Verizonin 20 miljardin dollarin Frontier-sopimus herättää kritiikkiä: analyytikot kutsuvat sitä "hirvittäväksi ideaksi"

Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) on ilmoittanut suunnitelmistaan ostaa Frontier Communications Parent Inc. (NASDAQ: FYBR) 20 miljardilla dollarilla käteisenä, ja jokaisen Frontier-osakkeen arvo on 38,50 dollaria.

Korkeasta arvostuksesta huolimatta Frontierin osake putosi torstaina 10 % 35,10 dollariin.

Tämä pudotus viittaa sijoittajien huoleen siitä, että kaupalla saattaa olla sääntelyesteitä.

Verizonin toimitusjohtaja Hans Vestberg käsitteli näitä huolenaiheita CNBC:n haastattelussa ja totesi, että vaikka sääntelyn valvontaa odotetaan, hän on edelleen optimistinen kaupan hyväksymisen suhteen.

Vestberg korosti, että yritysosto on "hyvä sopimus kaikille" ja strategisesti sopiva Verizonille, joka laajentaa sen premium-kuituverkkoa.

Sopimuksen tärkeimmät kohokohdat

Kohtaako Verizon-Frontier-sopimus sääntelyesteitä?

Vestberg kuvaili Frontier-kauppaa keskeiseksi strategiseksi liikkeeksi, joka laajentaa Verizonin kuituverkon kattavuutta.

Hän vähätteli sääntelyriskiä ja huomautti, että Frontierin verkon ja Verizon Fiosin välillä on minimaalista päällekkäisyyttä, mikä voisi tasoittaa hyväksymisprosessia.

Verizon odottaa, että yritysosto lisää välittömästi sekä liikevaihtoa että käyttökatetasoa.

Ensimmäisen vuoden integraatiokustannukset voivat kuitenkin viivästyttää merkittävää vaikutusta kassavirtaan ja osakekohtaiseen tulokseen (EPS) 12 kuukaudella sulkemisen jälkeen.

Alkukustannuksista huolimatta Verizon odottaa kaupan parantavan sen taloudellisia näkymiä, mikä saattaa nostaa sen osakkeen arvoa ajan myötä.

Hankintauutisten jälkeen Verizonin osakkeet nousivat vaatimattomasti.

Analyytikot eivät kaikki ylistä VZ-FYBR-kauppaa

Kaupan myötä Verizon tuo "Yhdysvaltojen suurimman kuituinternet-palveluntarjoajan". sen sateenvarjossa jotkut analyytikot ovat vähemmän innostuneita.

LightShed Partnersin Walter Piecyk ilmaisi epäilynsä ja huomautti, että jopa hankinnan jälkeen Verizonilta puuttuu edelleen kuitupohjainen kodin laajakaistaratkaisu yli 80 %:ssa Yhdysvalloista ja se jatkaa AT&T:n kuituverkon jalanjäljen perässä.

MoffettNathansonin Craig Moffett oli vielä kriittisempi ja kutsui sopimusta "aivan hirveäksi ideaksi".

Tutkimusmuistiinpanossaan Moffett väitti, että vaikka hankinta on positiivinen irtautuminen Frontierille, se ei juurikaan paranna Verizonin vaatimatonta kuitujalanjälkeä Yhdysvalloissa.

Hän kyseenalaisti myös hankinnan strategisen arvon ja ehdotti, että se ei muuta merkittävästi Verizonin kilpailuasemaa.

MoffettNathanson arvioi tällä hetkellä Verizonin osakkeen "neutraaliksi" hintatavoitteellaan 43 dollaria, mikä osoittaa rajoitettua nousua.

Verizonin houkutteleva 6,41 prosentin osinkotuotto tekee siitä kuitenkin edelleen houkuttelevan tulosijoittajille.

Ennen hankintaa Moffett oli asettanut 30 dollarin hintatavoitteen Frontierille, joka käy kauppaa jo sen yläpuolella hankintauutisten myötä.