T-Mobile (TMUS) päihittää Verizonin, AT&T:n: ostatko edelleen?

T-Mobilen (TMUS) osakekurssi meni paraboliseksi tällä viikolla, vaikka monet Wall Streetin yritykset sukelsivat tulosten jälkeen. Se nousi perjantaina ennätyskorkeaksi 187 dollariin, mikä nosti sen vuoden nousun lähes 17 prosenttiin. Se on noussut yli 50 % alimmasta pisteestään vuonna 2023, ohittaen muut teleyritykset, kuten Verizonin, Comcastin ja AT&T:n.

T-Mobile ampuu kaikkiin sylintereihin

T-Mobile, yksi Yhdysvaltojen nopeimmin kasvavista telealan yrityksistä, on menestynyt tänä vuonna hyvin vahvan taloudellisen tuloksensa ja markkinaosuuden kasvun ansiosta.

Yhdistymisensä jälkeen Sprintin kanssa yhtiöstä on tullut Yhdysvaltojen toiseksi suurin teleyhtiö Verizonin jälkeen. Asiakkaat rakastavat sitä paremmasta asiakaspalvelustaan ja halvemmista hinnoistaan verrattuna vastaaviin.

TMUS jatkoi vahvaa kehitystään viimeisellä neljänneksellä, kun sen nettoasiakaslisäykset kasvoivat. Sen jälkimaksutililisäykset kasvoivat yli 301 000:lla viimeisellä neljänneksellä, mikä päihitti muut alan yritykset. Sillä on nyt yli 100 miljoonaa jälkimaksuasiakasta.

T-Mobile on myös jatkanut Internet-asiakkaidensa kasvattamista ja lisännyt yli 406 000 asiakasta, alan parhaita asiakkaita.

Nämä luvut näkyivät vahvana tuloksena, kun sen palveluliikevaihto kasvoi 4 prosenttia 16,4 miljardiin dollariin. Kun sen jälkimaksuasiakaslisäykset kasvoivat, sen segmentin liikevaihto kasvoi 7 prosenttia yli 12,9 miljardiin dollariin.

Kaikki nämä luvut olivat parempia kuin mitä analyytikot odottivat. Sen nettotulos nousi 32 prosenttia yli 2,9 miljardiin dollariin.

Yritys aikoo jatkaa liiketoiminnan kasvattamista yritysostoin. Se käytti äskettäin 4,4 miljardia dollaria ostaakseen UScellularin langattomat toiminnot, yritys, joka tarjoaa Internet-ratkaisuja maaseudulle.

Lausunnossaan yhtiö vahvisti myös eteenpäin suuntautuvaa ohjeistustaan. Se odottaa, että sen jälkimaksujen nettolisäykset ovat tänä vuonna 5,4–5,7 miljoonaa ja sen oikaistu käyttökate on 31,5–31,8 miljardia dollaria.

T-Mobilen osingot ja osakkeiden takaisinostot

T-Mobilesta on tulossa myös hyvä osakkeenomistajien palkitseja. Viimeisellä neljänneksellä se palautti osakkeenomistajilleen 3 miljardia dollaria osinkojen ja osakkeiden takaisinostoilla. Sen takaisinostot olivat 2,3 miljardia dollaria, mikä auttoi sitä vähentämään osakkeidensa määrää 1,16 miljardiin joulukuun 1,19:stä.

Tämä osakemäärä todennäköisesti nousee hieman, koska yhtiö käyttää osakkeitaan USCellular-oston rahoittamiseen. T-Mobilen osinkotuotto on 1,39 % ja voittosuhde alle 16 %. Sitä vastoin Verizonin maksusuhde on 57%, kun taas AT&T:n suhde on 48,26%.

Maksusuhde on tärkeä mittari tarkasteltaessa yhtiön osinkoturvaa, koska se tarkastelee sitä osaa kassavirrasta, joka käytetään osinkojen rahoittamiseen. Pienempi suhde tarkoittaa, että yrityksellä on enemmän tilaa kasvattaa maksujaan tulevaisuudessa.

T-Mobile hyötyy myös, kun Federal Reserve alkaa laskea korkoja, mikä voi tapahtua jo syyskuussa. Koska se on erittäin velkaantunut yritys, se käyttää miljardeja dollareita korkoihin.

Sen korkokulut ovat nousseet yli 835 miljoonasta dollarista Q1’23 yli 854 miljoonaan dollariin viimeisellä neljänneksellä. Se käytti 1,74 miljardia dollaria korkoja vuoden kuuden ensimmäisen kuukauden aikana.

TMUS:n arvostus on huolissaan

T-Mobilen suurin huolenaihe on sen arvostus ja huomattava velkakuorma. T-Mobilen termiini P/E-suhde on 20,32, korkeampi kuin sektorimediaani 17,8. Sitä vastoin Verizonilla on eteenpäinkerroin 9,2, kun taas AT&T:llä on 9,3.

T-Mobilen arvostus on myös linjassa S&P 500 -indeksin kanssa, jonka liikevaihdon kasvu on suurempi. Sellaisenaan yrityksen on jatkettava kaikkien sylinterien ampumista perustellakseen tätä arvoa.

Toinen suuri riski on, että T-Mobile on erittäin velkaantunut yritys. Se päätti vuosineljänneksen yli 6,47 miljardilla dollarilla käteisellä ja lyhytaikaisilla sijoituksilla, kun taas pitkäaikaista velkaa oli 72 miljardia dollaria.

T-Mobile pystyy kattamaan tämän velan toistaiseksi hyvin. Sen velkakuorma on myös pienempi kuin Verizonin, Comcastin ja AT&T:n. Kuten näimme AT&T:n kanssa muutama kuukausi sitten, yritys saattaa kuitenkin joutua leikkaamaan osinkoja tulevaisuudessa.

Analyytikoiden näkymät T-Mobilen osakekurssille ovat nousussa. Tämän viikon erillisissä huomautuksissa Benchmarkin ja Barclaysin analyytikot säilyttivät osto- ja ylipainoluokituksensa. Vuonna 2023 Morgan Stanley nosti osakenäkymänsä 178 dollariin.

T-Mobilen osakekurssianalyysi

Viikoittainen kaavio osoittaa, että TMUS:n osakkeen hinta on ollut vahvassa nousussa pitkään, mikä on auttanut sen ennätys lyömään analyytikoiden arvioita ja lisääntynyt hype. Matkan varrella osake on muodostanut nousevan kanavan, jonka yläpuolta se on testannut uudelleen.

T-Mobilen osakkeet ovat pysyneet 50 viikon ja 100 viikon eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on noussut yliostetun tason yläpuolelle.

Siksi osake jatkaa todennäköisesti nousuaan, kun ostajat kohdistavat seuraavan keskeisen vastustuspisteen 200 dollariin.