Kuparin hinta-analyysi: onko tässä rallissa enemmän tilaa juosta?

Kuparin hinta on edelleen saanut tukea keskuspankkien aggressiivisista toimista. Erityisesti Fedin supersuuri koronlasku ja PBoC:n elvytyspaketti ovat lisänneet punaista metallia. Comex-kuparifutuurit nousivat uuteen 10 viikon huipulle 4,55 dollariin paunalta aiemmin keskiviikkona, ennen kuin he vetivät hieman takaisin.

Kirjoitushetkellä sen kauppa oli 4,50 dollaria. Siitä huolimatta sijoittajat ovat edelleen kiinnostuneita tulevista tiedoista, jotka vaikuttavat entisestään kuparin hinnan liikkeisiin.

Kiinan kysyntä

Kuparin hinta on edelleen hyötynyt Kiinan keskuspankin (PBoC) elvytyspaketista. Sen lisäksi, että Kiina on maailman toiseksi suurin talous, se on johtava kuparin ja muiden teollisuusmetallien tuoja. Sinänsä sijoittajat toivovat, että kuvernööri Pan Gongshengin tiistaina ilmoittamat toimenpiteet lisäävät punaisen metallin kysyntää maassa.

Kiinan keskuspankki julkisti suurimman elvytyspaketinsa sitten COVID-19- pandemian, kun se pyrkii saamaan talouden pois deflaatiosta ja kohti 5 prosentin kasvutavoitetta. Korostettuihin toimenpiteisiin kuuluu varantovelvoitesuhteen - pankkien varannon edellyttämän käteisen määrän - alentaminen 50 peruspisteellä.

Lisäksi se alentaa olemassa olevien asuntolainojen korkoja keskimäärin 0,5 %. Se alentaa myös kakkosasunnon ostojen käsirahaa 25 prosentista 15 prosenttiin. Näillä toimenpiteillä pyritään vauhdittamaan maan kiinteistömarkkinoiden elpymistä, joka on ollut vaikeuksissa vuoden 2021 huippunsa jälkeen.

Vaikka ilmoitettu elvytys on nostanut kuparin hintaa, jotkut sijoittajat väittävät, että tarvitaan lisää finanssipoliittista tukea kuluttajien luottamuksen palauttamiseksi. Seuraavissa istunnoissa tämä odotustunnelma saattaa hillitä kuparin hintaa. Lisäksi sijoittajat odottavat Kiinan tietojoukon julkistamista ensi viikon maanantaina.

Tarkemmin sanottuna Kiinan teollisuuden PMI osoittaa rakenteellisen hidastumisensa laajuuden. Lokakuusta 2023 lähtien luvut ovat heijastaneet supistumista, yli 50 vain maaliskuussa ja huhtikuussa 2024. Elokuussa se jäi asiantuntijoiden ennusteesta 49,5 ja putosi edellisen kuukauden 49,4:stä 49,1:een. Alan jatkuva supistuminen, mikä tarkoittaisi alle 50:n, tulee todennäköisesti painamaan kuparin hintaa.

Lue lisää: Rautamalmin hintapiikkejä Kiinan elvytystoimenpiteiden uutisten johdosta

Yhdysvaltain dollarin rooli

Kuten useimpien Yhdysvaltain dollareissa hinnoiteltujen omaisuuserien kohdalla, kuparin hinnalla on taipumus liikkua käänteisesti dollarin arvoon nähden. Itse asiassa Yhdysvaltain dollarin keskiviikon nousu on yksi syy kuparin tappiolle.

Toisaalta Federal Reserven äskettäinen supersuuri koronlasku on hillinnyt Yhdysvaltain dollarin nousua tukemalla samalla kuparin hintaa. Tämä perustuu siihen, että grenbackin arvon lasku tekee dollarihintaisesta omaisuudesta halvempaa ulkomaan valuuttoja omistaville ostajille.

Lisäksi säädetyillä toimenpiteillä on tarkoitus edistää maan talouskasvua. Tämä sisältää teollisuuden lisääntyneen toiminnan, mikä puolestaan lisää kuparin kysyntää. Koronleikkausten tarkoituksena on myös tehdä yritysten lainaamisesta halvempaa ja kannustaa investointeja erilaisiin hankkeisiin, mukaan lukien rakentaminen ja valmistus.

Vaikka nämä tekijät ovat olleet kuparin nousujohteisia, sijoittajat katselevat edelleen uusia vihjeitä Fedin sävyyn ja Yhdysvaltain talouden yleiseen terveyteen. Tiistaina julkaistut tiedot osoittivat, että kuluttajien luottamus laski syyskuussa eniten yli kolmeen vuoteen. Pessimismin taustalla oli suurelta osin hermostuneisuus maan työmarkkinoista ja liiketoimintaympäristöstä.

Seuraavissa istunnoissa Jerome Powellin torstain huomautukset vaikuttavat markkinoihin. Lisäksi Fedin ensisijainen inflaatiomittari - PCE-hintaindeksi - on määrä julkaista perjantaina. Viimeisimmässä Fedin kokouksessa puheenjohtaja totesi, että inflaation kiihtymisen riskit ovat "vähentyneet".

Kuparin hinta-analyysi

Kuparin hinta oli huipussaan 5,17 dollarissa aiemmin tänä vuonna, minkä jälkeen se kääntyi jyrkästi 3,95 dollariin 8. elokuuta. Tämä oli huomattava taso, koska se oli muutaman pisteen alle 50 % Fibonacci Retracement -pisteen.

Kupari on nyt elpynyt takaisin Federal Reserven viime viikon koronlaskujen jälkeen. Se nousi sitten Kiinan julkistettua elvytystoimenpiteistään.

Se on noussut takaisin avainresistanssipisteen yläpuolelle 4,31 dollariin, korkeimmalle tasolle 27. elokuuta. Myös kupari on hypännyt ratkaisevan pisteen yläpuolelle 4,35 dollariin, korkeimmalle tasolle viime vuoden tammikuussa.

Kupari on myös hypännyt yli 50 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvon (EMA). Oskillaattorit, kuten suhteellinen voimaindeksi (RSI), ovat nousseet yliostopisteen yläpuolelle 70:ssä, kun taas MACD-indikaattori on kääntynyt positiiviseksi.

Siksi kuparin pienimmän vastuksen polku on nousujohteinen, ja seuraava katsottava piste on 4,68 dollaria, korkeimmalla tasolla 5. kesäkuuta.

Riskinä on kuitenkin kuparin vetäytyminen, kun sijoittajat arvioivat Kiinan elvytystoimien vaikutusta todelliseen kysyntään.