Ola Electricin osakkeen hinta on noussut: pisteitä uppoamaan

Ola Electricin osakekurssi kukoistaa, kun sijoittajat ilahduttavat sen viimeaikaista taloudellista tulosta ja voimakasta liikevaihdon kasvua. Aiemmin tässä kuussa noin 76 ₹ listautumisen jälkeen osake nousi ennätyskorkealle 157,43 ₹ tiistaina ja laski sitten takaisin 137 ₹:iin.

Vahvaa kasvua, mutta riskit jatkuvat

Ola Electric on sähköautoteollisuuden johtava yritys, joka valmistaa sähkömoottoripyöriä ja polkupyöriä.

Sitä tukevat esimerkiksi Tiger Global Management, Matrix India, Temasek ja Tiger Global, jotka luovuttivat sille 800 miljoonaa dollaria. Sitten se keräsi 734 miljoonaa dollaria listautumisannissa heinäkuussa

Yhtiön kasvu on ollut huimaa viime vuosina. Verkkosivustonsa tiedot osoittavat, että yritys toimitti 20 948 yksikköä vuonna 2022, mikä kasvoi 156 251:een vuonna 2023 ja 329 618:aan.

Keskeinen etu on, että Ola Electric suuntautuu aluksi Intian markkinoille, jotka ovat yksi suurimmista moottoripyörien ja polkupyörien markkinoista maailmanlaajuisesti. Vuonna 2023 tiedot osoittavat, että intialaiset ostivat yli 18 miljoonaa polkupyörää ja skootteria vuonna 2023, ja ala kasvaa yli 10 % vuosittain.

Intian moottoripyöräteollisuutta hallitsevat yritykset, kuten Hero MotorCorp, Bajaj Auto, TVS ja Royal Enfield.

Suurin osa myynneistä oli perinteisiä polttomoottoreita (ICE), mutta sähkösegmentin kasvu jatkuu edelleen. Asiakkaat pitävät näistä pyöristä, koska ne ovat halpoja huoltaa.

Ola Electric toivoo laajentavansa liiketoimintaansa myös muissa maissa, erityisesti Aasian maissa, kuten Indonesiassa, Pakistanissa, Bangladeshissa ja Filippiineillä. Historiallisesti nämä ovat olleet eräitä moottoripyörien suurimmista markkinoista.

Yrityksellä on kuitenkin edessään suuria haasteita, joista suurin ongelma on kilpailu. Intiassa suurin osa tästä kilpailusta tulee hallitsevilta nimiltä, kuten Hero ja Bajaj, ja muilta pääomasijoittajilta, kuten Ather Energy, Revolt Motors, Ampere Vehicles ja Pure EV.

Esimerkiksi Hero myy sähköpyöriä, kuten Optima CX 2.0, Hero Electric Photon ja Hero Electric Altria. Kuten olemme nähneet sähköajoneuvoteollisuudessa, tämä kilpailu voi johtaa huomattavaan marginaalien supistumiseen.

Ola Electricin arvostushuoli

Toinen suuri ongelma on, että Ola Electric näyttää olevan erittäin yliarvostettu. Ola Electricin markkina-arvo on yli 7,14 miljardia dollaria, kun taas Hero MotoCorpin arvo on yli 12,9 miljardia dollaria ja Baja Auton arvo on 2,74 biljoonaa eli 33,4 miljardia dollaria.

Hero Motorcorp myi yli 5,3 miljoonaa kaksipyöräistä ajoneuvoa vuonna 2023, ja sen vuosimyynti oli yli 4,20 miljardia dollaria ja käyttökate yli 486 miljoonaa dollaria.

Sellaisenaan on selvää, että yritys on yliarvostettu, koska sen vuotuinen liikevaihto vuonna 2023 oli yli 339 miljoonaa dollaria.

Näin ollen näkemys on, että Ola Electricin liikevaihdon vahva kasvu jatkuu tulevina vuosina ja katteet jatkavat nousuaan. Tämä on vaikeaa varsinkin erittäin kilpailluilla markkinoilla, kuten olemme nähneet Teslan kohdalla, jonka osake on pudonnut yli 50 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestä.

Ola Electricin kasvu jatkuu

Ola Electricin osakekurssi jatkoi nousuaan yhtiön julkistettua vahvan neljännesvuosituloksen.

Sen kokonaistulot kasvoivat 34,32 prosenttia vuodentakaisesta ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1 722 miljardiin ₹, kun taas sen ajoneuvotoimitukset kasvoivat 77 prosenttia 125 198:aan.

Tulokset osoittivat, että yrityksen markkinaosuus oli 48,6 prosenttia, kun taas sen bruttokate nousi 21,94 prosenttiin. Bruttokate nousi senkin jälkeen, kun hallitus poisti tukiohjelmansa. Sitä auttoivat tekijät, kuten korkeampi myynti, parempi kustannusten hallinta ja toimittajaneuvottelut.

Kasvua auttoi yhtiön laaja jakeluverkosto, joka koostuu 750 elämyskeskuksesta maassa.

Kuitenkin, kuten muutkin alan yritykset, Ola Electric häviää edelleen. Sen tappio verojen jälkeen nousi 267 miljardista ₹ 347 ₹ Q1'24:iin. Silti tappio pieneni edellisen vuosineljänneksen 416 miljoonasta ₹.

Ola Electricin osakkeen kurssin näkymät

Ola Electric on nopeasti kasvava yritys, jolla on tilaa häiritä mobiililiiketoimintaa Intiassa ja muissa Aasian alueen maissa. Se rakentaa hyvää moottoripyörien ja skootterien ekosysteemiä, jonka ylläpitäminen monien intialaisten mielestä on halpaa.

Yhtiö investoi myös akkuteknologiaansa, ja sen kennojen tuotannon odotetaan tapahtuvan 26. tilikaudella. Se toivoo, että uudet akut ovat tehokkaampia ja tarjoavat asiakkaille pidemmän kantaman.

Osakkeella on kolme keskeistä riskiä. Ensinnäkin se on noussut liian nopeasti ja voi olla kypsä vetäytymiselle, jos tämä vauhti hiipuu.

Toiseksi osake on muodostanut laskevan engulfing-kuvion, jolle on ominaista suuri laskeva kynttilä, joka tapahtuu nousevan kynttilänjalan jälkeen nousutrendin aikana. Se on yksi markkinoiden suosituimmista kääntömalleista, mikä tarkoittaa, että se voi vetäytyä.

Kolmanneksi yhtiö voi nähdä katteita ohuemmiksi lähivuosina, kun kilpailu alalla kiihtyy. Siksi epäilen, että osake voi pudota tuen tasolle 120 ₹ lähiviikkoina.