Saksan liittokansleri Scholz pitää UniCreditin toimia Commerzbankin suhteen "epäystävällisinä"

Saksalaisen Commerzbankin mahdollinen haltuunotto italialaisen UniCreditin toimesta on sytyttänyt kiihkeän poliittisen ja taloudellisen keskustelun, ja Saksan liittokansleri Olaf Scholz vastustaa tiukasti sopimusta.

Kun UniCredit nostaa osuutensa Commerzbankista 9 prosentista 21 prosenttiin, huolet kansallisesta suvereniteetista ja taloudellisesta riippumattomuudesta ovat nousseet keskipisteeseen.

Toimitusjohtaja Andrea Orcelin johtama italialainen pankki aikoo kasvattaa omistusosuuttaan edelleen 29,9 prosenttiin.

Scholz kertoi Reutersille maanantaina New Yorkissa vieraillessaan, että "epäystävälliset hyökkäykset (ja) vihamieliset vallankaappaukset eivät ole hyvä asia pankeille ja siksi Saksan hallitus on selvästi asettanut itsensä".

Tämä liike merkitsee kriittistä hetkeä Euroopan pankkien konsolidointia koskevissa pitkään kivuneissa jännitteissä, erityisesti kun siihen liittyy rajat ylittäviä sulautumisia.

Koska Saksan hallitus kieltäytyi tukemasta yrityskauppaa, on selvää, että sopimus kohtaa huomattavaa poliittista vastustusta.

"Emme tue yritysostoa, ja olemme ilmoittaneet tästä UniCreditille", Saksan hallituksen virkamies sanoi Financial Timesille.

Kansallinen itsemääräämisoikeus ja strategiset edut

Opposition ytimessä on Saksan syvään juurtunut huoli kriittisen rahoituslaitoksen hallinnan menettämisestä ulkomaiselle taholle.

Commerzbankia, joka on keskeinen lainanantaja maan pienille ja keskisuurille Mittelstand-yrityksille, pidetään tärkeänä Saksan taloudelle.

Kaikilla sen toiminnan häiriöillä, kuten mahdollisilla muutoksilla johdossa tai UniCreditin strategisessa suunnassa, voi olla kauaskantoisia seurauksia.

Ammattiliitot ovat herättäneet hälytyksiä mahdollisista työpaikkojen leikkauksista, kun taas Commerzbankin johtajat varoittavat, että fuusio UniCreditin kanssa voi heikentää lainanantoa Mittelstand-yrityksille ja uhata Saksan talouden selkäranka.

Saksan oppositiopuolueen johtaja Friedrich Merz ilmaisi tyrmistyksensä mahdollisesta vallankaappauksesta ja kutsui sitä "katastrofiksi Saksan pankkisektorille".

Hänen huomautuksensa korostavat laajapohjaista poliittista vastustusta sopimukselle, joka ylittää puoluerajoja ja työvoiman etuja.

Monille saksalaisille tämä ei ole vain bisnessopimus vaan kansallisen edun mukainen asia.

UniCreditin kunnianhimo ja Berliinin vastustus

UniCreditin kiinnostus Commerzbankista on osa toimitusjohtaja Andrea Orcelin laajempaa strategiaa asettaa italialainen lainanantaja eurooppalaiseksi pankkijättiläiseksi.

Orcelin visioon kuuluu UniCreditin käyttäminen pirstoutuneen Euroopan pankkisektorin lujittamiseen, ja Commerzbank-sopimus saattaa katalysoida uusia fuusioita koko mantereella.

Onnistunut yrityskauppa olisi ensimmäinen merkittävä rajat ylittävä pankkikauppa Euroopassa sitten finanssikriisin, mikä voi johtaa vastaavien fuusioiden aaltoon.

Saksan vastustus yrityskauppaa vastaan kuitenkin mutkistaa tätä visiota.

Hankittuaan alun perin 9 % Commerzbankista – josta puolet tuli suoraan Saksan hallitukselta – UniCredit on kohdannut Berliinin vastustusta joka käänteessä.

Commerzbankin johtoon perehtynyt henkilö kertoi FT:lle, että Orcelin viimeisin siirto näyttää olevan ristiriidassa hänen aikaisemman lausuntonsa kanssa, jonka mukaan hän ei jatkaisi vihamielistä valtausta.

Saksan hallitus, joka omistaa edelleen 12 prosentin osuuden Commerzbankista, oli aiemmin suunnitellut osuutensa myymistä, mutta on sittemmin vetäytynyt vastauksena kotimaan vastustukseen yritysostoa vastaan.

Estämällä jatkoneuvottelut Berliini pakotti UniCreditin käden, mikä sai italialaisen pankin nostamaan osuuttaan ilman hallituksen tukea.

Kuten yksi hallituksen virkamies totesi, "Berliini tukee Commerzbankin strategiaa, joka on suunnattu itsenäisyyteen."

Saksan ja Italian suhteet vaakalaudalla?

Poliittisen vastustuksen lisäksi UniCredit kohtaa myös sääntelyesteitä.

Pankki tarvitsee Euroopan keskuspankin (EKP) hyväksynnän kasvattaakseen omistusosuutensa yli 10 prosentin, ja vaikka 11,5 prosentin omistusosuus on hankittu, kauppaa ei saada päätökseen ennen kuin kaikki tarvittavat hyväksynnät on saatu.

Jos UniCredit onnistuisi, se hyppää Saksan hallitukseen Commerzbankin suurimmaksi osakkeenomistajaksi ja painostaisi Berliiniä entisestään.

Valvontayritys ei ole vain kiristänyt UniCreditin ja Saksan hallituksen välisiä suhteita, vaan se on myös synnyttänyt diplomaattisia jännitteitä Italian ja Saksan välille.

Italian ulkoministeri Antonio Tajani puolusti UniCreditin toimia ja totesi, että ne olivat "enemmän kuin laillisia".

Sillä välin Rooman virkamiehet, mukaan lukien pääministeri Giorgia Melonin läheiset, ovat yksityisesti ilmaisseet turhautumisensa Saksan oppositioon ja syyttäneet Berliiniä tekopyhyydestä, Bloomberg raportoi.

Bloombergin raportissa mainittujen lähteiden mukaan italialaiset viranomaiset ovat turhautuneita siitä, että Saksa edistää Euroopan yhdentymistä, mutta torjuu ajatuksen rajat ylittävästä pankkien sulautumisesta EU:n sisällä.

Samaan aikaan jotkut Roomassa ovat myös ilmaisseet turhautuneisuutensa Orceliin sen liian aggressiivisesta tarjouksesta saksalaisesta pankista, raportin mukaan.

He ovat huolissaan siitä, että se voi vaikuttaa maiden välisiin suhteisiin.

Euroopan pankkien konsolidointi

Tämä taistelu Commerzbankista voisi olla keskeinen hetki Euroopan pankkien konsolidoinnin tulevaisuudelle.

Vaikka UniCredit pyrkii asettumaan johtajana tässä konsolidaatiossa, sen yritys ostaa Commerzbank muodostaa todennäköisesti ennakkotapauksen tuleville rajat ylittäville kaupoille.

Jos yrityskauppa onnistuu, se voi innostaa muita eurooppalaisia pankkeja tutkimaan samanlaisia toimia, mikä vahvistaa pitkään pirstoutunutta sektoria.

UniCredit-Commerzbank-saaga paljastaa kuitenkin myös tällaisten konsolidointipyrkimysten edessä olevat syvät haasteet, etenkin kun kyseessä ovat kansalliset edut.

Saksan oppositio korostaa, kuinka poliittiset näkökohdat, kansallinen itsemääräämisoikeus ja talousstrategia voivat olla ristiriidassa laajemman näkemyksen kanssa yhtenäisistä eurooppalaisista pankkimarkkinoista.

Kun UniCredit jatkaa strategisten tavoitteidensa toteuttamista, on edelleen epäselvää, voiko Orcelin visio rajat ylittävästä pankkijättiläisestä voittaa kansallisten etujen ja poliittisen opposition aiheuttaman valtavan vastustuksen.

Toistaiseksi taistelu Commerzbankista ei ole läheskään ohi, ja sen lopputuloksella on merkittäviä vaikutuksia Euroopan rahoituksen tulevaisuuteen.