Jefferies laskee Coinbase-tavoitteen 220 dollariin: Onko aika myydä?

Jefferies on tarkistanut Coinbase Global Inc.:n (NASDAQ: COIN) hintatavoitteensa 245 dollarista 220 dollariin säilyttäen osakkeen Hold-luokituksen.

Tämä oikaisu heijastaa kasvavaa huolta markkinaolosuhteista ja kryptovaluuttasektorin volatiliteetin vähenemisestä.

Laskeva tarkistus seuraa huomattavaa 28 %:n pudotusta Coinbasen kokonaiskaupan volyymissa toisella vuosineljänneksellä, kun vähittäiskaupan volyymi laski 34 % ja institutionaalinen volyymi 26 %.

Coinbasen kaupankäyntivolyymit laskevat

Kaupankäyntimäärien lasku on vaikuttanut suoraan Coinbasen taloudelliseen tulokseen.

Transaktiotulot laskivat 27 %, mikä korostaa Coinbasen ydinliiketoiminnan herkkyyttä markkinoiden vaihteluille.

Näistä haasteista huolimatta Coinbase onnistui nostamaan vähittäismyyntikorkoaan 13 peruspisteellä 1,80 prosenttiin uusien johdannaistuotteiden ja lompakkopalvelujen ansiosta.

Myös institutionaalinen ottoaste nousi hieman ja oli 0,34 %, korkein sitten vuoden 2021 alun.

Nämä ottoasteen parannukset eivät kuitenkaan riittäneet tasapainottamaan yleistä liikevaihdon laskua.

Coinbasen Q2-tulosraportti

Coinbasen Q2 tulosraportti, joka julkaistiin 1. elokuuta, korosti yhtiön kamppailua.

Vaikka se ylitti analyytikkojen liikevaihto-odotukset 1,45 miljardin dollarin liikevaihdolla vuosineljänneksellä, mikä on 104,8 % enemmän kuin vuotta aiemmin, sen GAAP EPS 0,14 dollaria jäi arvioista.

Yhtiön kannattavuutta rasittivat kaupankäyntimäärien lasku ja korkeammat toimintakulut. Oikaistu käyttökate laski 596 miljoonaan dollariin edellisen vuosineljänneksen 1,01 miljardista dollarista.

Tämä tapahtui huolimatta siitä, että liittymä- ja palvelutulot kasvoivat 17 prosenttia edelliseen neljännekseen verrattuna ja olivat 599 miljoonaa dollaria.

Toisen vuosineljänneksen kaupankäyntivolyymi oli 226 miljardia dollaria, kun ensimmäisellä neljänneksellä oli 312 miljardia dollaria.

Erityisesti volyymin siirtyminen kohti Bitcoinia ja Ethereumia, jotka tuottavat pienempiä eroja pienempiin altcoineihin verrattuna, vaikutti tulojen laskuun.

Coinbasen 7,8 miljardin dollarin vahva käteisasema

Vaikka Coinbase on monipuolistanut tulovirtaansa – mikä osoittaa vahvaa kasvua tilauksissa ja palveluissa – yhtiö on edelleen vahvasti riippuvainen transaktiotuloista, mikä on alttiina markkinoiden epävakaudelle.

Yritykset laajentaa institutionaalista asiakaskuntaansa Coinbase Primen kautta ja toiminnan uudelleen käynnistäminen Havaijilla ovat lupaavia.

Meneillään olevat oikeudelliset taistelut SEC:n kanssa ja sääntelyyn liittyvät epävarmuustekijät kuitenkin varjostavat edelleen yhtiön näkymiä.

Coinbasen nykyinen arvostus antaa ristiriitaisen kuvan. Osakkeen tulevaa P/E-suhdetta 36,2 voidaan pitää korkeana, kun otetaan huomioon yhtiön epävakaat tulovirrat.

Siitä huolimatta Coinbasen vahva kassaasema 7,8 miljardin dollarin USD-resursseineen tarjoaa jonkin verran suojaa tulevia markkinoiden heilahteluja vastaan.

Kun osakkeet selviytyvät näistä haasteista, tekninen analyysi on ratkaisevan tärkeä määritettäessä, merkitseekö Jefferiesin alennettu hintatavoite myyntimahdollisuutta vai tarjoaako se mahdollisen ostomahdollisuuden.

260 dollaria: Kova vastus

Vuoden 2023 alusta yli 700 %:n dramaattisen nousun jälkeen Coinbasen osake osui esteeseen tämän vuoden maaliskuussa. Osake on yrittänyt ylittää 260 dollaria kolme kertaa sen jälkeen, vain jäljittääkseen joka kerta.

Lähde: TradingView

Ennen tämän kuun Q2-tuloksia osake sai tukea noin 209 dollaria. Tästä tasosta on kuitenkin nyt tullut vastuspiste, kun osake kamppailee sulkeutuakseen sen yläpuolella. Ilman yli 209 dollarin päivittäistä sulkemista sijoittajien tulee olla varovaisia uusien pitkien positioiden käynnistämisessä.

Päiväkaavioiden tämänhetkinen heikkous huomioon ottaen laskevat kauppiaat voivat harkita lyhyen position avaamista, jos osake nousee yli 200 dollarin ja stop loss on 213,4 dollaria. Jos laskutrendi jatkuu, osake voi pudota takaisin äskettäin alimmalle tasolleen, lähelle 160 dollaria, mikä tarjoaa potentiaalisen mahdollisuuden voittoon.