BMW:n osakekurssi: Rolls-Royce-emoyhtiö muodostaa vaarallisen kuvion

BMW:n osakekurssi on kokenut jyrkän käänteen autoteollisuuden käydessä läpi vaikeaa vaihetta. Se laski kolme peräkkäistä viikkoa ja saavutti alimmalle tasolle sitten tammikuun 2023. Se on vetäytynyt yli 32 % tämän vuoden korkeimmasta pisteestään, mikä tarkoittaa, että se on syvällä karhumarkkinoilla.

Uusi normaali autoteollisuudelle

Autoteollisuus käy läpi uutta normaalia sähköautojen kasvun hidastuessa ja Kiinan noustessa johtavaksi toimijaksi.

Kymmenen vuotta sitten Kiina oli suhteellisen pieni toimija ajoneuvojen valmistuksessa. Nykyään yrityksistä, kuten BYD, jota Warren Buffett tukee, on tullut jättiläisiä. Kiina on jopa ohittanut Japanin suurimpana ajoneuvojen viejänä.

Mikä tärkeintä, yrityksillä, jotka ovat pitkään hallinneet ICE (Internal Combustion Engine) -teollisuutta, on vaikea kilpailla uusien sähköautoyritysten, kuten Teslan, BYD:n ja Rivianin, kanssa.

Yhdysvalloissa Ford ja General Motors ovat joutuneet leikkaamaan sähköautojen valmistustavoitteitaan merkittävästi. Sama tapahtuu Saksassa, jossa BMW:n, Volkswagenin ja Mercedesin sähköautomerkit eivät ole saavuttaneet suurta suosiota.

Tämä selittää, miksi useimmat autoosakkeet, kuten Stellantis, Ford, General Motors ja Volkswagen ovat kaikki romahtaneet viime kuukausina.

BMW on suurten haasteiden edessä

Minin ja Rolls-Roycen emoyhtiö BMW:llä on edessään merkittäviä haasteita, kun kasvu sen keskeisillä markkinoilla, kuten Kiinassa ja Euroopassa, hidastuu edelleen.

Nämä haasteet ovat myös saaneet Volkswagenin, toisen saksalaisen jättiyhtiön, ilmoittamaan suunnitelmistaan sulkea Saksan tehtaita ensimmäistä kertaa vuosikymmeniin.

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat yhtiön liiketoiminnan hidastuvan. Sen kokonaisliikevaihto laski toisella neljänneksellä 0,7 % yli 32,9 miljardiin euroon. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla liikevaihto laski 0,7 % yli 73,5 miljardiin euroon.

Suurin osa hidastumisesta johtui eliminoinneista, jotka maksoivat sille yli 5,8 miljardia. Sen sijaan sen autoliiketoimintaryhmän liikevaihto kasvoi 1,4 prosenttia 32 miljardiin euroon, kun taas sen rahoituspalveluiden liikevaihto kasvoi 10,8 prosenttia 9,7 miljardiin euroon.

Nämä tulokset tarkoittavat, että BMW pärjää suhteellisen paremmin kuin Volkswagen, jota käsittelimme aiemmin täällä . Toisin kuin VW, jolla on useita merkkejä, BMW keskittyy kolmeen merkkiin: BMW, Mini ja Rolls-Royce. Se on myös johtava toimija moottoripyöräteollisuudessa.

Vaikka BMW:n myynti oli suhteellisen vahvaa, sen voitot eivät olleet, sillä yhtiön kustannukset kohosivat edelleen. Tämän seurauksena sen konsernitulos putosi toisella vuosineljänneksellä 10,7 % 3,8 miljardiin euroon ja 7,93 miljardiin euroon vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Se myös leikkasi ohjeistustaan, mikä selittää, miksi osake on romahtanut.

Sen lippulaiva-BMW- toimitukset nousivat 2,2 prosenttia 565 490:een, kun taas sen Mini- ja Rolls-Royce-yksiköt laskivat 27 prosenttia ja 16 prosenttia.

Katalyytit ja haasteet

BMW on yksi autoteollisuuden tunnetuimmista merkeistä, joka on läsnä ympäri maailmaa.

Sen tuotemerkin suurin katalysaattori on se, että sillä on perintö laadukkaiden ICE-ajoneuvojen luomisesta, mikä kompensoi edelleen sen tappioita sähköautoteollisuudessa. Kuten useimmat analyytikot, uskon, että BMW:n tulisi keskittyä olemaan johtava ICE-sektorilla sen sijaan, että se kaataisi huomattavia summia sähköautoliiketoimintaan.

Toinen vaihtoehto on se, että yritys hankki vahvan taseensa avulla joitain tällä hetkellä aliarvostettuja kiinalaisia sähköajoneuvojen valmistajia. Mahdollisia yritysostoja ovat Nion ja Li Auton kaltaiset yritykset, joiden arvo on 11,5 miljardia dollaria ja 20 miljardia dollaria.

Tällaisen yrityskaupan ansiosta yritys voisi edelleen hyödyntää mittakaavaansa ICE-teollisuudessa samalla, kun sillä olisi edelleen etumatka sähköautojen alalla.

Toinen BMW:n katalysaattori on, että se on huomattavasti halvempi verrattuna muihin. Se käy kauppaa 3,9-kertaisella vapaalla kassavirralla ja 2,16 termiinituloilla. Sen hinta/kirja-suhde on myös 0,52.

BMW on melko aliarvostettu, koska sijoittajat odottavat heikkoa kysyntää tulevina vuosina alan käydessä läpi karkean vaiheen.

Positiivista on se, että BMW on loistava osingonmaksaja, jonka tuotto on 8,01 %, korkeampi kuin General Motorsin ja Fordin kaltaiset yhtiöt.

BMW:n osakekurssianalyysi

Viikkokaavion mukaan BMW:n osakkeen hinta muodosti kaksinkertaisen kaavion 106 euron tason ympärillä. Useimmissa tapauksissa tämä on yksi markkinoiden suosituimmista laskumerkeistä.

Osake on myös pudonnut pääntien alapuolelle 81,65 euroon, joka on alimmillaan viime vuoden lokakuussa. Se on laskenut alle 50 viikon ja 200 viikon liukuvan keskiarvon ja 38,2 % Fibonacci Retracement -tason.

Relative Strength Index (RSI) ja MACD-indikaattorit ovat jatkaneet laskuaan. Tästä syystä BMW:n osakkeen hinnan pienimmän vastuksen polku on alaspäin, ja seuraavaksi katsottava piste on 61,8 %:n palautuspisteessä 58,32 euroa.