GoPron osakekurssi on edullinen oikealle ostajalle

GoPron (GPRO) osakekurssi romahti ennätysmatalalle tällä viikolla, mikä on traaginen tilanne sijoittajien ja kauppiaiden keskuudessa erittäin suositulle yritykselle. Se on laskenut yli 65 prosenttia tänä vuonna ja yli 70 prosenttia viimeisen viiden vuoden aikana. Se on edelleen yli 90 % alle kaikkien aikojen huippunsa.

GoPron romahdus

GoPro on puettavien kameroiden alaa hallitseva yritys. Se on edelläkävijäyritys, joka muutti koko toimialan ja on edelleen suosittu fanien keskuudessa.

Viime vuosina sen tuotteiden kysyntä on kuitenkin hiipunut ja jotkut analyytikot uskovat, että yritys saattaa lopettaa toimintansa lähivuosina.

Nähdäksesi kuinka alas GoPro on pudonnut, sinun tarvitsee vain katsoa sen tuloslaskelmaa, joka osoittaa, että sen liikevaihto laski yli 1,19 miljardista dollarista vuonna 2019 1 miljardiin dollariin vuonna 2023 ja 931 miljoonaan dollariin viimeisen kahdentoista kuukauden aikana.

Se on myös siirtynyt kannattavasta yrityksestä yritykseksi, joka teki yli 393 miljoonan dollarin nettotappion viimeisen kahdentoista kuukauden aikana.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että GoPron liikevaihto laski 23 % viimeisellä neljänneksellä yli 186 miljoonaan dollariin. Sen vuosineljänneksen nettotappio oli 48 miljoonaa dollaria, kun taas sen bruttokate heikkeni 30,5 prosenttiin edellisestä 31,4 prosentista.

GoPron liikevaihto laski vuosineljänneksen aikana, vaikka sen myynti- ja markkinointikulut kasvoivat 39 miljoonasta dollarista 41 miljoonaan dollariin vuosineljänneksen aikana.

GoPron avainongelmat

GoPron liiketoiminta kohtaa useita ongelmia, jotka selittävät, miksi se on vaikeuksissa. Ensinnäkin se on yhden tuotteen yritys. Tämä tarkoittaa, että yritys ansaitsee suurimman osan rahoistaan Hero Black -kamerastaan, joka alkaa 249 dollarista. Sen kallein kamera maksaa noin 600 dollaria. Sen mukana tulee mahdollisuus kuvata parempia videoita kuin sen muut versiot.

Siksi vaikka GoPron kameroilla on edelleen kysyntää, useimmat sen ostajat eivät näe tarvetta päivittää niitä, elleivät ne silloin ole rikki. Tämä on toisin kuin muut laitteistoyritykset, kuten Apple, jotka julkaisevat jatkuvasti uusia versioita älypuhelimistaan.

GoPro on aiemmin yrittänyt uskaltaa käyttää muita tuotteita. Se esimerkiksi lanseerasi Karma-dronen muutama vuosi sitten ja poistui liiketoiminnasta vuonna 2018, kun se kohtasi huomattavaa kilpailua DJI:n ja muiden yritysten, kuten Autel Roboticsin, Parrotin ja Skydion, kanssa.

GoPro lanseerasi myös tuotteita, kuten Omni, kaukosäätimet, GoPro Fetch ja GoPro Omni vain lopettaakseen niiden valmistuksen.

Yhden tuotteen yrityksellä olemisella on jossain määrin etunsa, koska sen avulla yritykset voivat tarkentaa strategioitaan ja kasvattaa katteitaan. GoPron tapauksessa suurin haaste on, että ihmiset eivät vaihda niitä usein ja on merkkejä kysynnän laskusta.

GoPro on myös työskennellyt liittyäkseen tilausyhtiöksi. Sen Premium-palvelu maksaa 50 dollaria vuodessa, kun taas Premium+ maksaa 100 dollaria. Plus mahdollistaa käyttäjien GoPro-videoiden automaattisen lataamisen, pääsyn rajoittamattomaan pilvitallennustilaan materiaalilleen, suuren alennuksen sen lisävarusteista sekä synkronoidun mobiili- ja työpöytämuokkauksen.

Plus-tarjouksessa on kaikki premium-paketin ratkaisut ja 500 Gt pilvitallennustilaa muille kuin GoPro-materiaalille. On merkkejä siitä, että liittymäliiketoiminta ei enää kasva, kun liikevaihto laski 35 % toisella neljänneksellä 49 miljoonaan dollariin.

GoPro olisi hyvä hankintakohde

Pohjimmiltaan uskon, että GoPro on hyvä yritys, jolla on rakastettuja tuotteita ja johtava markkinaosuus alalla. Se olisi kuitenkin hyvä hankintakohde joko yritykselle, jolla on enemmän tuotteita, tai pääomasijoitusyhtiölle.

Garmin on yksi yritys, jolla olisi järkevää omistaa GoPro, koska se myy samanlaisia tuotteita urheilu- ja kuntoiluteollisuudessa. Yritys, joka ostaa GoPron nykyisellä arvolla, saisi sen ilmaiseksi.

Kun tarkastellaan sen tasetta, huomaamme, että GoProlla on yli 133 miljoonaa dollaria käteistä ja vastaavia ja 97 miljoonaa dollaria varastoja. Sen lyhytaikaiset varat ovat yli 351 miljoonaa dollaria, kun lyhytaikaiset velat ovat 238 miljoonaa dollaria, joten sen käyttöpääoma on 113 miljoonaa dollaria. GoPron kokonaisvelka on vain 92 miljoonaa dollaria, joka voidaan helposti kattaa sen kassasaldoilla.

Suurin haaste GoProlle on, että se menettää edelleen rahaa, koska sen tappio oli 47 miljoonaa dollaria toisella vuosineljänneksellä. Tässä tapauksessa on olemassa tapoja säästää nämä varat ja tehdä siitä kannattavaa, koska yritys käytti 46 miljoonaa dollaria tutkimukseen ja kehitykseen, 41 miljoonaa dollaria myyntiin ja markkinointiin sekä 14,9 miljoonaa dollaria yleiseen ja hallintoon.

Suurin osa näistä varoista voitaisiin leikata. Esimerkiksi Garminin kaltainen yritys voi integroida T&K- ja G&A-toiminnot olemassa oleviin toimintoihinsa ja leikata toimintakulujaan yli puoleen.

Mitä seuraavaksi GoPro-osakkeelle?

Päiväkaavio näyttää, että GPRO-osakkeen hinta on ollut vahvassa laskutrendissä ja on nyt ennätyksellisen alhaalla. Se on pysynyt kaikkien liukuvien keskiarvojen alapuolella ja putosi äskettäin alle tärkeimmän tuen 1,29 dollariin, joka on heinäkuun alin heilahdus.

Siirtyessään tämän tason alapuolelle se mitätöi kaksoispohjakuvion. Siksi ilman ostoa osake jatkaa todennäköisesti laskuaan ja saattaa pudota alle 1 dollarin.