Morgan Stanley alensi Nestlen luokitusta, koska kasvu huolestuttaa johtajien muutosten keskellä

Morgan Stanley on alentanut Nestle SA:n, Kit Katin ja Nescafen takana olevan globaalin jättiläisen luokituksen, koska se on huolissaan sen tulevaisuuden kasvunäkymistä.

Analyytikko Sarah Simon muutti Nestlen luokituksen "alipainoon" "samapainoisesta" vetoamalla mahdollisiin haasteisiin, joita yhtiö saattaa kohdata kasvun saavuttamisessa tulevina vuosina.

Tämä harvinainen kielteinen arvio on herättänyt sijoittajien huolenaiheita, ja Nestlen osakkeet ovat pudonneet 1,2 prosenttia Zürichissä ja saavuttaneet alimman pisteen sitten helmikuun 2019.

Nestlen alentaminen: skeptisyys kasvukykyyn

Simonin alentaminen sisältää Nestlen hintatavoitteen merkittävän laskun, joka on nyt Bloombergin seuraamien analyytikoiden alhaisin.

Huolimatta siitä, että yhtiö ylläpitää 13 ostovastaavaa luokitusta, 13 pitoa ja kaksi myyntiluokitusta, yleinen mielipide Nestleä kohtaan on jäähtynyt, ja sekä ostosuositusten osuus että keskihintatavoite ovat pudonneet alimmilleen yli viiteen vuoteen.

Simon suhtautui epäilevästi Nestlen kykyyn ylittää kilpailijansa vuonna 2025.

Vaikka hän myöntää, että yritys saattaa ansaita korkeamman arvon keskipitkällä aikavälillä, hän uskoo, että sen nykyinen osakekurssi on jo vaikuttanut suurelta osin mahdolliseen elpymiseen. Simon huomautti:

Simon lisäsi, että Nestle tuottaa todennäköisesti alhaisempaa orgaanisen myynnin kasvua kuin vertailuryhmänsä.

Nestlen luokitus: marginaalipaineet, kustannushaasteet

Nestlen viimeaikaiset marginaaliparannukset ovat suurelta osin johtaneet kustannusten leikkaamiseen, mukaan lukien mainonnan ja kiinteiden kulujen alennukset.

Simon kuitenkin varoitti, että mainonta- ja myynninedistämismenojen lisäys voisi heikentää näitä voittoja, mikä saattaa vaikuttaa marginaaleihin jopa 170 peruspisteellä vuoteen 2026 mennessä.

Yhtiö kohtaa myös huomattavia vastatuulia raaka-aineiden hintojen noususta, minkä Simon uskoo vaikeuttavan bruttomarginaalien parantamista.

"Bruttokatteen parantaminen kustannusten nousun kompensoimiseksi on haastavaa", hän totesi Bloombergin mukaan.

Muutos johtajuudessa ja markkinoiden toiminnassa

Luokituksen alentaminen seuraa Nestlen äskettäistä johtajuuden muutosta, kun Laurent Freixe astui toimitusjohtajaksi Mark Schneiderin kahdeksan vuoden toimikauden jälkeen.

Schneiderin johdossa Nestlen osakkeet jäivät jälkeen laajemmista Euroopan markkinoista, ja ne nousivat vain 20 % verrattuna yli 40 prosentin nousuun Stoxx 600 -indeksissä.

Luokituksen alentamisesta huolimatta Simon näkee Nestlen osakkeissa vain vähän haittaa, mutta ei ole vakuuttunut sen vetovoimasta suhteessa muihin alan yrityksiin.

"Emme pidä Nestleä houkuttelevana eurooppalaisiin perustuotteisiin tai ruokaan, tarkemmin sanottuna, missä pidämme Danonesta ja Glanbiasta", hän sanoi.

Kun Nestle liikkuu johtajuuden muutoksissa, kustannuspaineissa ja haastavassa markkinaympäristössä, sen kyky tuottaa kasvua tulevina vuosina on edelleen sijoittajien keskeinen huolenaihe.