Citigroupin osakkeiden on käännettävä tätä hintaa jatkaakseen nousuaan

Citigroupin (NYSE: C) osakekurssit ovat vetäytyneet viimeisten kahden kuukauden aikana, koska Federal Reserve -pankin koronlaskujen tahdista ja sen meneillään olevista käänteistoimista ollaan edelleen huolissaan. Se vetäytyi alimmalle tasolle 58 dollariin, mikä on 14 prosenttia tämän vuoden korkeimmasta pisteestä, mikä tarkoittaa, että se on teknisessä korjauksessa.

Citigroupin käännetoimenpiteet

Citigroup on suurelta osin yksi Wall Streetin halvimmista pankeista. Yhtiön kauppahinnan ja kirjanpidon välinen suhde on 0,58, kun taas JPMorganin, Goldman Sachsin, Bank of American ja Morgan Stanleyn kerrannainen on yli 1,12.

Tämä arvostus tarkoittaa, että sen markkina-arvo on paljon alhaisempi kuin sen kirjanpitoarvo. Toisin sanoen Citin omaisuus olisi likvidaatiovaiheessa arvokkaampi kuin nykyinen markkina-arvo.

Yhtiön termiinihinta-tulossuhde 9,89 on myös pienempi kuin S&P 500 -indeksin keskiarvo 21 ja muiden pankkien, joiden kerrannainen on yli 11.

Tämä arvostusero johtuu Citigroupin pitkästä hitaasta kasvusta ja mittakaavasta. Toisin kuin muut Wall Streetin pankit, Citi on maailmanlaajuinen pankki, jolla on sivukonttoreita yli 150 maassa, mikä tekee siitä vaikeamman yrityksen johtamisen. Sen sijaan JPMorgan on koostaan huolimatta ensisijaisesti amerikkalainen yritys.

Citigroupin mittakaava tarkoittaa myös sitä, että sillä on enemmän työntekijöitä kuin useimmissa pankeissa. Sillä on yli 229 000 työntekijää, kun taas Goldman Sachsilla 33 000 ja Morgan Stanleylla 79 000 työntekijää. JPMorganilla ja Bank of Americalla on vastaavasti 313 000 ja 212 000.

Mikä tärkeintä, Citin entiset toimitusjohtajat ovat enimmäkseen keskittyneet lyhyen aikavälin voittoihin sen sijaan, että he olisivat tehneet merkittäviä investointeja teknologiaan. Hyvä esimerkki tästä on yrityksen suuri virhe lähettää miljoonia dollareita Revlonille muutama vuosi sitten.

Siksi Jane Fraser, josta tuli toimitusjohtaja vuonna 2021, työskentelee kääntääkseen yrityksen. Hän on poistumassa joistakin kansainvälisistä markkinoistaan, mukaan lukien Meksiko, jossa se aikoo muuttaa Banamex-pankkinsa erilliseksi yritykseksi. Kaupan odotetaan päättyvän vuonna 2025. Analyytikot uskovat, että yhtiöllä on enemmän ulkomaantoimintoja suljettavana.

Citigroup työskentelee myös sisäisten järjestelmiensä parissa, jotka useimmat ihmiset uskovat olevan enimmäkseen vanhentuneita. Näiden järjestelmien korjaaminen tulee olemaan erittäin kallista, mikä tarkoittaa, että sen voitot voivat kärsiä. Juuri äskettäin yhtiö sai 60 miljoonan dollarin sakon Federal Reserve Boardilta, koska se ei saavuttanut tiedon laadunhallinnan keskeisiä virstanpylväitä.

Lisäksi Citi irtisanoo yli 20 000 työpaikkaa, yhdistää liiketoiminta-alueita ja keskittyy muiden pankkien tavoin varainhoitoalaan.

Analyytikot uskovat, että Citin käännetoimet vievät kauan ennen kuin ne alkavat tuottaa tulosta. Jotkut analyytikot uskovat, että yhtiön tulisi harkita liiketoimintansa erottamista kahdeksi kokonaisuudeksi: amerikkalaiseksi ja kansainväliseksi pankiksi.

Tämä hajoaminen ei kuitenkaan todennäköisesti tapahdu, koska Citin visiona on olla pankkikumppani instituutioille, joilla on rajat ylittäviä tarpeita, johtava varallisuudenhoito ja johtava henkilökohtainen pankki Yhdysvalloissa.

Ctigroupin osake on edelleen selvästi ATH:ta alhaisempi

Citigroupin osake on noussut yli 115 % vuoden 2020 alimmasta pisteestään ja on yli 56 % noussut vuoden alimmasta tasosta.

Osake on kuitenkin edelleen 85 % alle kaikkien aikojen huippunsa. Sitä vastoin muut suuret Wall Street -yhtiöt, kuten JPM, GS ja Morgan Stanley, leijuvat lähellä kaikkien aikojen huippuaan. Paluu ennätyskorkealle 395 dollarille vaatii jyrkempiä toimenpiteitä.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että Citin tuotot kasvoivat 4 prosenttia yli 20,1 miljardiin dollariin, kun taas sen nettotulos nousi 10 prosenttia 3,2 miljardiin dollariin. Sen osakekohtainen tulos oli 1,52 dollaria, mikä on 10 % kasvua vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Kasvu tapahtui, vaikka sen korkokate laski 3 % 13,49 miljardiin dollariin. Sen kustannusten optimointiohjelma johti 2 prosentin kustannusten laskuun yli 13 miljardiin dollariin.

Citigroupin korkokate laski hieman talletusten heikon kasvun vuoksi, kun monet asiakkaat siirsivät käteistä rahamarkkinarahastoihin. Asiakkaiden talletukset olivat 1,31 biljoonaa dollaria, kun ne vuonna 2023 olivat 1,38 biljoonaa dollaria.

Siksi olen perustavanlaatuisesta näkökulmasta katsottuna sitä mieltä, että Citi on halpa pankki, jonka johto ryhtyy oikeisiin toimenpiteisiin. Jos se onnistuu, yrityksellä on hyvä paikka kaventaa arvostuseroaan muihin pankkeihin nähden.

Citin osakekurssianalyysi

Kuukausikaaviota tarkasteltaessa näemme, että Citigroupin osakkeen hinta on noussut keskeiselle vastustusalueelle, jossa se ei ole onnistunut liikkumaan yli kaksi kertaa tammikuun 2021 jälkeen. Tämä hinta on myös nousevan kolmiokaavion kuvion yläpuoli.

Siksi osakkeesta tulee hyvä ostos vain, jos se ylittää tämän vastustusalueen. Jos näin tapahtuu, seuraava katsottava piste on psykologinen piste 100 dollarilla. Ennen kuin tämä tapahtuu, on olemassa riski, että se saattaa pudota ja testata uudelleen nousevaa trendiviivaa, joka yhdistää alhaisimmat heilahtelut sitten maaliskuun 2019.