Cintasin osakkeet yliostetaan ja yliarvostetaan ennen tulosta

Cintasin (CTAS) osakekurssi on menestynyt hyvin viime vuosikymmeninä, ja se on ylittänyt S&P 500 -indeksin ja useimmat yritykset. Se on noussut yli 35 prosenttia tänä vuonna ja yli 225 prosenttia viimeisen viiden vuoden aikana. Lisäksi se on noussut yli 1 130 % viimeisen vuosikymmenen aikana, mikä on auttanut sitä nostamaan markkina-arvonsa yli 82 miljardiin dollariin.

Vahva markkinaosuus

Cintas on yritys, josta useimmat amerikkalaiset eivät ole koskaan kuulleet, koska se on yritysten välinen organisaatio.

Se on yksi suurimmista työpukujen toimittajista, joita käytetään enimmäkseen sellaisilla aloilla kuin terveydenhuolto, pelit, vieraanvaraisuus, autoteollisuus ja koulutus. Se tarjoaa univormuja yrityksille, kuten Ford, General Motors, Hilton ja Marriott.

Univormujen lisäksi Cintas tarjoaa myös ratkaisuja, kuten ensiapu- ja turvallisuustarvikkeet, vahtimestaripalvelut, wc-tarvikkeet, koulutuksen ja vaatimustenmukaisuuden sekä suojavaatteet.

Nämä ovat erittäin tärkeitä palveluita, joita useimmat yritykset Yhdysvalloissa ja muissa maissa tarvitsevat. Sen tärkein etu on, että yritykset vaihtavat harvoin tavarantoimittajiaan, mikä tarkoittaa, että se on tarjonnut näitä palveluja joillekin yrityksille vuosikymmeniä.

Pukuvuokrausliiketoiminta on sen suurin, yli 7,45 miljardia dollaria vuonna 2023. Sitä seuraavat ensiapu- ja turvallisuuspalvelut, jotka toivat vuoden aikana yli 1,06 miljardia dollaria liikevaihtoa. Muut palvelut tienaavat yli miljardin dollarin.

Cintasin liiketoiminta on kasvanut, vaikkakin hitaasti viime vuosina. Sen vuotuinen liikevaihto on kasvanut yli 5,6 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 7,4 miljardiin dollariin vuonna 2023. Samaan aikaan nettotulos nousi 876 miljoonasta dollarista yli 1,57 miljardiin dollariin samalla ajanjaksolla.

Cintasin tulos edessä

Seuraava tärkeä katalysaattori Cintasin osakkeelle on sen neljännesvuosittainen tulos, joka on suunniteltu 25. syyskuuta. Nämä luvut kertovat enemmän siitä, miten liiketoiminta menee ja mitä odottaa tänä vuonna.

Viimeisimmät neljännen vuosineljänneksen tulokset osoittivat, että sen liikevaihto nousi noin 2,47 miljardiin dollariin, kun se vuonna 2023 oli 2,28 miljardia dollaria. Orgaaninen kasvu oli noin 7,5 %, mikä on hyvä prosentti yritykselle, joka on toiminut vuosikymmeniä.

Cintas on myös kasvattanut katteitaan, ja bruttoluku on 48 %, kun alan mediaani on 31 %. Sen nettotulosprosentti oli 16,38 %, korkeampi kuin toimialan mediaani 6,5 %.

Tilikaudella sen nettotulos prosentteina liikevaihdosta nousi ennätyskorkealle. Yhtiö antoi myös vahvan tulevaisuuden ohjeistuksen vuodelle. Se odottaa, että sen liikevaihto on 10,16–10,31 miljardia dollaria, mikä on enemmän kuin viime vuonna 9,56 miljardia dollaria.

Analyytikot odottavat ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon olevan 2,5 miljardia dollaria, mikä on enemmän kuin 2,38 miljardia dollaria viime vuoden vastaavana aikana. Sen 0,95 dollarin osakekohtainen tulos on korkeampi kuin viime vuonna 92 senttiä.

Nämä luvut osoittavat todennäköisesti, että yritys kasvaa edelleen, mikä voi kiihtyä nyt, kun Fed on alkanut laskea korkoja.

Mikä tärkeintä, yhtiö on jatkanut osakkeidensa takaisinostoa, mikä on pudonnut ulkona olevien osakkeiden lukumäärän yli 420 miljoonasta vuonna 2020 nykyiseen 405 miljoonaan.

Lue lisää: Nämä 4 aliarvostettua osaketta voivat olla vuoden 2024 toisen puoliskon piilotettuja helmiä

Arvostusongelmat ovat edelleen olemassa

Cintasin suurin huolenaihe on, että se ei ole halpa yritys. Tämä on yritys, jonka nettovoitto oli 1,5 miljardia dollaria viime tilikaudella ja jonka markkina-arvo oli yli 84 miljardia dollaria.

SeekingAlfan tiedot osoittavat, että Cintasin perässä oleva P/E-suhde on 53,20 ja termiinikerroin 48. Toimialan mediaani on 20,2 ja 19,8, mikä tarkoittaa, että sen kauppahinta on yli 140 %.

Cintasin EV-EBITDA-suhde on myös 31, korkeampi kuin alan mediaani 11,6, ja sen hinta-kirjaussuhde 17 on myös korkeampi kuin alan keskiarvo.

Hyvä tapa tarkastella yrityksen arvoa on olettaa, että ostat sen nykyisellä 84 miljardin dollarin arvolla. Jos oletetaan, ettei merkittävää kasvua tapahdu, P/E-luku 53 tarkoittaa, että kannattavuuden saavuttaminen vie näitä vuosia. Tämä selittää, miksi keskimääräinen analyytikkoarvio on 192 dollaria verrattuna nykyiseen 203 dollariin.

Cintasin osakekurssianalyysi

Viikkokaaviossa nähdään, että Cintasin osakekurssi on ollut vahvassa nousussa ja on 203 dollarissa. Se on siirtynyt merkittävästi yli 50 viikon ja 100 viikon liukuvan keskiarvon, jotka ovat 166 dollaria ja 146 dollaria.

Osakkeesta on tullut erittäin yliostettu, ja suhteellinen voimaindeksi (RSI) on noussut yli 70:een. Näin ollen vaikka härkäjuoksu voi jatkua, on todennäköistä, että se vetäytyy hieman tulosten jälkeen.