Volkswagenin osakekurssi on "make-or-break" -tasolla

Volkswagenin osakekurssi on ollut vapaassa pudotuksessa viime viikkoina, kun yhtiön vaikeudet jatkuvat. Osake putosi tällä viikolla alimmilleen 87,90 euroon, mikä on alhaisin heilahdus sitten marraskuun 2020, ja 50 % vuoden 2022 korkeimmasta pisteestä.

Haasteiden vuori on jäljellä

Volkswagenilla ja muilla autonvalmistajilla on huono vuosi kilpailun lisääntyessä ja kysynnän hiipuessa keskeisillä markkinoilla, kuten Kiinassa ja Euroopassa.

Yhdysvalloissa Ford ja General Motors ovat pudonneet 50 prosenttia vuoden 2022 ennätyksistään. Sähköajoneuvoyritykset, kuten Tesla, Rivian ja Lucid Group, eivät myöskään voi hyvin, kun taas Fiskerin ja Mullen Automotiven kaltaiset ovat elämisen tukena.

Euroopassa Stellantis, Renault ja BMW ovat pudonneet yli 30 % vuositasosta. Sama tapahtuu Japanissa, jossa Toyotan ja Hondan kaltaisten yritysten osakkeet ovat vetäytyneet.

Ainoa maa, jossa autonvalmistajilla menee vaatimattomasti, on Intia, jossa Tata Motorsin kaltaiset yritykset ja Maruti Suzuki ovat hypänneet tänä vuonna.

Tässä kuussa Volkswagen nousi otsikoihin, kun se ilmoitti suunnitelmistaan aloittaa toimipisteiden sulkeminen Saksassa ensimmäistä kertaa vuosikymmeniin vedoten myynnin laskuun ja tehokkuuden lisäämiseen.

Yrityksen keskeinen haaste on, että sen sähköautot eivät ole menestyneet kovinkaan hyvin, vaikka sen Euroopan ja Kiinan markkinat ovat edelleen paineen alla. Lisäksi Volkswagen kärsii edelleen nousevista kustannuksista, koska energian ja työvoiman määrä on edelleen huomattavan korkea Euroopassa.

Sillä on myös suuria haasteita kiinalaisten yritysten, kuten Xpengin, Nion, BYD:n ja Li Auton, kilpailun lisääntyessä. Nämä yritykset tähtäävät Euroopan markkinoille niiden kotimaan kasvun hidastuessa.

Tulot hidastuvat

Tuoreimmat tulokset osoittivat, että Volkswagenin asiakkaille toimitetut yksiköt laskivat 3,8 % viimeisellä neljänneksellä yli 2,24 miljoonaan ja 4,38 miljoonaan ensimmäisellä vuosipuoliskolla.

Sen neljännesvuosittaiset tulot kasvoivat 4 prosenttia 83,3 miljardiin euroon ajoneuvojen korkeampien hintojen ansiosta, kun taas sen tulos verojen jälkeen putosi 3,6 miljardiin euroon. Tämä lasku tapahtui, vaikka sen työntekijöiden määrä jatkoi laskuaan. Mikä tärkeintä, sen vapaa nettokassavirta oli yli 2,4 miljardia euroa.

Analyytikot uskovat, että Volkswagenin käännestrategian on toimittava hyvin, mikä on erittäin vaikea tilanne. Esimerkiksi päätös sulkea toimipisteitä Saksassa tulee olemaan vaikea hallituksen ja ammattiliiton ponnistelujen vuoksi.

Toinen haaste on, että Volkswagen on sitoutunut siirtymään täysin sähkökäyttöön vuoteen 2035 mennessä, mikä näyttää mahdottomalta saavuttaa haalean kysynnän vuoksi keskeisillä markkinoilla, kuten Yhdysvalloissa.

Se on tehnyt useita toimenpiteitä saavuttaakseen sähköautotavoitteensa. Yhdysvalloissa se on sijoittanut yli 5 miljardia dollaria Rivianiin, joka on suosittujen avolava-autojen valmistaja. Se oli iso investointi, lähes 50 % yhtiön kokonaismarkkina-arvosta.

Vaikka Rivian valmistaa loistavia ajoneuvoja, analyytikot varoittavat, että sen rahanpolttohistoria saattaa olla kestämätön tulevaisuudessa. On olemassa riskejä, että Rivian menee konkurssiin analyytikkojen mukaan.

Mikä tärkeintä, yritys on investoinut akkuteknologiaan ottamalla suuren osuuden QuantumScape- yrityksestä, joka työskentelee solid-state-akkujen parissa.

Volkswagen on myös sijoittanut Xpengiin, kiinalaiseen sähköautoyhtiöön. Investoinnin tavoitteena on auttaa sitä kasvattamaan markkinaosuutta avainmaissa, kuten Yhdysvalloissa ja Kiinassa. Vielä on epäselvää, tuottavatko nämä investoinnit hedelmää pitkällä aikavälillä.

Selvää on kuitenkin se, että Volkswagenilla on paljon työtä tehtävänä saadakseen takaisin entisen loistonsa autoteollisuuden käydessä läpi uutta normaalia.

Volkswagenin osakekurssianalyysi

Viikkokaaviosta nähdään, että Volkswagenin osakekurssi oli huipussaan 173,10 eurossa vuonna 2021 ja putosi sitten alimmilleen 87,90 euroon tällä viikolla, kun sen ongelmat lisääntyivät.

Osake ei ole onnistunut liikkumaan tämän tason alapuolelle useita kertoja heinäkuun 2022 jälkeen, mikä tarkoittaa, että se on vahva tukipiste. Se on myös pudonnut alle 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon.

Se myös siirtyi 61,8 % Fibonacci Retracement -pisteen alapuolelle, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) on kallistunut alaspäin. Siksi VW-osakkeen pienimmän vastuksen polku on alaspäin, varsinkin jos se putoaa avaintuen 90,72 euron alapuolelle. Jos näin tapahtuu, se laskee seuraavaan avaintukeen 77,90 euroon, 78,6 %:n palautuspisteeseen.