USD/TRY-analyysi Turkin liiran lähestyessä alku- tai rikkomiskurssia

USD/TRY-valuuttakurssi palautui ja oli menossa takaisin kaikkien aikojen huippuunsa Turkin julkistettua odotettua vahvemman työllisyysraportin. Se nousi korkeimmalle tasolle 34,23, korkeimmalle tasolle sitten elokuun 28. päivän, ja muutaman pisteen alle kaikkien aikojen korkeimman 34,37:n.

Turkin inflaatio on edelleen korkealla

Turkin tilastovirasto julkaisi syyskuun inflaatiotiedot torstaina. Raportin mukaan kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi elokuun 2,47 prosentista syyskuun 2,97 prosenttiin, mikä on korkeampi kuin mediaaniarvio 2,20 prosenttia.

Se hidastui 51,97 %:sta 49,38 %:iin vuositasolla, mikä on myös korkeampi kuin mediaaniarvio 48,3 %. Se oli alhaisin inflaatio sitten viime vuoden heinäkuun ja oli huomattavasti alhaisempi kuin vuoden tähän mennessä ollut korkein 71 %.

Perusinflaatio, joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeita ja energiatuotteita, hidastui elokuun 51,6 prosentista 49,1 prosenttiin. Sen jälkeen se nousi 3,0 prosentista 3,6 prosenttiin kuukausitasolla.

Nämä luvut tarkoittavat, että Turkin inflaatio eteni oikeaan suuntaan, vaikkakin odotettua hitaammin. Ihanteellisessa tilanteessa Turkin tasavallan keskuspankki (CBRT) odottaisi kuluttajahintaindeksin jatkavan laskuaan ennen korkojen leikkaamista.

Samaan aikaan tuottajahintaindeksi laski elokuun 35,75 prosentista syyskuun 33 prosenttiin. Sen jälkeen se putosi 1,68 prosentista 1,37 prosenttiin äitien perusteella.

USD/TRY reagoi myös maan valuuttavarannon lukuihin. Keskuspankin mukaan nettovarannot kasvoivat syyskuussa 51,78 prosentista 54,12 prosenttiin. Varannot hidastuivat 94,1 miljardista dollarista 93,8 miljardiin dollariin.

CBRT:n seuraavat toimet

Huomio kääntyy siihen, mitä Turkin tasavallan keskuspankki (CBRT) aikoo tehdä. Analyytikot odottavat, että se pitää korkotasoina seuraavassa kokouksessa ja alkaa sitten laskea joko joulukuussa tai ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä.

CBRT on harjoittanut ortodoksista rahapolitiikkaa viime vuodesta lähtien, ja se on nostanut useita suuria korkoja. Se siirsi vertailukoron viime vuoden toukokuun 8 prosentista yli 50 prosenttiin tänään.

Koronnosto hidastaa maan inflaatiota tekemällä käteisestä houkuttelevaa sijoittajille ja hidastamalla kulutusta.

Haasteena on kuitenkin pitkään ollut se, että maan korot ovat olleet merkittävästi inflaatiota pienemmät. Sellaisenaan Turkin valtionlainoihin sijoittaminen sai negatiivisen reaalituoton.

Haasteena on, että Turkin presidentti Erdogan saattaa ajaa uusia koronlaskuja nyt, kun inflaatio on alkanut laskea. Koronleikkaukset todennäköisesti nostavat kuluttaja- ja tuottajahintoja.

Toinen riski on, että Turkki voi joutua Yhdysvaltain pakotteiden alaisiksi, jos Lähi-idässä syttyy sota. Historiallisesti Turkki on ollut yksi suurimmista Israelin kriitikoista siinä määrin, että se on estänyt kaupan maan kanssa.

Jotkut Yhdysvaltain poliitikot, erityisesti republikaanit, ovat kehottaneet maata arvioimaan uudelleen suhteensa Natoon kuuluvaan Turkkiin.

USD/TRY-analyysi

USD/TRY-kaavio TradingView'lta

Päiväkaavio näyttää, että USD:n ja TRY:n välinen kurssi jatkoi nousuaan Turkin viimeisimmän inflaatioraportin jälkeen. Se on pysynyt 50 päivän liukuvan keskiarvon ja purppuranvärisen pienen nousevan trendiviivan yläpuolella.

Parin volyymi on ollut laskusuunnassa samalla kun se on pysynyt nousevan violetin trendilinjan yläpuolella. Siksi USD/TRY-parin pienimmän vastuksen polku on ylöspäin, ja seuraavaksi katsottava piste on kaikkien aikojen korkein 34,37. Tauko tämän tason yläpuolella osoittaa lisää Turkin heikkoutta, kun härät tähtäävät seuraavaan psykologiseen pisteeseen 34.50.

Vaihtoehtoinen skenaario on se, että Yhdysvaltain korkojen lasku työntää lisää sijoittajia Turkkiin, mikä johtaa suureen laskuun lähitulevaisuudessa.