Tästä syystä rand (ZAR) nousee Nigerian nairan ja Ghanan cedin laskun myötä

Etelä-Afrikan randi on eronnut muista merkittävistä Afrikan valuutoista tänä vuonna. USD/ZAR-valuuttakurssi on vetäytynyt tänä vuonna yli 8 % 17,87:ään, joka on lähellä alin pistettä viime vuoden elokuun jälkeen.

Samaan aikaan Nigeriassa, Saharan eteläpuolisen alueen toiseksi suurimmassa taloudessa, naira (NGN) on pudonnut 1 600:aan suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Se on menettänyt arvostaan yli 83 prosenttia tänä vuonna ja yli 350 prosenttia viimeisen viiden vuoden aikana.

Ghanan cedi (GHS) on pudonnut yli 30 % tänä vuonna ja yli 190 % viimeisen viiden vuoden aikana. Merkittävin valuutta on laskenut kaikkina viikkoina tämän vuoden helmikuun jälkeen. Se on myös menettänyt lähes 720 prosenttia arvostaan vuodesta 2013 lähtien.

Etelä-Afrikan randit kohoavat

Etelä-Afrikan randi on elpynyt takaisin tänä vuonna, kun merkit osoittavat, että taloudella menee suhteellisen hyvin.

Suurin osa näistä voitoista tapahtui sen jälkeen, kun maassa järjestettiin vaalit, jotka johtivat ensimmäiseen ANC-tappioon vuosikymmeniin. Myöhemmin ANC solmi sopimuksen Demokraattisen allianssin kanssa, puolueen kanssa, jota pidetään laajalti maan bisnesmielisinä.

Kokoomushallitus toimii hyvin, mikä lisää kuluttajien ja yritysten luottamusta. Viimeisin raportti osoitti, että maan yritysten luottamus oli parantumassa, kun se hyppäsi miinus 38:aan, korkeimpaan pisteeseen yli vuoteen.

Luottamus on noussut useista syistä. Viimeaikaiset taloustiedot osoittivat, että inflaatio on jatkanut laskuaan, ja kuluttajahintaindeksi (CPI) on hidastunut 4,6 prosenttiin, joka on alimmillaan sitten viime vuoden heinäkuun ja tämän vuoden korkeimmasta lähes 6 prosentista. Vahva rand on auttanut tätä inflaatiota vetäytymään.

Samaan aikaan kuormituksen aleneminen on parantunut, ja maassa on sähköä useimpina päivinä. Hallitus otti käyttöön myös kahden potin eläkejärjestelmän.

Toinen raportti paljasti, että liiketoiminta parani elokuussa, kun S&P Global PMI nousi heinäkuun 49,3:sta 50,5:een elokuussa. Toiveet siitä, että Etelä-Afrikan keskuspankki (SARB) alkaisi laskea korkoja myöhemmin tänä vuonna, kasvavat.

Etelä-Afrikan rand on myös noussut sen jälkeen, kun USD/ZAR-vaihtokurssi muodosti kuolemanristikuvion toukokuussa. Tämä kuvio muodostuu, kun 200 päivän ja 50 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteävät, ja se on yksi markkinoiden laskevimmista merkeistä.

Siksi USD/ZAR voi jatkaa laskuaan tulevina kuukausina, ja seuraavana katseltavana on 17.42.

Nigerian nairan onnettomuus jatkuu

Nigeria puolestaan on menossa päinvastaiseen suuntaan. Inflaatio on pysynyt korkealla tasolla, ja viimeisimmän raportin mukaan kuluttajahintaindeksi hidastui heinäkuussa 33,40 prosenttiin. Yritysten ja kuluttajien luottamus on laskenut, mikä on johtanut yhteiskunnallisiin levottomuuksiin maassa.

Kriisi kiihtyi viime vuoden parlamenttivaalien jälkeen, joissa Bola Tinubu voitti. Sen jälkeen hän siirtyi nopeasti uudistamaan taloutta luopumalla öljytuista, jotka maksoivat maalle miljardeja dollareita vuosittain.

Keskuspankki myös devalvoi nairan pyrkiessään luomaan yhden valuuttakurssin. Sitä ennen oli virallinen kurssi ja mustan pörssin kurssi. Sen jälkeen monet ulkomaiset yritykset joko poistuivat maasta tai vähensivät toimintaansa.

Kun inflaatio on jumissa yli 30 % ja nairan romahdus, monet nigerialaiset ovat valinneet ulkomaan valuutan, erityisesti Yhdysvaltain dollarin. Tämä tapahtui, vaikka keskuspankki nosti korot korkeimpaan pisteeseen vuosiin.

Tästä syystä, kuten olemme nähneet sellaisissa maissa kuin Argentiina, Turkki ja Zimbabwe, on vaikea lisätä luottamusta valuuttaa, joka on romahtanut.

Ghana cedi on räjähtänyt

Samaan aikaan Ghanassa paikallinen valuutta on jatkanut romahtamistaan tänä vuonna. USD/GHS-vaihtokurssi nousi viime vuoden alimmalta 10,47:stä 15,8:aan, mikä on ennätyskorkeus.

Cedin heikkous johtuu enimmäkseen maan talouskriisistä, joka näki sen laiminlyövän velvoitteensa. Aiemmin tänä vuonna maa pääsi sopimukseen velkojien kanssa, joista useimmat näkivät suuria hiustenleikkauksia. Tämän seurauksena monet ulkomaalaiset pelkäävät ostaa valtion obligaatioita.

Cedin heikkous johtuu myös pääosin kaakaosta, joka on keskeinen valuuttatuloja. Vaikka kaakaon hinnat nousivat aiemmin tänä vuonna, ne ovat viime aikoina maltillisia. Samaan aikaan maassa oli huono sato, mikä tarkoittaa, että sen valuuttavirta tulee olemaan heikkoa.

Positiivista on se, että on merkkejä siitä, että Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) on alkanut maksaa maalle käteistä, joka voisi tukea valuuttaa. Maailmanpankki on myös varannut 900 miljoonaa dollaria kestävän elpymisen kehittämiseen.

Nämä toimenpiteet ovat auttaneet hidastamaan Ghanan cedi-laskua, kun USD/GHS on liikkunut sivuttain noin 15:ssä muutaman viime viikon aikana. Pitkällä aikavälillä pari kuitenkin todennäköisesti jatkaa nousuaan.