PayPal-osakkeen hinta: ostaa vai myydä ennen tuloja?

PayPalin (PYPL) osakekurssi on tänä vuonna menestynyt laajemmin markkinoita heikommin sen ongelmien jatkuessa. Se on laskenut tänä vuonna yli 5 %, kun taas Global X Fintech ETF (FINX) on noussut lähes 2 %, kun taas ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) on tuskin liikkunut.

PayPalin kasvuhuoli

PayPal on siirtynyt yhdestä Yhdysvaltojen suurimmista fintech-yrityksistä yhdeksi, joka kamppailee jatkuvasti. Sen osake on pudonnut yli 300 dollarista vuonna 2021 noin 58 dollariin tänään, kun taas sen markkina-arvo on pudonnut 300 miljardista dollarista 60 miljardiin dollariin.

Yrityksen suurin haaste on, että se kasvoi liian nopeasti pandemian aikana, koska suurin osa ihmisistä keskittyi digitaaliseen asiointiin. Sen käyttäjien kokonaismäärä nousi tuolloin yli 435 miljoonaan ja vuotuinen liikevaihto 17 miljardista dollarista vuonna 2019 21 miljardiin dollariin vuonna 2020. Sen aktiiviset tilit ovat pudonneet 427 miljoonaan.

PayPalista on myös tullut kilpailukykyisen fintech-teollisuuden uhri. Vaikka maahanmuuttajien määrä länsimaihin on kasvanut, monet heistä valitsevat vaihtoehtoisia rahansiirtoratkaisuja, kuten SendWave, Remitly ja Wise.

Sen bränditön liiketoiminta on myös kohdannut tiukkaa kilpailua Apple Payn, Stripen ja Google Payn kaltaisten tahojen kanssa.

Kaikesta näistä huolimatta PayPalin liiketoiminta on jatkanut kasvuaan, vaikkakin hitaammin kuin aikaisemmin. Sen vuotuinen liikevaihto kasvoi 17,7 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 29,7 miljardiin dollariin viime tilikaudella. Sen nettotulot ovat myös nousseet 2,45 miljardista dollarista 4,26 miljardiin dollariin.

PayPalin käännestrategiat

PayPal yrittää pelastaa liiketoimintansa. Se korvasi toimitusjohtajansa vuonna 2023 ja on äskettäin nimittänyt Enrique Loresin uudeksi riippumattomaksi hallituksen puheenjohtajaksi ja Srini Venkatesanin teknologiajohtajaksi.

Yhtiö lanseerasi myös PYUSD-stablecoinin vuonna 2023, ja viimeksi se laajeni Solana-lohkoketjuun. Tiedot osoittavat, että PYUSD-stablecoinille on kertynyt yli 586 miljoonaa dollaria omaisuutta, mikä tekee siitä yhden maailman suurimmista vakaista kolikoista.

Stablecoin on yksi helpoimmista tavoista PayPalin kaltaiselle yritykselle ansaita rahaa. PayPal ansaitsee rahaa leikkaamalla transaktiokustannuksia ja sijoittamalla rahastot turvallisiin omaisuuseriin, kuten Treasuries.

Esimerkiksi, jos sen varat pysyisivät vakaana 586 miljoonassa dollarissa, yritys tienaaisi mukavasti 24 miljoonaa dollaria vain sijoittamalla 10 vuoden treasuries-rahastoihin.

PayPalin haasteena on kuitenkin se, että stablecoin-teollisuudesta on tullut erittäin kilpailukykyinen, ja Tether on hallitseva toimija.

PayPal-tulot edessä

Seuraava tärkeä PayPalin osakekurssin katalysaattori on sen tulos, joka on suunniteltu tämän viikon keskiviikolle.

Uusimmissa tuloksissaan yhtiö sanoi, että sen maksujen kokonaismäärä kasvoi 14 prosenttia ensimmäisellä neljänneksellä 403 miljardiin dollariin. Sen nettotulot nousivat hieman yli 7,6 miljardiin dollariin, kun taas sen nettotulos nousi 12 prosenttia 888 miljoonaan dollariin. PayPal nosti myös käyttökatteitaan 98 peruspisteellä 15,2 prosenttiin neljänneksen aikana.

Analyytikot odottavat, että PayPalin vuosineljänneksen liikevaihto oli 7,18 miljardia dollaria, kun se tuotti 7,29 miljardia dollaria samana ajanjaksona vuonna 2023. He odottavat myös, että sen vuotuinen liikevaihto on 29,4 miljardia dollaria tänä vuonna.

Analyytikoilla on ristiriitaisia mielipiteitä PayPalin osakkeista. Jotkut uskovat, että viimeaikaiset haasteet ovat ohimeneviä ja että yritys tulee menestymään tulevaisuudessa. Äskettäisessä muistiossa Susquehannan analyytikot nostivat näkemyksiään neutraalista positiiviseksi.

Muut analyytikot odottavat kuitenkin, että sen lama on tullut jäädäkseen. Esimerkiksi William Blairin analyytikot alensivat yrityksen luokitusta paremmasta markkinoiden suorituskykyyn ja alensivat tavoitettaan.

Kaiken kaikkiaan keskimääräinen arvio on, että PayPalin osakkeen hinta nousee 70,40 dollariin nykyisestä 58,30 dollarista.

Uskon, että PayPalia pitäisi nähdä eri tavalla kuin se nähtiin muutama vuosi sitten. Aiemmin yritys nähtiin kasvuyrityksenä. Nykyään se pitäisi nähdä aliarvostettuna osakkeena, koska sen P/E-termiinisuhde on 15,6 ja PEG-suhde 0,21. Sen eteenpäin EV suhteessa käyttökatteeseen on 9,4. Kaikki nämä luvut ovat S&P 500 -indeksiä alhaisemmat.

PayPalin osakekurssianalyysi

TradingView:n PYPL-kaavio

Teknisen analyysin tekeminen ennen tulosta on usein riskialtista, koska yrityksillä on yleensä suuri volatiliteetti ennen ja jälkeen. Päiväkaaviossa näemme, että PYPL-osakkeen hinta on jo siirtynyt nousevan kiilakuvion alapuolelle. Se on myös testannut uudelleen tämän kuvion alapuolen ja on pudonnut alle 50 päivän ja 100 päivän liukuvan keskiarvon.

PayPal pysyy myös 50 päivän ja 100 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella. Siksi sen näkymät ovat maltillisesti laskevat tulojensa suhteen, mikä näkee sen siirtyvän avaintukeen 50 dollariin. Positiivista on se, että yrityksen ilmapiiri ja odotukset ovat heikot, joten elpymistä ei voida sulkea pois.