Boeing uhkaa S&P:n roskaluokitusta lakon ja rahapolton keskellä

Boeing Co. on merkittävän taloudellisen takaiskun partaalla, kun S&P Global Ratings harkitsee yhtiön luottoluokituksen alentamista roskapostiksi.

Tämä uhkaava aleneminen johtuu Boeingin kasvavista käteistarpeista ja koneistajien pitkittyneestä lakosta, joka on vaikuttanut vakavasti yhtiön tuotantokykyyn.

S&P:n mukaan Boeingin odotetaan kuluttavan noin 10 miljardia dollaria käteistä vuonna 2024, ja yhtiö tarvitsee todennäköisesti lisärahoitusta toimintakulujen ja tulevien velkasitoumusten kattamiseksi.

"Lakko vaarantaa Boeingin toipumisen", S&P totesi raportissa.

Boeingilla on edessään kasvava velka ja taloudellinen paine

Moody's Ratingsin mukaan Boeingilla on edessään merkittäviä velkojen takaisinmaksuja, sillä 4 miljardia dollaria erääntyy vuonna 2025 ja 8 miljardia dollaria vuonna 2026. Moody's Ratings varoitti myös viime kuussa, että se saattaa laskea Boeingin roskapostiksi.

Roskaksi luokitelluilla yrityksillä on yleensä korkeammat lainakustannukset, mikä lisää entisestään Boeingin taloudellisia paineita.

Ilmailu- ja avaruusjättiläinen on kamppaillut erilaisten haasteiden kanssa vuodesta 2019 lähtien, ja sitä pahentavat jatkuvat valmistusongelmat.

Tänä vuonna lisätaakka on noussut 33 000 tuntityöläisen lakon muodossa, mikä on pysäyttänyt tuotannon koko Tyynenmeren luoteisosassa.

S&P arvioi, että ulosmarssi maksaa Boeingille yli miljardi dollaria kuukaudessa, vaikka kustannussäästötoimenpiteitä olisikin olemassa.

Boeingin tuotanto viivästyy ja tavoitteita ei saavutettu

Lakko on vaikuttanut myös Boeingin tuotantotavoitteisiin.

Yhtiön tavoitteen valmistaa 38 kappaletta 737 Max-suihkukoneesta kuukaudessa, alun perin asetettu vuoden 2024 loppuun, odotetaan nyt siirtyvän vuoden 2025 puoliväliin.

Vaikka S&P odottaa Boeingin tuottavan positiivista vapaata kassavirtaa ensi vuonna, virasto varoittaa, että jatkuvat työseisokit ja kohonneet kustannukset voivat vaarantaa nämä ennusteet.

Boeingin tiedottaja kieltäytyi kommentoimasta mahdollista luokituksen alentamista tai meneillään olevia neuvotteluja ammattiliiton kanssa.

Unioni vaatii umpikujan pidentämistä

Lakko on seurausta umpikujasta Boeingin ja International Association of Machineists and Aerospace Workers välillä.

Ammattiliittojen johtajat ovat painostaneet 40 prosentin palkankorotusta ja etuuspohjaisen eläkejärjestelmän palauttamista, mikä on johtanut pitkittyneisiin sopimusneuvotteluihin.

Molemmat osapuolet ovat parhaillaan sovittelussa yrittäessään ratkaista riitaa.

Luokituksen alentamisella roskapostiksi voi olla vakavia vaikutuksia Boeingin tuleviin lainakustannuksiin.

Jopa yksikin luokituksen alentaminen johtaa yleensä korkeampiin kustannuksiin, kun taas kaksi tai useampi voi tehdä yrityksen kelpaamattomiksi tärkeimpiin korkealuokkaisiin joukkovelkakirjalainaindekseihin, mikä pakottaa sijoittajat myymään osuutensa ja nostaa tulevan rahoituksen kustannuksia.

Jatkuvat tuotannon haasteet

Boeingin taloudelliset ongelmat eivät johdu pelkästään nykyisestä lakosta.

Yhtiö on käsitellyt toiminnallisia takaiskuja vuosia, mukaan lukien tehostettu viranomaisvalvonta tammikuussa tapahtuneen lähes katastrofin jälkeen, kun 737 Max 9:n puolivälissä lennon aikana irronnut oven kokoinen paneeli.

Tämä tapaus pakotti Boeingin hidastamaan 737 Max -suihkukoneidensa tuotantoa, sen suurin tulontuottaja.

Tuotanto on nyt ollut lakon vuoksi pysähdyksissä yli kolme viikkoa, mikä vaikuttaa vakavasti yhtiön taloudelliseen asemaan.

Alennuksen uhka häämöttää

Lakon edetessä luottoluokituksen alenemisen mahdollisuus tulee yhä todennäköisemmäksi. S&P antaa Boeingille tällä hetkellä BBB-luokituksen, joka on alhaisin investointitaso.

Luokituksen lisääminen työntäisi yrityksen roska-alueelle, mikä tekisi sen taloudellisesta elpymisestä entistä haastavampaa.

Koska lakkoon ei ole näköpiirissä välitöntä ratkaisua, Boeingin taloudellinen tilanne on edelleen epävarma, ja yhtiön tulevaisuus riippuu meneillään olevien sopimusneuvottelujen tuloksesta ja sen kyvystä palauttaa tuotanto lakkoa edeltävälle tasolle.