JD.com on kasvanut 55 % kahdessa viikossa – tästä syystä se voi jatkaa nousuaan

JD.com on hyötynyt Kiinan äskettäisestä menestysrallista, jossa markkinat kokivat suurimman yhden viikon nousun sitten vuoden 2008. Rallin aiheutti Kiinan keskuspankin koronlasku.

Viimeisten kahden viikon aikana JD on noussut 55%. Tässä vaiheessa monet vaativat varovaisuutta, sillä puomi voi kääntyä romahtamiseen yhtä nopeasti.

Japanilaisen investointipankin Nomuran ekonomisti Lu Ting vetää rinnastuksia vuoden 2015 nousu- ja laskusykliin.

Hän uskoo, että yleisön optimismi on perusteltua, mutta hallituksen tulee olla varovainen, ettei se ruokkisi tätä optimismia.

Kiinan pörssilistattujen osakkeiden ralli on johtanut jo noin 7 miljardin dollarin tappioihin yhdysvaltalaisille sijoittajille.

Voidaan ajatella, että tässä vaiheessa ralli on suoritettu tai ainakin valmis pieneen korjaukseen.

On vaikea ennustaa, mihin markkinat menevät, mutta JD:n kaltaiseen osakkeeseen sijoitettaessa kannattaa katsoa perustekijöitä nähdäkseen, onko siellä enemmän nousua.

Vähittäiskaupan segmentin odotetaan kasvavan

Ensimmäinen syy olla optimistinen osakkeen rallin jatkumisen suhteen on Kiinan vähittäiskauppa.

Kiina käy läpi sitä suhdannesyklin vaihetta, jossa asiat näyttävät siltä, että ne eivät koskaan parane.

Mutta analyytikot odottavat vähittäiskaupan elpyvän nopeasti.

Jotkut jopa vaativat keskimääräistä kaksinumeroista CAGR:ää tästä hetkestä vuoteen 2030 asti.

Jos se toteutuu, JD pystyy helposti parantamaan ylälinjaa, minkä kanssa kaikki jälleenmyyjät kamppailevat tällä hetkellä.

Jos JD pystyisi tämän kasvun lisäksi hankkimaan markkinaosuutta vaikeuksissa olevilta jälleenmyyjiltä, se olisi huipentuma kakun päällä.

JD:n marginaalin parannus on vielä edessä

JD:n bruttovoitto liikkuu 15 prosentin tuntumassa, kun taas liikevoitto pysyy hieman yli 3 prosentissa.

Nämä marginaalit ovat normaaleja vähittäiskaupan alalla, mutta kun tarkastellaan JD:n kilpailijoita, he nauttivat edelleen paljon korkeammista marginaaleista.

Tämä ei välttämättä ole huono merkki. JD investoi voimakkaasti omaan logistiikkaverkostoonsa.

Tämä sisältää investoinnit teknologiaan, varastoihin ja toimitusinfrastruktuuriin.

Toisin kuin kilpailijansa, jotka toimivat vain välittäjinä ostajien ja myyjien välillä, JD haluaa omistaa koko toiminnan.

Kaikesta tästä huolimatta yhtiön marginaalit ovat olleet jatkuvassa nousussa jo lähes vuosikymmenen ajan.

Jos tämä jatkuu, JD-osakkeella on tarpeeksi pehmustetta jatkaakseen rallia.

JD.comin takaisinostot

JD on kaksinkertaistanut takaisinostonsa viime aikoina. Nykyisellä vauhdilla JD on oikealla tiellä ostaa 18 % liikkeeseen lasketuista osakkeistaan yhdessä vuodessa!

Olisi typerää odottaa tämän takaisinostosuhteen merkittävää jatkumista.

Se todennäköisesti hidastuu, kun osakkeen hinta jatkaa nousuaan.

On kuitenkin mainittava, että yhtiö hyväksyi äskettäin uuden 5 miljardin dollarin takaisinostosuunnitelman seuraaville kolmelle vuodelle.

Nykyinen ralli saattaa saada yhtiön hidastamaan takaisinostoa.

Yhtiö on kuitenkin tehnyt aikeensa selväksi jatkamalla pitkäjänteistä takaisinosto-ohjelmaa.

Huolimatta monista varoituksista, että Kiinan osakkeiden äskettäinen ralli saattaa olla romahtamassa, JD:lle on tarpeeksi hyviä syitä jatkaa rallia.