Saksan talouden taantuma: jälleen kerran Euroopan sairas mies?

Saksa, joka oli aikoinaan Euroopan talouden moottori, on nyt vakavan taantuman edessä.

Maan talous on kokenut karkean vaiheen, jota ovat leimanneet hidas kasvu, työvoiman väheneminen, kiistanalaiset päätökset ja rakenteelliset haasteet, jotka uhkaavat sen mainetta ja pitkän aikavälin vakautta.

Euroopan suurimmana taloudena Saksan vaikeudet eivät ole vain kansallinen huolenaihe, vaan niillä on merkittäviä seurauksia koko mantereelle.

Onko Saksa "Euroopan sairas mies" vai onko horisontissa toivoa?

"Vanha" ja hidastuva talous

Totuus on tuolla ulkona; Saksan talous on ollut vaikeuksissa muutaman viime vuoden ajan.

Se oli ainoa G7-maa, joka supistui vuonna 2023, ja sen odotetaan kasvavan vain 0,2 prosenttia vuonna 2024, mikä on hitain vertailumaidensa joukossa.

Tämä hidas suorituskyky viittaa syvempiin ongelmiin, joita on kehitetty vuosia.

Maan työvoima supistuu, ja työikäisen väestön (15-64-vuotiaat) odotetaan supistuvan 1 % vuodessa seuraavan puolen vuosikymmenen aikana.

Tämä väestökehitys yhdistettynä alhaiseen tuottavuuden kasvuun – alle 1 % viime vuosina – on asettanut matalan riman talouden kasvulle.

Saksan työvoima ei vain vähene, vaan myös työskentelee vähemmän työtunteja kuin missään muussa OECD-maassa, mikä pahentaa tuottavuusongelmaa.

Lisäksi Saksan julkisten investointien taso on hälyttävän alhainen. Vuodesta 2018 vuoteen 2022 julkiset investoinnit olivat keskimäärin vain 2,3 prosenttia BKT:stä, mikä on yksi alhaisimmista korkean tulotason maista, mikä rajoittaa entisestään maan kasvupotentiaalia.

Tämä aliinvestointi näkyy selvästi maan ikääntyvässä infrastruktuurissa, joka ei vastannut tänä kesänä Saksaan laskeutuneiden eurooppalaisten jalkapallofanien odotuksia, mikä murskasi pitkään vallinneet positiiviset ennakkoluulot maan liikennejärjestelmästä.

Kansalaiset ovat jo pitkään valittaneet peruutetuista matkoista, myöhästyneistä saapumisista ja lähdöistä sekä infrastruktuurin vähäisestä huollosta, ja he ovat pitäneet kerran ylistettyä "Deutsche Bahnia" yksinkertaisesti epäluotettavana.

Virheellinen ympäristönsuojelu

Saksan päätös sulkea ydinvoimalaitoksensa jopa energiakriisin keskellä heijastaa heikkenemiseen tähtäävää ympäristönsuojelua, joka on kostautunut.

Tämä on tehnyt maan riippuvaisemmaksi hiili-intensiivisistä energialähteistä ja kalliista tuonnista, mikä heikentää sen vihreää siirtymistä.

Lisäksi nämä laitokset eivät olleet pelkästään hiilidioksidipäästöjä, vaan myös ratkaisevia vähentämään Saksan riippuvuutta Venäjän maakaasusta.

Niiden sulkemisen myötä Saksa kohtaa nyt energiakriisin, joka pakottaa sen investoimaan voimakkaasti hiilidioksidipäästöjä aiheuttaviin maakaasulaitoksiin täyttääkseen ydinenergian jättämän aukon.

Tämä liike on lisännyt Saksan haavoittuvuutta energiashokeille, erityisesti ottaen huomioon epävakaat geopoliittiset maisemat Venäjän Ukrainan hyökkäyksen jälkeen.

Geopoliittisia ja strategisia virheitä

Myös Saksan geopoliittinen strategia on joutunut tarkastelun kohteeksi. Maa on hidas kasvattanut puolustusbudjettiaan Euroopan kasvavista turvallisuusuhkista huolimatta.

Vaikka Saksa lupasi tulla Euroopan "demokratian arsenaaliksi", sen puolustusmenot eivät ole pitäneet näitä lupauksia.

Itse asiassa Politicon mukaan Saksan hallitus ilmoitti äskettäin jäädyttävänsä uuden sotilaallisen avun Ukrainalle ja ohjaamalla varoja muihin kotimaisiin painopisteisiin.

Tämä päätös on herättänyt huolta Saksan sitoutumisesta Euroopan turvallisuuteen, erityisesti Venäjän mahdollisen aggression edessä, jos Ukraina kaatuu.

Lisäksi Saksan taloussuhteet Kiinan kanssa ovat nousseet kiistakohdaksi.

Huolimatta hallituksen varoituksista Kiinan markkinoiden liiallisen luottamuksen riskeistä, saksalaiset yritykset, erityisesti autoteollisuudessa, ovat jatkaneet investointeja Kiinaan.

Tämä "Kiinassa, Kiinassa" -strategia, jossa yritykset sijoittavat Kiinassa ansaitsemansa voitot takaisin maahan, on johtanut Saksan viennin laskuun Kiinaan, joka on yksi harvoista valopilkuista sen taloudessa 2010-luvun alun kriisin jälkimainingeissa. .

Myös Saksan poliittinen ympäristö on ongelmallinen, koska poliittinen järjestelmä on hajanainen, mikä vaikeuttaa tarvittavien uudistusten toteuttamista.

Kansleri Olaf Scholzin koalitiohallitus on jakautunut keskeisissä kysymyksissä, kuten verotuksessa, julkisissa investoinneissa ja sääntelyssä, mikä johtaa pysähtyneeseen edistymiseen.

Hallituksen kannatus on alhainen, ja äärioikeistolainen populistinen Vaihtoehto Saksalle -puolue kasvattaa suosiota, mikä lisää entisestään kansaa ympäröivää pelkoa ja epävarmuutta.

Murtuva talousmalli

Aiemmin menestyneenä pidetty Saksan talousmalli osoittaa nyt jännityksen merkkejä. Maa on historiallisesti tukeutunut tuotantosektoriinsa ja vientiin kasvun vauhdittamisessa.

Globaali siirtyminen palveluihin yhdistettynä globalisaation aikakauden päättymiseen ja protektionismin lisääntymiseen on kuitenkin iskenyt Saksan viennistä riippuvaiseen talouteen voimakkaasti.

Tämän lisäksi Kiinan uusi strategia kopioida ja korvata saksalaista teknologiaa on heikentänyt Saksan valmistussektoria. Maailmankaupan hidastuessa ja Kiinasta on tullut kilpailija.

Näitä ongelmia pahentaa Saksan vastustus digitaalisten teknologioiden käyttöönotolle, mikä jättää sen jälkeen maailmanlaajuisessa digitaalitaloudessa.

Vaikka Saksa on Euroopan suurin talous, sen rooli digitaalisektorilla on edelleen merkityksetön, mikä uhkaa entisestään sen kilpailukykyä globaalilla näyttämöllä.

Sillä on muutama suuri ohjelmistoyritys, pysähtynyt T&K-sektori ja liiallisen sääntelyn estävät asuntomarkkinat. Maan byrokratia on myös skleroottista, mikä hidastaa elintärkeitä prosesseja, kuten rakentamista ja teknologian käyttöönottoa.

Euroopan tie eteenpäin

Saksan nykyinen ahdinko on seurausta ulkoisten iskujen ja itsensä aiheuttamien haavojen yhdistelmästä.

Maan haluttomuus lisätä julkisia investointeja, omaksua digitaalinen muutos ja sopeutua muuttuvaan globaaliin dynamiikkaan on tehnyt sen haavoittuvaiseksi talouden pysähtyneisyydestä.

Lisäksi sen energiapolitiikka, puolustusstrategia ja liiallinen riippuvuus Kiinasta ovat herättäneet huolta sen pitkän aikavälin vakaudesta ja vaikutuksesta Euroopassa.

Jotta taantuminen ei jatkuisi, Saksan on puututtava näihin haasteisiin suoraan. Julkisten investointien lisääminen erityisesti infrastruktuuriin ja koulutukseen on välttämätöntä tuottavuuden lisäämiseksi ja pitkän aikavälin kasvun tukemiseksi.

Digitaalisten teknologioiden omaksuminen ja byrokratian vähentäminen voivat auttaa nykyaikaistamaan taloutta ja parantamaan sen maailmanlaajuista kilpailukykyä.

Lisäksi strategisempi lähestymistapa energiapolitiikkaan ja puolustusmenoihin varmistaisi kansallisen turvallisuuden ja vähentäisi riippuvuutta epävakaista ulkomarkkinoista.

Saksan talouskasvun hidastuminen on herättänyt huolta Euroopan talouden yleisestä terveydestä, mikä saattaa painaa euroa.

Euroopan keskuspankki (EKP) on jo ilmoittanut siirtymisestä kohti koronlaskusykliä, joka on tyypillisesti kasvun kiihdyttämiseen tähtäävä liike.

Jos Saksan taloudellinen taantuma kuitenkin jatkuu, tällä voi olla päinvastainen vaikutus, mikä ajaa eurooppalaiset sijoittajat kohti vahvempia markkinoita, kuten Yhdysvaltoja.

Saksan tulevaisuus Euroopan talousjohtajana on vaakalaudalla. Kun Yhdysvallat vetäytyy perinteisestä johtajuudestaan Euroopan turvallisuuden alalla, Saksan on noustava tilaisuuteen.

Ilman päättäväisiä toimia Eurooppa on vaarassa joutua alttiiksi ulkoisille uhille, erityisesti Venäjältä. Saksan johtajuus sekä taloudellisesti että sotilaallisesti on välttämätöntä Euroopan vakauden ja tulevaisuuden turvaamiseksi.

Saksan on nyt aika lopettaa "pelaaminen" ja ryhtyä päättäväisiin toimiin.