaisuuden vuoksi.

Delta-avaruusalus perustuu VSS Imagine -alukseen, jonka Virgin Galactic valmistui vuonna 2023. Se myös hyödyntää Iron Bird -testilaitetta tukeakseen kehitystään.

Virgin Galacticilla on pitkä ennätys määräaikojen ylittymisestä. Kun se meni pörssiin, yhtiö arvioi, että se tuottaa 590 miljoonan dollarin vuotuista liikevaihtoa vuonna 2023 ja EBITDA:ta 274 miljoonaa dollaria. Sen odotetaan myös kuljettavan 965 matkustajaa vuonna 2022, tuottaen 398 miljoonan dollarin liikevaihtoa ja 146 miljoonan dollarin käyttökatteen.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että se tuotti vain 1,985 miljoonan dollarin tuloja, mikä on suuri kasvu verrattuna 392 000 dollariin vuotta aiemmin. Se jatkoi tappiollista sarjaansa tuottaen 111,1 miljoonan dollarin liiketappion ja yli 102 miljoonan dollarin nettotappion. Sen osakekohtainen tappio oli 25 senttiä.

Taseongelmat jatkuvat

Virgin Galacticilla olisi mahdollisuus selviytyä, jos sillä olisi vakaa tase. Tuoreet tulokset paljastivat, että sen käteisvarat putosivat 195,4 miljoonaan dollariin edellisvuoden 216 miljoonasta dollarista. Sillä on myös 34 miljoonaa dollaria rajoitettua käteistä ja 569 miljoonaa dollaria jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita. Kaiken kaikkiaan sen käteisvarat ovat yli 834 miljoonaa dollaria.

Vaikka nämä ovat valtavia rahasummia, ne todennäköisesti kuluvat lähes loppuun vuoteen 2026 mennessä, kun se odottaa aloittavansa kaupalliset lennot.

Valitettavasti Richard Branson on sulkenut pois mahdollisuuden antaa sille lisää rahaa. Myöskään pääoman hankkiminen myymällä osakkeita ei ole ihanteellinen, koska yrityksen markkina-arvo on vain 144 miljoonaa dollaria. Vaikka se muuttaisi koko oman pääoman käteiseksi, nämä varat eivät riittäisi rahoittamaan sen toimintaa ennen voittoa.

Siksi on olemassa riski, että yritys voi mennä konkurssiin, kuten havaitsimme Virgin Orbitin , toisen Richard Bransonin tukeman yrityksen kanssa.

Lisäksi on olemassa huolta avaruusmatkailualasta ja sen kasvupolusta. Aiemmin tänä vuonna julkaistussa raportissa arvioitiin, että alan arvo oli 848 miljoonaa dollaria vuonna 2023 ja että se saavuttaa 27 miljardin dollarin vuonna 2032.

Kuitenkin suhteellisen uutena toimialana nämä tutkimukset perustuvat enimmäkseen oletuksiin, jotka voivat mennä pieleen. Olemme nähneet nämä väärät olettamukset ennen kannabiksen ja aurinkoenergian kaltaisilla aloilla.

Virgin Galactic osakekurssianalyysi

TradingView'n SPCE-kaavio

Päiväkaaviota ajatellen näemme, että SPCE:n osakekurssi on ollut vahvassa vapaassa pudotuksessa pitkään. Se putosi tärkeän tukitason alapuolelle 27,31 dollariin 25. maaliskuuta ja testasi sen sitten uudelleen 14. toukokuuta. Tauko ja uusintatesti on suosittu merkki laskevasta jatkosta.

SPCE-osakkeen hinta on pysynyt jatkuvasti alle 50 päivän liukuvan keskiarvon ja Ichimoku-pilvi-indikaattorin. Se on myös laskevan vihreän trendiviivan alapuolella, kun taas MACD-indikaattori on pysynyt neutraalin pisteen alapuolella.

Siksi osake todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät kohdistavat avaintuen 5 dollariin. Oikosulun riski on kuitenkin se, että kyseessä on erittäin lyhytaikainen yritys, jonka lyhyt korko on 25 %, mikä tarkoittaa, että siitä voi tulla osa meemiosakkeen short squeezea.