Punainen hälytys, koska Axis Bankin osakekurssi muodostaa kaksi harvinaista riskialtista mallia

Axis Bankin osakkeet ovat vetäytyneet jyrkästi viime viikkoina, koska huoli sen kasvuvauhdista jatkuu. Se on laskenut yli 10 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään, mikä tarkoittaa, että se on korjauksessa.

Vuodesta tähän päivään mennessä osake on noussut 6 %, mikä on heikompi kuin Nifty 50 ja BSE Sensex, jotka ovat nousseet kaksinumeroisella luvulla. Se on myös jäänyt jälkeen Nifty Bank -indeksistä, joka seuraa Intian suurimpia pankkeja.

Axis Bankin pääomankorotus

Axis Bankin osakkeen hinta on valokeilassa, kun yhtiö keräsi sijoittajilta uuden rahaston, jonka arvo on yli 39,25 miljardia ₹ eli 472 miljoonaa dollaria. Se teki tämän laskemalla liikkeeseen 10 vuoden infrastruktuurilainoja, joiden kuponkikorko on 7,45 %. Rahastolla oli suurta kysyntää paikallisilta ja kansainvälisiltä sijoittajilta.

Uusi pääomankorotus on tärkeä, koska se tapahtuu aikana, jolloin intialaiset pankit kamppailevat talletusten hitaan kasvun kanssa. Intian keskuspankin (RBI) tuore raportti osoitti, että pankkien talletusten kasvu nousi 213,28 lakh ro ₹ vuonna, kun taas non food -pankkiluottojen kasvu nousi 162,92 lakhiin heinäkuussa.

Luotonannon kasvu on ollut vahvassa nousutrendissä viime kuukausina, mikä on pakottanut pankit omaksumaan muita pääomanhankintastrategioita. Samaan aikaan intialaiset pankit valmistautuvat ensi vuoden Liquidity Coverage Ratio (LCR) -sääntöjen tarkistamiseen ensi vuoden Aptil 1:ssä.

Axis Bankin taloudellinen tulos

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että Axis Bank, Intian kolmanneksi suurin yksityisen sektorin pankki, ei menestynyt hyvin. Sen korkokate (NII) nousi vain 3 % vuoden 2012 ensimmäisellä neljänneksellä yli 13,448 ₹, kun taas sen palkkiotuotot putosivat 8 % 5 204 ₹:iin.

Useimpien globaalien pankkien nettotuottomarginaali on kasvanut voimakkaasti viime vuosina keskuspankkien nostaessa korkoja. Intiassa keskuspankki on pitänyt ohjauskorot tasaisena 6,50 prosentissa viimeisen kymmenen peräkkäisen kokouksen aikana.

Korkojen tauko tapahtui sen jälkeen, kun pankki nosti ne 4 prosentista vuonna 2021 selviytyäkseen nousevasta inflaatiosta.

Pankit hyötyvät korkojen noususta, koska niillä on mahdollisuus kasvattaa eroa tallettajille maksamiensa ja lainanottajien veloittamien maksujen välillä. Axis Bankin tapauksessa koronnostot ovat auttaneet nostamaan sen NII:n vuoden 2022 ensimmäisen neljänneksen yli 7 760 ₹ 13 448 ₹.

Yleensä näiden marginaalien ja voittojen nousulle on kuitenkin rajansa. Useimmissa tapauksissa, kuten näemme Intiassa, se on merkinnyt sitä, että pankeista on valunut huomattavia rahasummia rahamarkkinarahastoihin, jotka maksavat korkeampia palkkioita.

Toinen seuraus on, että Intian inflaatio on pysynyt korkealla tasolla viime vuosina. Tämän seurauksena monet tallettajat ovat nostaneet varojaan kattaakseen elinkustannukset.

Tuoreet tulokset osoittivat, että Axis Bankin voitto verojen jälkeen putosi 15 % 6,035 ₹:iin, mikä on edelleen korkeampi kuin 2 160 ₹ vuonna 2222.

Axis Bankin talletusten kasvu nousi 13 % 10 62 484 ₹:iin, kun taas nettoennakot asiakkaille kasvoivat 14 % 9 80 092 ₹:iin. Nämä luvut tarkoittavat, että ennakot kasvavat nopeammin kuin talletukset.

Myös pankin kulut ovat nousseet konttoriverkoston kasvun vuoksi. Viimeisen vuosineljänneksen lopussa sillä oli 5 427 konttoria, mikä on enemmän kuin edellisellä neljänneksellä 5 377 konttoria.

Onko Axis Bank hyvä sijoitus?

Pohjimmiltaan Axis Bank on yksi parhaista intialaisista pankkiosakkeista, joihin sijoittaa. Yrityksellä on pitkä kokemus liikevaihdosta, kannattavuudesta ja asiakkaiden kasvusta. Se on myös kasvattanut markkinaosuuttaan varsinkin kauppiaiden hankintatoimialoilla, joissa sen markkinaosuus on 21 %.

Erityisesti sillä on riittävät pääomapuskurit, ja CET 1 -suhde on 14 prosenttia korkeampi kuin useimmissa länsimaissa. Esimerkiksi useimpien brittiläisten ja amerikkalaisten pankkien suhdeluku on alle 14 %.

Yritys todennäköisesti hyötyy, kun Intian talous jatkaa kasvuaan. Talouden odotetaan kasvavan tänä vuonna yli 7 %, kun Kiina yrittää saavuttaa 5 %.

Keskeinen riski yhtiölle on kuitenkin se, että Intian rupia on jatkanut laskuaan ja on nyt lähellä ennätysalhaa.

Axis Bankin osakekurssianalyysi

Päiväkaavio näyttää, että Axis Bankin osakkeen hinta oli huipussaan 1 340 ₹ elokuussa. Se kärsi sitten ankaran käänteisen tuloksen julkaisemisen jälkeen. Osake on laskenut alle 50 päivän liukuvan keskiarvon.

Merkittävin osa osake on muodostanut laskevan lipun ja nousevan kiilakaaviokuvion, joka näkyy punaisella. Siksi on olemassa riski, että se saa pian laskevan murron, kun kiila lähestyy yhtymätasoa.

Jos näin tapahtuu, seuraava katsottava piste on 1 220 ₹, alin piste elokuussa ja 4,56 % nykyisen tason alapuolella.