Yksityiset sijoittajat hakevat suurempaa osuutta yksityisiltä markkinoilta varainhankinnan laskusta huolimatta

Yksityisten markkinoiden varainhankinta on vähentynyt yli 10 % viimeisen kahden vuoden aikana, mutta perhetoimistot ja erittäin korkean nettovarallisuuden omaavat henkilöt (UHNWI) osoittavat yhä enemmän kiinnostusta omaisuusluokkaan.

Vaikka yksityisiä markkinoita hallitsevat perinteisesti institutionaaliset sijoittajat, kuten eläkkeet ja valtion sijoitusrahastot, yksityisistä markkinoista on tulossa hajauttamista ja korkeampaa tuottopotentiaalia etsivien yksityisten varallisuussijoittajien keskeinen painopiste Barclaysin Private Markets Annual Report 2024 -raportin mukaan.

Keskimääräinen perhetoimistosalkun allokaatio yksityismarkkinoille kasvaa

Viimeisen vuosikymmenen aikana perhetoimistojen yhteinen hallinnoitu omaisuus (AUM) on yli kaksinkertainen, mikä tekee niistä raportin mukaan merkittävän pääoman lähteen.

Maailmanlaajuisten yksityisten varallisuuden omistajien määrän odotetaan kasvavan 28,1 % vuoteen 2028 mennessä, ja suurimmat pääomasijoitusyritykset (PE) hyötyvät todennäköisesti tästä kasvavasta pääomapoolista.

Raportti sisälsi myös näkemyksiä BlackRockin varapuheenjohtajalta Rob Fairbairnilta, joka totesi, että keskimääräinen perhetoimistosalkku kohdentaa noin 45 prosenttia yksityisiin markkinoiden sijoituksiin nykyään, ja tämä todennäköisesti kasvaa ajan myötä, mikä johtuu tekijöistä, kuten mahdollisista tuotoista ja hajauttamisesta. ja pääsy mahdollisuuksiin.

Campden Wealthin ja Titanbayn vuonna 2023 tekemän tutkimuksen mukaan perhetoimistot ja UHNW-sijoittajat käyttävät yhä enemmän pääomasijoituksia salkun hajauttamiseksi.

Vastaajat ilmoittivat lisännyt PE:n tavoiteallokaatiotaan 3 %, mutta samalla pienentäneet käteisvarojaan.

Tutkimus paljasti myös, että 67 % vastaajista piti pääomasijoituksia keskeisenä strategiana pitkän aikavälin tuoton parantamiseksi.

Globaalin yksityisen varallisuussijoittajan sitoutumisen osuus omaisuusluokittain, Lähde: Barclays

Rob Kapito, BlackRockin presidentti, huomauttaa raportissa:

Pääomasijoituksissa keskitytään voimakkaasti kasvuvaiheen yrityksiin ja yritysostomahdollisuuksiin erityisesti teknologian, terveydenhuollon ja kuluttajan kaltaisilla sektoreilla.

Myös pääomasijoittajat ovat suosittuja, Kapito lisää.

Yksityisten markkinoiden edut yksityisille sijoittajille v/s institutionaalisille sijoittajille

Perhetoimistot ja HNWI:t houkuttelevat yksityisille markkinoille useiden avaintekijöiden vuoksi, kuten historiallinen menestys julkisiin markkinoihin verrattuna, alhaisempi volatiliteetti ja suurempi vipuvaikutus, jotka kaikki voivat parantaa tuottoa.

Toisin kuin institutionaaliset sijoittajat, joiden on noudatettava tiukkoja valtuuksia, yksityisillä varallisuussijoittajilla on usein enemmän joustavuutta sijoitusstrategioissaan.

He voivat räätälöidä allokaationsa vastaamaan henkilökohtaisia arvoja ja likviditeettimieltymyksiä, mikä antaa heille paremman hallinnan salkkuihinsa.

Yksityisiä sijoittajia eivät myöskään sido samat tiukat määräajat kuin institutionaalisia sijoittajia.

Tämän joustavuuden ansiosta he voivat keskittyä pidemmän aikavälin sijoituksiin ilman säännöllistä lisäosuutta tai jakoa.

Tämän seurauksena yksityiset varallisuussijoittajat ovat paremmassa asemassa selviytymään yksityisten markkinoiden epälikvidistä luonteesta, mikä vaatii usein pääoman lukitsemista vuosikymmeneksi tai pidemmäksikin aikaa.

Vuodesta 2022 lähtien maailmanlaajuisen yksityisen varallisuuden arvioitiin olevan 140–150 biljoonaa dollaria, mikä ylittää institutionaalisen pääoman noin 5 biljoonalla dollarilla.

Bain & Company arvioi, että vaihtoehtoihin sijoitettu yksilöllinen varallisuus kasvaa 12 % vuodessa seuraavan vuosikymmenen aikana (2022–2032).
8 prosenttiin vuosittain institutionaalisille sijoittajille samana ajanjaksona.

Allokaatiot vaihtoehtoisiin omaisuuseriin, kuten pääomasijoituksiin, ovat edelleen korkeampia institutionaalisten sijoittajien keskuudessa. Tämä korostaa huomattavaa mahdollisuuksia yksityisten varainhoitajien ja omaisuudenhoitajien väliseen yhteistyöhön.

Yksityiset varallisuussijoittajat kohtaavat kuitenkin sääntelyesteitä päästäkseen yksityisille markkinoille.

Monilla alueilla on pätevyysvaatimuksia, jotka rajoittavat osallistumisen akkreditoituihin sijoittajiin, joilla on merkittäviä taloudellisia resursseja.

Pääomasijoitusten rooli yksityisten markkinoiden varainhankinnassa

Huolimatta perhetoimistojen ja yksityisten varallisuussijoittajien kasvavasta kiinnostuksesta, yksityisten markkinoiden varainhankinta on kohdannut haasteita.

Varainhankinnan arvo on laskenut yli 10 % viimeisen kahden vuoden aikana, ja vuoden 2024 tiedot osoittavat hidastuvan edelleen.

Lasku ei kuitenkaan ole ollut niin kovaa kuin jotkut odottivat, ja varainhankinta on edelleen keskittynyt muutamien valittujen rahastojen pariin.

Yleisestä hidastumisesta huolimatta pääomasijoitukset ovat edelleen suurin yksityisten markkinoiden varainhankinnan tekijä.

Vuonna 2023 pääomasijoitusten osuus koko varainhankinnasta oli yli 50 %, mikä korostaa sen jatkuvaa suosiota sijoittajien keskuudessa.

Globaalit yksityiset markkinat keräävät pääomaa (miljardia dollaria) omaisuusluokittain. Lähde: Barclays

Pääomankeräysten määrä on vähentynyt, mutta vuonna 2023 kerättyjen varojen määrä oli lähes edellisvuoden tasolla.

Tämä osoittaa, että alan vahvat rahastot hallitsevat edelleen ja houkuttelevat suurimman osan pääomasitoumuksista.

PitchBookin mukaan suljettujen yksityisten markkinoiden rahastoilla oli 14,7 biljoonaa dollaria AUM:ssa vuonna 2022, ja luvun ennustetaan nousevan 19,6 biljoonaan dollariin vuoteen 2028 mennessä.

Yksityisen varallisuuden tulva näille markkinoille voisi entisestään kiihdyttää tätä kasvua, kun yhä useammat perhetoimistot ja varakkaat henkilöt kohdistavat pääomaa pääomasijoituksiin ja muihin vaihtoehtoisiin omaisuuseriin.

Vuoden 2023 Campden Wealthin ja Titanbayn tutkimus osoitti, että 84 prosenttia UHNW:n henkilöistä ja heidän perhetoimistoistaan sijoitti jo pääomasijoituksiin, ja lisäksi 10 prosenttia ilmaisi kiinnostusta.

Varoituksen sana yksityisille varallisuussijoittajille

Kun yksityiset markkinat kehittyvät edelleen, perhetoimistoilla ja UHNWI:llä on yhä enemmän vaikutusvaltaa.

Heidän kasvava kiinnostuksensa pääomasijoituksiin yhdistettynä yksityisten varallisuusstrategioiden joustavuuteen tekee niistä tulevina vuosina tärkeä pääomanlähde.

On olemassa useita erilaisia yksityisiä kanavia, jotka voivat auttaa sijoittajia saavuttamaan tavoitteensa, vaikka PE ja VC ovat johtavia tekijöitä
lisääntyvä kiinnostus yksityisiä rahastoja kohtaan perustuu niiden vahvaan pitkän aikavälin tuottoon, mahdollisuuksien verkostoon ja pelkkään kokoon
AUM luvut.