Nigerian naira (NGN) ja Etelä-Afrikan rand (ZAR) ovat eronneet

Kahden suurimman talouden valuutat ovat eronneet voimakkaasti tänä vuonna. Etelä-Afrikan rand on noussut, kun taas Nigerian naira on pudonnut ennätyksellisen alas.

USD/ZAR-kurssi putosi maanantaina 17,17:ään, alimmalle tasolle sitten heinäkuun 2023 ja 11 % alle tämän vuoden korkeimman pisteen. Tämä hintamuutos tekee Etelä-Afrikan randista yhden tämän vuoden parhaiten suoriutuvista valuutoista.

USD/NGN sen sijaan on noussut 1 600:aan ja on lähellä kaikkien aikojen huippuaan. Se on noussut yli 255 % alimmasta pisteestään vuonna 2023 ja yli 340 % viimeisen viiden vuoden aikana, ja tämä trendi saattaa jatkua.

Etelä-Afrikan randin ja Nigerian nairan (USD/NGN), erittäin epälikvidi pari, on myös noussut lähes 300 % viimeisen viiden vuoden aikana ja sen kurssi oli 88,28.

Etelä-Afrikan vakaus

Etelä-Afrikan randin päätekijä on ollut äskettäiset vaalit, joissa hallitseva Afrikan kansallinen kongressi (ANC) menetti enemmistön ensimmäistä kertaa vuosikymmeniin.

Myöhemmin ANC pääsi sopimukseen Democratic Alliancen kanssa, puolueen kanssa, jonka katsottiin olevan bisnesmielinen. Se merkitsi myös sitä, että entinen presidentti Jacob Zuma ei palannut valtaan edes vahvan esityksensä jälkeen vaaleissa.

Siksi randin kehitys on merkki siitä, että sijoittajat luottavat Etelä-Afrikan talouden kääntymiseen.

On merkkejä siitä, että maan sähköyhtiö Eskom työskentelee ratkaistakseen taloutta vuosia vaivanneen kriisin. Kuorman irtoaminen on vähentynyt ja yhtiö odottaa sarjan jatkuvan vielä jonkin aikaa.

Eskom odottaa, että sen investoinnit ja henkilöstön moraali varmistavat, että kuormituksen väheneminen pysyy minimaalisena lähivuosina. Ensinnäkin se toivoo, että 2 500 megawattia tehoa tulee verkkoon maaliskuuhun mennessä, mikä auttaa ratkaisemaan ongelman.

Eskomin liiketoiminta on menestynyt hyvin, ja sitä auttoi 254 miljardia ZAR, jonka hallitus sai vuonna 2023 kriisin ratkaisemiseksi.

Samaan aikaan Etelä-Afrikan keskuspankki on pitänyt korot korkealla tasolla, mikä on lisännyt randin kysyntää. Se jätti korot ennalleen 8,25 prosenttiin viime kokouksessa.

Analyytikot uskovat, että keskuspankki aloittaa leikkaamisen myöhemmin tänä vuonna, koska inflaatio on hidastunut muutaman viime kuukauden aikana. Kuluttajahintaindeksi (CPI) laski heinäkuussa 4,6 prosenttiin edellisen kuun 5,1 prosentista.

Korkeat korot ovat työntäneet monet eteläafrikkalaiset rahamarkkinarahastoihin, jotka tarjoavat jopa 8,70 % inflaatiota korkeampia korkoja. Näistä rahastoista on tullut houkuttelevampia nyt, kun Moody's ja S&P Global ovat nostaneet luokituksiaan taloudelle.

USD/ZAR tekninen analyysi

USD/ZAR -vaihtokurssi on heikentynyt muutaman viime kuukauden aikana. Viikkokaaviossa se on ylittänyt tärkeän tukitason 18.10:ssa, tammikuun alimman pisteensä ja laskevan kolmion alapuolen.

USD/ZAR-pari on myös siirtynyt alle 23,6 %:n Fibonacci Retracement -pisteen ja 50 päivän liukuvan keskiarvon. Siksi on todennäköistä, että pari jatkaa laskuaan, kun myyjät tavoittelevat 50 %:n palautuspistettä klo 16.65.

Nigerian naira-onnettomuus jatkuu

Samaan aikaan Nigerian naira on jatkanut romahdusta tänä vuonna jopa hallituksen ja keskuspankin väliintulon jälkeen.

Keskuspankki on jatkanut korkojen nostamista tehdäkseen randista houkuttelevamman sijoittajille. Se nosti äskettäin korkoja 50 peruspisteellä 26,75 prosenttiin, ja analyytikot uskovat, että sillä on vielä nostettavaa.

Koronnosto auttaa alentamaan inflaatiota vähentämällä kulutusta ja kannustamalla säästämään, nyt kun ihmiset voivat saada yli 25 % vuosituottoa.

Haasteena on kuitenkin se, että Nigerian virallinen inflaatio on 33,40 %, korkeampi kuin virallinen käteiskorko 26,75 %. Tämä tarkoittaa, että rahamarkkinarahastosijoittajat menettävät edelleen rahaa inflaatioon.

Lisäksi koronnosto toimii harvoin stagflaation aikana, jolloin BKT:n heikkoon kasvuun liittyy korkea inflaatio. Korkeat korot vaikeuttavat yritysten ja yksityishenkilöiden lainaamista sijoittamiseen. Ne myös edistävät inflaatiota, koska yritykset nostavat hintojaan korkomaksujensa vuoksi.

Siksi Nigeria on vaikeammassa tilanteessa, mikä selittää sen, miksi monet nuoret ovat kääntyneet kaduille osoittamaan mieltään.

USD/NGN tekninen analyysi

Viikkokaaviossa näemme, että USD:n ja NGN:n välinen vaihtokurssi on tärkeässä vastustuspisteessä 1 586:ssa, muutaman pisteen alle vuoden 1612:n huipputason. Se on pysynyt 50 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon yläpuolella.

Positiivisena puolena, kuten äskettäin kirjoitin, se on muodostanut kaksinkertaisen kaaviokuvion, suositun laskevan merkin. Tämä tarkoittaa, että Nigerian naira voi vahvistua tulevina kuukausina. Siirtyminen kaksinkertaisen yläpisteen yläpuolelle 1 612:ssa osoittaa kuitenkin lisää heikkoutta.