Constellation Energy -varasto jyrkästi: kiinnitä takaisinveto

Constellation Energy Corporationin (NASDAQ: CEG) osakekurssi meni paraboliseksi perjantaina ja saavutti ennätysten korkeimman pisteen solmittuaan sopimuksen Microsoftin, maailman toiseksi suurimman yrityksen, kanssa.

CEG:n osakkeet nousivat korkeimmilleen 254 dollariin, mikä nosti vuoden nousun 120 prosenttiin, mikä tekee siitä yhden Wall Streetin parhaiten menestyneistä yrityksistä. Se on myös noussut yli 500 % alimmasta pisteestään vuonna 2023, jolloin sen markkina-arvo on lähes 80 miljardia dollaria.

Huippu tapahtui suuren volyymin ympäristössä. Sen perjantain volyymi hyppäsi yli 15 miljoonaan, kun keskiarvo oli 3,4 miljoonaa.

Constellation Energy ja Microsoft

Suurin syy Constellation Energyn osakekurssin nousuun on se, että yhtiö solmi sopimuksen Microsoftin kanssa. Uuden suunnitelman mukaan yhtiö käynnistää uudelleen yhden Three Mile Islandin ydinvoimalaitoksesta, joka on Amerikan pahimman katastrofin paikka.

Tehdas, jonka on määrä palata käyttöön vuoteen 2028 mennessä, tuottaa virtaa Microsoftin datakeskuksille, jotka kuluttavat huomattavia määriä energiaa. Osana uudelleenavaamista yhtiö toimittaa noin 835 megawattia hiilivapaata energiaa Microsoftille ja muille asiakkaille.

Ydinenergiaa pidetään usein yhtenä maailman parhaista energialähteistä, koska se ei aiheuta hiilidioksidipäästöjä. Se on myös parempi lähde kuin tuuli ja aurinko, jotka tuottavat energiaa vain tuulen puhaltaessa ja auringon paistaessa.

Microsoft ja muut suuret teknologiayritykset ovat työstäneet datakeskuksiaan, kun tietojenkäsittelyn kysyntä kasvaa tekoälyn vuoksi. Kaiken kaikkiaan näiden yritysten arvioidaan kuluttavan yli 1 biljoonaa dollaria lähivuosina.

Haasteena on kuitenkin, saako toimiala tuotto tälle sijoitukselle. Tekoälyteollisuuden kasvaessa on epäselvää, näkevätkö huippuyritykset merkittävää hyötyä.

Hyvä esimerkki tästä on Microsoft, joka myy copilot-ratkaisuaan yrityksille. Vaikka jotkin yritykset ovat ilmoittautuneet, monet heistä eivät usko, että kustannukset ovat perusteltuja huomattavien kustannusten vuoksi.

Tähdistö on kasvanut

Sopimus Microsoftin kanssa syntyi aikana, jolloin Constellation Energyn liiketoiminnalla menee hyvin. Sen vuotuinen liikevaihto on noussut yli 18,9 miljardista dollarista vuonna 2019 yli 24,5 miljardiin dollariin. Siitä on myös tullut erittäin kannattava yritys, sillä sen vuotuinen voitto viime tilikaudella oli yli 1,6 miljardia dollaria. Sen 12 kuukauden (TTM) liikevaihto oli yli 2,39 miljardia dollaria.

Viimeisimmät neljännesvuositulokset osoittivat, että sen neljännesvuosittaiset liikevaihto kasvoi 5,4 miljardista dollarista vuonna 2023 yli 5,47 miljardiin dollariin. Sen neljännesvuosittainen voitto kuitenkin supistui 814 miljoonaan dollariin viime vuoden vastaavan ajanjakson 833 miljoonasta dollarista.

Yahoo Financen mukaan analyytikot odottavat Constellationin kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon olevan 6 miljardia dollaria, mikä on 1,80 % laskua viime vuoden vastaavasta neljänneksestä. Viimeisellä neljänneksellä liikevaihto laskee arviolta 8,40 prosenttia 5,3 miljardiin dollariin. Tämän seurauksena vuotuisen liikevaihdon odotetaan laskevan 6,2 prosenttia 23,39 miljardiin dollariin.

Arvostus ja tase

Keskeinen huolenaihe Constellation Energyn osakekurssissa on, että yritys on hieman yliarvostettu.

80 miljardin dollarin arvostuksessa yhtiön P/E-suhde on 36,42, mikä on paljon korkeampi kuin toimialan mediaani 18,6. Sen ei-GAAP-P/E-suhde on 32, mikä on myös korkeampi kuin toimialan mediaani 18.

Constellationin kauppa käy myös termiinillä EV-EBITDA-suhteella, joka on 20, mikä on lähes kaksinkertainen muihin energia- ja sähköalan yrityksiin verrattuna. Sen termiinihinta/kirjanpitosuhde 6,52 on korkeampi kuin toimialan mediaani 1,62.

Tämä selittää, miksi osakkeen hinta on arvioitua korkeampi. Keskimääräinen arvio Wall Streetillä on 224 dollaria, alhaisempi kuin nykyinen 254 dollaria.

Siksi yrityksen on vauhditettava kasvuaan perustellakseen tätä arvostusta. Lisäksi ydinvoimalan uudelleen käynnistäminen vie aikaa ja rahaa. Se tarvitsee myös lisää lupia, mikä voi kestää odotettua kauemmin.

SeekingAlphan mukaan Constellation päätti viimeisen vuosineljänneksen yli 311 miljoonan dollarin käteisellä ja saamisilla ja 1,6 miljardilla dollarilla saamisilla. Sillä on myös 680 miljoonaa dollaria lyhytaikaista velkaa ja 7,4 miljardia dollaria pitkäaikaista velkaa.

Constellation Energy -kantaanalyysi

Päivittäinen kaavio osoittaa, että Constellation Energyn osakekurssi meni paraboliseksi Microsoft-kaupan jälkeen. Kun se nousi, se siirtyi avainvastuspisteen yläpuolelle 235,32 dollariin, joka on edellinen korkein piste tänä vuonna. Se mitätöi kaksinkertaisen kaavion kuvion, kun se tapahtui.

Osake on pysynyt 50 päivän ja 100 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella. Myös MACD:n ja histogrammin kaksi riviä siirtyivät neutraalin tason yläpuolelle. Suhteellinen voimaindeksi (RSI) on siirtynyt äärimmäisen yliostetulle pisteelle 82. Siksi osake todennäköisesti vetäytyy ja testaa tukea uudelleen 235 dollarissa.