Lattice Semiconductorin osakkeet putosivat yli 10 % heikon Q2 tuloksen ja BofA:n laskun johdosta: aika myydä vai pitää?

Lattice Semiconductor Corp. (NASDAQ: LSCC) koki osakekurssin merkittävän laskun tänään ja avautui yli 10 % pettymyksen toisen neljänneksen tulosraportin ja Bank of American jyrkän laskun jälkeen.

Tämä jyrkkä lasku saa sijoittajat pohtimaan, myydäkö vai pitääkö osakkeitaan.

Tiistaina Duksan Jangin johtamat Bank of America -analyytikot tarkistivat kantaansa Latticeen, alensivat osakkeen "neutraalista" "aliperformiin" ja leikkaamalla hintatavoitteen 83 dollarista 47 dollariin.

Tämä säätö johtui Latticen toisen vuosineljänneksen liikevaihdon putoamisesta ohjeistuksensa keskipisteen alapuolelle ja vaimeasta kolmannen vuosineljänneksen ennusteesta, kun odotettu liikevaihto on 117–137 miljoonaa dollaria – selvästi alle odotetun 141,12 miljoonan dollarin.

Q2 tulosraportti

Ohjelmoitavista logiikkalaitteistaan tunnetun Latticen toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 124,1 miljoonaa dollaria, mikä merkitsee merkittävää 35 %:n laskua edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja huomattavan pudotuksen ensimmäisen neljänneksen 140,8 miljoonasta dollarista.

Liikevaihdon laskuun liittyi vakaa, mutta pienempi 68,3 prosentin GAAP-bruttomarginaali edellisvuodesta ja 31,4 miljoonan dollarin ei-GAAP-nettotulos, mikä tarkoittaa 0,23 dollaria osakkeelta.

Näistä haastavista luvuista huolimatta Lattice on edelleen optimistinen pitkän aikavälin kasvupotentiaalinsa suhteen, mitä korostavat jatkuvat tuoteportfolionsa laajennukset.

Analyytikoiden näkemykset toimitusjohtajan vaihtuessa

Myös muut analyytikot ovat ilmaisseet huolensa Latticen lähiajan näkymistä.

Huhtikuussa Bairdin analyytikko Tristan Gerra korosti tarvetta "jyrkempään elpymiseen" vuoteen 2025 mennessä oikeuttaakseen yhtiön arvon, säilyttäen varovaisen mutta optimistisen näkymän "Outperform" -luokituksen ja 70 dollarin hintatavoitteen avulla.

Sitä vastoin Deutsche Bank hylkäsi äskettäiseen toimitusjohtajan vaihtoon liittyvät huolet väittäen, että yhtiön perustekijät ovat edelleen vahvoja, ja vahvistanut "Osta" -suosituksen 82 dollarin hintatavoitteella.

Toiminnan ja johtajuuden muutosten keskellä Lattice on laajentanut FPGA-portfoliotaan ja vahvistanut asemaansa tietoturvakeskeisissä laitteisto- ja ohjelmistoratkaisuissa.

Yritys esitteli Certus™-NX-sarjan ja Lattice MachXO5D™-NX-perheen, jotka palvelevat monenlaisia teollisia sovelluksia.

Laajennus on osa Latticen laajempaa strategiaa, jolla pyritään selviytymään teollisuuden suhdannevaihteluista erityisesti auto- ja teollisuussektoreilla.

Arvostus huolestuttaa

Arvostuksen näkökulmasta Lattice näyttää yliarvostetulta ja käy kauppaa termiinituloilla, jotka ovat moninkertaisia yli 45:n, mikä on huomattavasti historiallisten keskiarvojen yläpuolella.

Tämä on johtanut laskevaan markkinoiden reaktioon, mikä heijastaa lisääntynyttä skeptisyyttä yhtiön kasvukaariin kiristyvässä kilpailussa.

Analyytikot pitävät keskeisinä huolenaiheina palvelinyksiköiden kasvun hidastamista ja mahdollisia kilpailupaineita suurten toimijoiden, kuten Intelin, taholta.

Tulevaisuudessa Lattice pyrkii hyödyntämään innovaatioitaan palvelinsisällössä ja tietoturvaratkaisuissa edistääkseen tulevien tuotesukupolvien, kuten Granite Rapids/Turin, kasvua.

Yrityksellä on kuitenkin haasteellinen tehtävä sovittaa varastonsa ja toimintastrategiansa näiden pitkän aikavälin tavoitteiden mukaiseksi, etenkin kun se selviää käynnissä olevista varaston normalisointi- ja markkinoiden kyllästymishaasteista.

Laskuvauhti saattaa jatkua

Latticen osake on ollut laskutrendissä viime vuoden syyskuusta lähtien, jolloin se laski yli 96 dollarista 52 dollariin. Vaikka se toipui kunnon ensimmäisellä vuosineljänneksellä tänä vuonna, se ei pystynyt ylläpitämään noita voittoja ja tämän päivän liikkeen jälkeen on pudonnut alle keskipitkän aikavälin heilahdustasonsa lähellä 52 dollaria, mikä ei ole hyvä merkki sonnien kannalta.

TradingView:n LSCC-kaavio
Ottaen huomioon, että osakkeista nousevat sijoittajat eivät saa yrittää ostaa osakkeita nopean käänteen toivossa. Ellei osake jälleen kerran sulje yli 56,2 dollaria, uutta pitkää positiota ei tule aloittaa.

Osakkeissa laskevilla kauppiailla on tällä hetkellä matalariskinen merkintä. He voivat shorttaa osakkeen yli 50 dollaria ja stop loss on 56,3 dollaria. Jos laskuvauhti jatkuu, osake voi pudota lähiajan tukeen noin 44 dollariin, josta voi kirjata voittoja.