Blue Bird Corp putoaa 5 prosenttia Roth Capitalin luokituksen alentamisesta: onko aika myydä?

Blue Bird Corporationin (NASDAQ: BLBD) osakekurssi putosi tänään yli 5 % Roth Capitalin alentamisen jälkeen.

Sijoitusyhtiö muutti luokituksensa "osta" "neutraaliin" pitäen samalla hintatavoitteensa 48 dollarissa.

Luokituksen alentaminen johtuu huolista, että Yhdysvaltain ympäristönsuojeluvirasto (EPA) on maksanut ajoissa 965 miljoonan dollarin rahoituksen puhtaisiin koulubusseihin.

Sijoittajat reagoivat uutiseen nopeasti, mikä johti osakkeen merkittävään myyntiin.

Roth Capitalin analyytikko Craig Irwin epäili EPA:n kykyä vapauttaa tehokkaasti myönnetyt varat.

EPA:n Clean School Bus -alennusohjelma, jonka tavoitteena on korvata dieselkoulubussit sähköisillä ja vähäpäästöisillä vaihtoehdoilla, on jo myöntänyt 3 miljardia dollaria ja julkisti viime kuussa 965 miljoonan dollarin lisäalennuksen.

Irwin kuitenkin uskoo, että byrokraattiset esteet voivat viivästyttää rahoitusta, mikä saattaa vaikuttaa Blue Birdin liikevaihdon kasvuun ja tilausten toteutumiseen lähitulevaisuudessa.

Blue Bird Corp.:n johtajuuden turbulenssi

Sijoittajien huolenaiheita lisää, että Blue Bird on kokenut turbulenssia johtoryhmässään.

Elokuun alussa yhtiö ilmoitti, että Britton Smith ottaa toimitusjohtajan ja toimitusjohtajan tehtävät 29. syyskuuta alkaen.

Vain kuukautta myöhemmin Smith erosi tehtävästään henkilökohtaisista syistä 28. syyskuuta.

Tämä odottamaton johtajuuden muutos on saanut toimitusjohtaja Phil Horlockin ottamaan uudelleen presidentin roolin.

Roth Capital mainitsi tämän johdon epävakauden tekijänä, joka vaikutti luokituksen laskuun, ja huomautti, että se ei juurikaan lisää sijoittajien luottamusta.

Blue Bird Corp: vahva taloudellinen suorituskyky

Näistä haasteista huolimatta Blue Bird raportoi vahvat taloudelliset tulokset vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä.

Yhtiön ei-GAAP-osakekohtainen tulos oli 0,91 dollaria, mikä ylitti merkittävästi analyytikoiden odotukset 0,40 dollarilla.

Vuosineljänneksen liikevaihto oli 333,4 miljoonaa dollaria, mikä on 13,3 % kasvua viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja ylitti arviot 6,72 miljoonalla dollarilla.

Kasvua vauhditti korkeampi hinnoittelu ja parantunut myyntimix erityisesti D-tyypin ja sähköajoneuvojen osalta, vaikka yksikkömäärä pysyikin suhteellisen ennallaan.

Talousjohtaja Razvan Radulescu korosti, että kolmas vuosineljännes tuotti yhtiön kaikkien aikojen korkeimman neljännesvuosittain oikaistun käyttökatteen.

Tämä vahva suorituskyky sai Blue Birdin nostamaan koko vuoden ohjeistustaan.

Yhtiö odottaa nyt nettoliikevaihdon olevan 1,30–1,33 miljardia dollaria aiemmista arvioista, ja oikaistu käyttökate on 170–180 miljoonaa dollaria, mikä vastaa 13,1–13,5 prosentin marginaalia.

Lisäksi Blue Bird nosti pitkän aikavälin tulosnäkymäänsä ja tavoittelee 15 prosentin oikaistua käyttökateprosenttia noin 2 miljardin dollarin liikevaihdosta.

Blue Bird Corp:n osakkeen arvostus

Yhtiön optimismia tukevat hyvä tilauskanta ja sähköautojen kasvava kysyntä. Kolmannella vuosineljänneksellä Blue Birdin tilauskanta oli noin 775 miljoonaa dollaria, mikä vastaa yli 5 200 linja-autoa.

Sähköbussien tilaukset kasvoivat 38 %, mikä johti sähköautojen tilauskantaan 567 yksikköä noin 180 miljoonan dollarin arvosta, mikä on 11 % enemmän kuin vuotta aiemmin.

Yhtiö kuitenkin muutti sähköautojen myyntinäkymiä alaspäin noin 100 yksiköllä EPA-tilauksiin ja toimitusaikatauluihin liittyvien ajoitusongelmien vuoksi.

Tulevaisuudessa Blue Bird on valmis hyötymään merkittävästä liittovaltion rahoituksesta, jolla pyritään edistämään puhdasta energiaa koululiikenteessä.

EPA:n Clean School Bus -ohjelma on osoittanut noin 5 miljardia dollaria tulevina vuosina, ja noin 4 miljardia dollaria on edelleen käytettävissä.

Yhtiö odottaa saavansa merkittävän osan näistä varoista ja odottaa voittavan noin 30 % tilauksista viimeisellä kierroksella, mikä voi tarkoittaa 1 900 linja-autoa.

Lisäksi inflaatiota vähentävä laki on varannut 650 miljoonaa dollaria sähkökäyttöisiin linja-autoihin, mikä parantaa entisestään yhtiön kasvunäkymiä.

Arvostusrintamalla Blue Birdin osakkeet näyttävät käyvän alle historiallisten keskiarvojensa.

Yhtiön termiini P/E on 14,74 vuoden 2024 EPS-arvioiden perusteella, mikä on huomattava alennus verrattuna sen viiden vuoden keskimääräiseen P/E-arvoon 30,25.

Analyytikot ehdottavat, että vahva kysyntäympäristö yhdistettynä Blue Birdin keskittymiseen toiminnan tehokkuuteen ja korkeamman katteen tuotteisiin, kuten sähköbussiin ja jälkimarkkinoiden osiin, voisi johtaa merkittävään nousupotentiaaliin.

Riskit kuitenkin säilyvät, jos liittovaltion rahoitus viivästyy tai jos kysyntänäkymät heikkenevät.

Vaikka viimeaikainen alentaminen ja johtajuuden muutokset ovat aiheuttaneet vastatuulia, Blue Birdin vahva taloudellinen suorituskyky ja optimistinen ohjaus osoittavat joustavuutta.

Sekalaisia signaaleja punnitseville sijoittajille tulee kysymykseen, onko nykyinen lasku ostomahdollisuutta vai varoitusmerkkiä.

Selvemmän näkökulman saamiseksi siirrytään teknisiin kaavioihin analysoidaksemme osakkeen hintakehitystä ja tunnistaaksemme mahdolliset tulo- ja poistumiskohdat.

BLBD-osake: syntymässä oleva heikkous

Blue Birdin osake nousi kaikkien aikojensa lähelle 60 dollaria tämän vuoden kesäkuussa, mutta siirtyi pian sen jälkeen laskuvaiheeseen. Huolimatta yrityksistä saada takaisin uusia ennätyksiä, osake on kohdannut merkittävää vastuskauppaa 56 dollarin tason yläpuolella.

Lähde: TradingView

Vaikka se pysyy vahvana pitkän aikavälin viikkokaavioissa, se on menettänyt nousuvauhtia keskipitkän ja lyhyen aikavälin kaavioissa. Laskettuaan äskettäin alle 100 päivän liukuvan keskiarvon, se on nyt putoamassa alle 200 päivän liukuvan keskiarvon.

Nämä tekijät huomioon ottaen sijoittajat, jotka pysyvät nousussa osakkeessa, eivät saa aloittaa uusia pitkiä positioita nykyisellä tasolla, ellei se osoita merkkejä vakaudesta.

Kauppiaat, jotka ovat valmiita menemään shorttiin, voivat tehdä sen lähellä 45 dollarin tasoa, ja lopputappio on osakkeen 100 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella. Jos laskutrendi jatkuu, osake voi jälleen pudota keskipitkän aikavälin tukeen lähellä 31,5 dollaria, josta voidaan kirjata voittoja.