Xpengin osakekurssi on keskeisessä asemassa: 20. elokuuta on avainasemassa

Vuosi 2024 ei ole ollut hyvä vuosi kiinalaisille sähköajoneuvojen (EV) varastoille, vaikka suurin osa niistä jatkoi tuotannon ja toimitusten nostamista. Xpengin (NASDAQ: XPEV) osakkeet ovat pudonneet yli 52 % tänä vuonna, kun taas Nio (NIO), Li Auto (LI), Zeekr (ZK) ja Lotus Technology (LOT) ovat pudonneet yli 45 % tänä vuonna.

Sama on tapahtunut kolmen viime vuoden aikana, kun Nio ja Xpeng ovat pudonneet 89% ja 81,50%. Tämän seurauksena nämä yritykset ovat pyyhkineet miljardeja dollareita arvoltaan riskejä, jotka liittyvät niiden tulevaan nousuun. Xpeng on valokeilassa ensi viikolla, kun yhtiön on määrä julkaista taloudelliset tulokset 20. elokuuta.

Xpeng on hyvä yritys, mutta sillä on riskejä

Kiinalaiset yritykset, kuten Xpeng, kohtaavat useita suuria haasteita, jotka uhkaavat niiden tulevaisuutta. Ensinnäkin kilpailu heidän kotimarkkinoillaan on lisääntynyt, ja maassa on satoja sähköautoyrityksiä. Tämän seurauksena nämä yritykset, mukaan lukien Tesla, ovat päättäneet alentaa hintoja saadakseen kilpailuetua, mikä on vahingoittanut niiden katteita.

Toiseksi nämä yritykset saavat negatiivisen vastaanoton suosituimmilla ulkomaisilla markkinoilla, kuten Euroopassa ja Yhdysvalloissa. Yhdysvallat on ottanut käyttöön noin 100 prosentin tullit kaikkeen Kiinan sähköautojen tuontiin, kun taas Eurooppa on lisännyt 25 prosentin tullin. Siksi, koska Xpengillä ei ole kasveja näissä maissa, on merkkejä siitä, että sen kasvu siellä ei ole nopeaa.

Kolmanneksi ja mikä tärkeintä, sähköautojen kasvun kiihtyessä on merkkejä siitä, että vauhti on kasvamassa. Hyvä esimerkki tästä on, että Tesla, jota usein pidetään sähköautoteollisuuden kultastandardina, on raportoinut kaksi neljäsosaa myynnin laskusta. Myös useimmat ostajat harkitsevat nyt hybridiajoneuvoja akkusähköisten sijaan.

Yhtiöllä on kuitenkin kaksi keskeistä positiivista. Ensinnäkin sähköautojen rakennuskustannukset ovat laskeneet litiumin, koboltin ja nikkelin hintojen laskun myötä. Muut teollisuudessa tärkeät metallit, kuten kupari ja alumiini, ovat laskussa.

Toiseksi yhtiö pyrkii kasvattamaan markkinaosuuttaan muissa maissa, erityisesti Aasiassa ja Lähi-idässä.

Xpeng-tulot edessä

Seuraavat tärkeät Xpeng-uutiset julkaistaan tiistaina, kun yhtiö julkaisee neljännesvuosituloksensa.

Uusimmissa tuloksissaan yhtiö ilmoitti, että sen ajoneuvotoimitukset nousivat heinäkuussa vain prosentin 11 145:een, mikä vahvistaa sen kasvun hidastuvan.

Kesäkuussa se toimitti 10 668 ajoneuvoa, mikä on 24 % enemmän kuin vuotta aiemmin, kun taas toukokuussa ja huhtikuussa se myi 10 146 ja 9 393 ajoneuvoa. Kaiken kaikkiaan sen toimitukset ensimmäisellä vuosipuoliskolla nousivat 26 % 52 028:aan.

Xpeng toivoo, että sen toimitukset jatkavat kasvuaan tänä vuonna, kun se lanseeraa Mona M03 -autonsa elokuussa.

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että yhtiön kokonaisliikevaihto jatkoi kasvuaan ensimmäisellä neljänneksellä, vaikka alan haasteet jatkuivat. Sen liikevaihto kasvoi neljänneksen aikana 62,3 prosenttia yli 0,77 miljardiin dollariin.

Xpeng nosti myös bruttokateprosenttiaan 12,9 prosenttiin vuoden 2023 saman neljänneksen 1,7 prosentista. Toimitusmäärien perusteella analyytikot odottavat Xpengin liikevaihdon nousevan 64 prosenttia toisella vuosineljänneksellä yli 1,14 miljardiin dollariin. Vuoden osalta analyytikot odottavat sen liikevaihdon nousevan 6 miljardiin dollariin, mikä on 39 % kasvua vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Xpengin tulos on ylittänyt analyytikoiden arviot kahdella viimeisellä peräkkäisellä neljänneksellä, mikä tarkoittaa, että trendi voi jatkua.

Varo keskeisiä riskejä

Xpeng on menestynyt hyvin viime vuosina, koska se pyrkii tulemaan merkittäväksi toimijaksi ajoneuvojen valmistusteollisuudessa. Tämä selittää, miksi Volkswagen investoi yhtiöön aiemmin tänä vuonna.

Se on lisännyt tuotantokapasiteettiaan ja kaventaa tappioitaan. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä sen nettotappio oli noin 1,37 miljardia RMB, kun se vuotta aiemmin oli 2,34 miljardia RMB. Nämä luvut tarkoittavat, että yhtiö onnistuu hyvin alentamaan kustannuksiaan, koska myynnin odotetaan hidastuvan.

Sähköajoneuvoyhtiöille käteinen on kuningas olosuhteiden huonontuessa, mikä selittää, miksi Mullen Automotive ja Faraday Future kamppailevat. Vaikka sen kassavarasto on laskenut viime aikoina, Xpengillä on riittävästi rahaa jatkaakseen toimintaansa vähintään kahden vuoden ajan. Se päätti viimeisen vuosineljänneksen yli 2 miljardilla dollarilla käteisellä ja vastaavilla, 423 miljoonalla dollarilla rajoitetulla käteisellä ja 1,6 miljardilla dollarilla lyhytaikaisia talletuksia.

Xpengin osakekurssiennuste

Yllä olevasta päiväkaaviosta näemme, että Xpengin osake on myyty ennen tiistaituloaan. Se on löytänyt vahvan tuen 6,61 dollarissa, alimmillaan viime vuoden huhtikuussa. Tämä tarkoittaa, että karhut hieman pelkäävät myydä osakkeita tämän tason alapuolelle.

Xpengin osake on pysynyt alle 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA), mikä tarkoittaa, että karhut ovat edelleen hallinnassa. Se on myös siirtynyt avaintukitason alapuolelle 7,16 dollariin, alimmalle tasolle 14. heinäkuuta.

Siksi osakkeen näkymät ovat neutraalit ennen sen tulosta. Todennäköisin skenaario on, että se putoaa alle 6,6 dollarin tuen ja jatkaa laskutrendiään. Kuitenkin niin paljon negatiivisia hinnoiteltuja, on todennäköistä, että IR palautuu takaisin vastukseen 7,75 dollariin, sen 50 päivän liukuvaan keskiarvoon.