Abercrombie & Fitch -osakkeet: selkeyden hetki lähestyy

Abercrombie & Fitch (ANF) -osakkeen kurssi on palautunut jyrkän laskun jälkeen aiemmin tässä kuussa. Se on noussut lähes 40 % ja kävi 170 dollarilla, korkeimmalla pisteellä sitten tämän vuoden heinäkuun 17. päivän.

ANF on ollut rockstar-jälleenmyyjä viime vuosina, kun johto on suunnitellut vankan käänteen, joka on nostanut sen varaston ennätysten korkeimmalle tasolle. Se on noussut huimasti tänä vuonna 90 % päihittäen muut vähittäiskauppaan keskittyneet yritykset, kuten American Eagle, The Gap ja Guess?.

Sama kehitys on tapahtunut viimeisen viiden vuoden aikana, kun osake hyppäsi yli 1000 % ohittaen S&P 500 -indeksin ja jopa Bitcoinin, joka on noussut 550 % tällä ajanjaksolla.

Liikevaihdon ja kannattavuuden kasvu

Abercrombie & Fitch, Hollisterin, Abercrombie Kidsin, Gilly Hicksin ja sen samannimisen tuotemerkin emoyhtiö, on nähnyt osakemääränsä nousun johdon työskennellessä yrityksen uudistamiseksi.

Muotikaupan hidastuessa johto on työskennellyt myymälöidensä uudistamiseksi, sen tyylien toistamiseksi, velkataakan vähentämiseksi, varaston hallinnan ja verkkokaupan myynnin lisäämiseksi. Se on myös vahvistanut kumppanuuksiaan vaikuttajien kanssa ja laajentanut maantieteellistä läsnäoloaan.

Abercrombie & Fitchin taloudellinen tulos ei kuitenkaan osoita mitään poikkeuksellista osakkeelle, joka on kasvanut 1000 % viimeisen viiden vuoden aikana.

Sen vuotuinen liikevaihto kasvoi yli 3,623 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 4,2 miljardiin dollariin viime vuonna. Johto toivoo, että sen liikevaihto vuonna 2025 on 4,1–4,3 miljardia dollaria, kun taas pidemmän aikavälin tavoitteena on saada myynti 5 miljardiin dollariin. Tämä on hyvä kasvu, mutta ei suuri, varsinkin kun vertaa sen osakekehitystä.

Huomionarvoista on kuitenkin, kuten alla näkyy, että Abercrombie & Fitch on keskittynyt kannattavaan kasvuun, kun sen bruttokate on noussut vuoden 2022 57,75 prosentista 64 prosenttiin viimeisen kahdentoista kuukauden aikana. Sen käyttökateprosentti on tänä aikana noussut 6,51 prosentista 16,29 prosenttiin. Se toivoo, että sen käyttökate kasvaa pitkällä aikavälillä 8 prosentista 10 prosenttiin.

Abercrombie & Fitchin johto on tehnyt hyvää työtä taseen hallinnassa. Sillä ei ole lyhytaikaista velkaa, ja se on vähentänyt pitkäaikaisia lainojaan 343 miljoonasta dollarista vuonna 2020 213 miljoonaan dollariin edellisessä raportissa.

Vähittäiskauppiaalle pääomaleasingsopimukset ovat tärkeä osa vastuita. Tässäkin tapauksessa yhtiö on pärjännyt hyvin, sillä se on vähentänyt pääomaleasingsopimuksia yli 1,2 miljardista dollarista vuonna 2019 656 miljoonaan dollariin.

Tulos edessä

Tästä syystä kaikista sylintereistä polttavalle osakkeelle tuloilla on tärkeä rooli, koska niiden avulla sijoittajat ymmärtävät, meneekö yrityksellä hyvin. ANF:n tapauksessa tulosraportti julkaistaan torstaina.

ANF:n osakkeilla on taipumus tehdä suuria liikkeitä tulosten jälkeen. Toukokuussa se nousi lähes 30 % ja saavutti kaikkien aikojen ennätyksensä julkistettuaan taloudelliset tulokset. Sitä ennen se laski yli 15 %, kun se julkaisi tuoreimmat taloudelliset tulokset.

Analyytikot odottavat tulosten osoittavan, että ANF:n liikevaihto nousi 1,1 miljardiin dollariin viimeisellä vuosineljänneksellä, mikä on kasvua sen 935 miljoonasta dollarista samana ajanjaksona vuonna 2023. Sen osakekohtainen tulos on 2,2 dollaria, korkeampi kuin 1,1 dollaria toisella vuosineljänneksellä. "23.

Vuoden kokonaismyynnin arvioidaan olevan 4,79 miljardia dollaria, mikä tarkoittaa 12 %:n kasvua vuotta aiemmasta.

Otsikon lukujen lisäksi kauppiaat etsivät sen eteenpäin suuntautuvaa ohjausta ja marginaaliohjeistusta.

Onko ANF-osake hyvä ostos?

Analyytikot ovat eri mieltä Abercrombie & Fitch -osakkeista. Heinäkuussa JPMorganin analyytikot nostivat yhtiön neutraalista ylipainoon. Kuitenkin samana ajanjaksona Argus Researchin työntekijät laskivat sen ostamisesta pitoon.

Muut analyytikot, kuten Telsey Advisory Group, Citigroup ja UBS, säilyttivät puolueettoman näkemyksensä yrityksestä. Keskimääräinen arvio on, että osakkeen käypä arvo on 192 dollaria, korkeampi kuin nykyinen 169 dollaria.

Arvostuksen kannalta ANF on melko halpa, koska sen P/E-termiinisuhde on 16, mikä on pienempi kuin S&P 500 -indeksin keskiarvo 21. Sen toimialan mediaani on 17,34.

Abercrombie & Fitch osakekurssianalyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että ANF:n osakkeen hinta oli alimmillaan 121,2 dollaria elokuussa, kun useimmat osakkeet putosivat. Se on nyt palautunut lähes 20 % ja on siirtymässä härkämarkkinoille. Kun se hyppäsi, osake ylitti ratkaisevan vastuspisteen 140 dollarissa, korkeimmillaan maaliskuun 5.

Osake on myös kääntänyt 50 päivän ja 100 päivän liukuvat keskiarvot tukitasoille. Lisäksi se on muodostanut nousevan lipun kuvion, joka osoittaa enemmän ylösalaisin. Jos näin tapahtuu, osake nousee kaikkien aikojen huipulle 195 dollariin, jossa se muodostaa kaksinkertaisen yläosan. Tässä tapauksessa härkien on työnnettävä se tämän tason yläpuolelle ja mitätöitävä laskeva näkymä kyseisestä kuviosta.