Walmartin osakekurssi ei ole halpa: onko tämä osinkokuningas ostaa nyt?

Walmartin (NYSE: WMT) osakekurssi räjähtää kaikkiin sylintereihin tänä vuonna, koska se on noussut yli 28 prosenttia tammikuusta. Se on ylittänyt vertailuindeksit S&P 500 ja Dow Jones sekä tiiviisti seurannut SPDR Retail Trust (XRT), joka on noussut 1,5 %. Walmart on myös päihittänyt muut jälleenmyyjät, kuten Target, Costco, TJX ja Walgreens.

Walmartin tulos edessä

Ensi viikko on tärkeä Ison-Britannian suurimmalle jälleenmyyjälle Walmartille, sillä sen odotetaan julkaisevan taloudelliset tulokset torstaina.

Näiden tulosten odotetaan osoittavan, että yrityksellä meni hyvin myynnin noustessa. Analyytikot odottavat lukujen osoittavan, että sen liikevaihto nousi yli 168 miljardiin dollariin toisella vuosineljänneksellä, mikä on suuri kasvu verrattuna 161 miljardiin dollariin.

Walmartin osakekohtaisen tuloksen (EPS) odotetaan olevan 64 senttiä, mikä on korkeampi kuin 56 senttiä viime vuoden samalla neljänneksellä.

Osake reagoi myös eteenpäin suuntautuviin ohjeisiin. Kaiken kaikkiaan analyytikot odottavat sen kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon olevan 167,1 miljardia dollaria ja sen vuotuisen liikevaihdon olevan 676 miljardia dollaria.

Walmart saavuttaa tämän merkittävän menestyksen mittakaavansa ansiosta, sillä maassa on yli 4 682 myymälää. Nämä liikkeet sijaitsevat lähellä asiakkaitaan, mikä tekee siitä erittäin kätevän yrityksen.

Samalla se yleensä myy tuotteitaan muihin jälleenmyyjiin verrattuna halvemmalla, mikä on auttanut sitä kasvattamaan markkinaosuuttaan.

Kasvu jatkuu

Walmart on kehittynyt yhdeksi parhaiten menestyvistä amerikkalaisista vähittäiskauppiaista, jota ovat tukeneet sen vahva konttoriverkosto, vahva verkkomyynti, Walmart+ ja monipuolinen liiketoiminta.

Tämän seurauksena sen vuotuinen liikevaihto on jatkanut kasvuaan viime vuosina, mukaan lukien Covid-19-pandemian aikana. Liikevaihto nousi yli 523 miljardista dollarista yli 657 miljardiin dollariin viime vuonna.

Walmart vie markkinaosuutta monilta yrityksiltä. Ensinnäkin sen investoinnit apteekkiteollisuuteen selittävät osittain, miksi yritykset, kuten CVS Health ja Walgreens Boots Alliance, kamppailevat.

Walmart omistaa myös Sams Clubin, Costcon suurimman kilpailijan. Jaostossa on yli 47 miljoonaa jäsentä, jotka maksavat vähintään 50 dollaria perussuunnitelmasta ja 110 dollaria plus-jäsenyydestä. Jos kaikki nämä jäsenet maksaisivat 50 dollaria, yritys tekisi 2,3 miljardia dollaria vuodessa. Viimeisellä neljänneksellä Sam's Clubin liikevaihto oli 21,4 miljardia dollaria

Walmartista on tullut merkittävä verkkokaupan toimija Yhdysvalloissa, ja se tuottaa eniten myyntiä kuin Amazon. Viimeisellä vuosineljänneksellä sen maailmanlaajuinen verkkokauppamyynti kasvoi 21 % myymälän noudon ja toimituksen sekä markkinapaikkatulojen ansiosta.

Walmartista on tullut osinkokuningas

Samaan aikaan Walmartista on vihdoin tullut osinkokuningas nyt, kun se on onnistuneesti kasvattanut osinkoaan 50 vuoden ajan. Sillä on tilaa kasvattaa näitä maksuja, koska sen voittosuhde on 33,46 %. Maksusuhde on luku, joka tarkastelee sitä osaa vapaasta kassavirrasta, jonka yritys käyttää osinkonsa maksamiseen.

Mikä tärkeintä, Walmart on ollut erittäin aktiivinen osakkeiden takaisinostojen toteuttamisessa. Sen liikkeessä olevat osakkeet putosivat noin 8 miljardiin, kun se vuonna 2020 oli 8,4 miljardia.

Se osti osakkeita takaisin 1,1 miljardin dollarin arvosta viimeisellä neljänneksellä, ja sillä on jäljellä noin 15,5 miljardia dollaria nykyisessä valtuutuksessa. Walmart on palauttanut osakkeenomistajilleen noin 11,5 miljardia dollaria viimeisen viiden vuosineljänneksen aikana.

Arvostusongelmat ovat edelleen olemassa

Suurin huolenaihe sijoittajien keskuudessa on, että Walmartista on tullut erittäin yliarvostettu yritys. Sen markkina-arvo on yli 538 miljardia dollaria, ja sen arvioitu vuosimyynti on yli 676 miljardia dollaria.

Tulojen suhteen on selvää, että yritys ei ole yliarvostettu. Tulot ovat kuitenkin yleensä lähes merkityksettömiä, koska tärkeitä ovat voitot ja vapaa kassavirta (FCF).

Vuoden 2023 657 miljardin dollarin liikevaihdosta Walmartin nettotulot olivat 15 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa, että sen hinta-tulossuhde on 43. Tämä on huomattavan korkea arvostus jopa Walmartin kaltaiselle yritykselle, jolla menee hyvin. Sen tuleva P/E-suhde 27 on korkeampi kuin S&P 500:n keskiarvo 21 ja toimialan keskiarvo 19.

Nämä luvut tarkoittavat, että Walmart on hinnoiteltu täydellisyyteen ja se voi vetäytyä, jos se jää ilman tuloja. Positiivista on se, että Walmartin arvostusmittarit ovat pienempiä kuin heidän viiden vuoden keskiarvo.

Walmartin osakekurssiennuste

TradingView:n WMT-kaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että WMT-osakkeen hinta saavutti huippunsa 71,26 dollarissa heinäkuussa ja on nyt vetänyt takaisin yli 5,2 % nykyiseen 67 dollariin. Se on siirtynyt purppuranvärisen nousevan kanavan alapuolen alapuolelle.

Lisäksi osake on liikkunut hieman alle 50 päivän liukuvan keskiarvon, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on liikkunut neutraalin pisteen alapuolelle. Siksi todennäköisin skenaario on, että osake vetäytyy 65 dollariin tuloksen jälkeen ja jatkaa sitten nousutrendiä.