Ovatko Tradeweb- ja MarketAxess-osakkeet harvinaisia piilotettuja helmiä?

Tradeweb (TW) ja MarketAxess (MKTX) osakkeet ovat menestyneet hyvin viime kuukausina korkoratkaisujen kysynnän kasvun myötä. MKTX on noussut 280 dollariin, yli 45 prosenttia tämän vuoden alimmasta pisteestä, mikä nostaa sen markkina-arvon yli 10 miljardiin dollariin.

Tradeweb on menestynyt paljon paremmin, sillä sen osakkeet ovat nousseet yli 46 % tänä vuonna ja 60 % viimeisen 12 kuukauden aikana. Sen suorituskyky on nostanut sen arvon yli 31 miljardiin dollariin, mikä tekee siitä yhden alan suurimmista yrityksistä.

Jättiläiset kiinteätuloiset pelaajat

Osakevälitysyritykset, kuten Robinhood ja Schwab, ovat tunnettuja brändejä Yhdysvalloissa. Tämä johtuu siitä, että useimmat ihmiset ovat vuorovaikutuksessa osakkeiden kanssa koko ajan.

Vaikka osakemarkkinat ovat suuret, velkamarkkinat ovat paljon suuremmat. Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) tiedot osoittavat, että maailman velkamarkkinoiden arvo on yli 315 biljoonaa dollaria, kun taas osakemarkkinoiden arvo on yli 111 biljoonaa dollaria. Pääasia on, että velkaa ei pidetä yhtä seksikkäänä kuin osakkeita.

Tradeweb ja MarketAxess ovat enimmäkseen tuntemattomia yrityksiä useimpien amerikkalaisten keskuudessa niiden roolin vuoksi korkoalalla. Ne ovat kuitenkin tunnettuja brändejä institutionaalisten sijoittajien keskuudessa.

Vuonna 2000 perustettu MarketAxess on kasvanut yhdeksi velkamarkkinoiden parhaista toimijoista, ja se käsittelee kauppoja yli 3,1 biljoonan dollarin arvosta vuonna 2023. Se on myös kasvattanut markkinaosuuttaan korkealaatuisten ja korkeatuottoisten joukkolainojen markkinoilla 20 prosenttiin.

Tradeweb on velkamarkkinoiden suurin toimija, jolla on asiakkaita yli 70 maasta. Sen alusta, jonka avulla sijoittajat voivat ostaa ja myydä kiinteätuottoisia. Sen tärkein ero MarketAxessiin on, että se luottaa tarjouspyyntöön (RFQ) ja tilauskantakauppaan. Tässä, kun asiakas tekee tilauksen, yrityksen teknologia antaa hänen etsiä kilpailukykyistä hinnoittelua.

MarketAxess puolestaan keskittyy avoimeen kaupankäyntiin, mikä mahdollistaa anonyymin all-to-all-kaupankäynnin.

Toinen ero näiden kahden välillä on, että Tradeweb tarjoaa enemmän ratkaisuja, kuten valtion joukkovelkakirjalainat, asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS), koronvaihtosopimukset ja yrityslainat. Tämän seurauksena yritys käsitteli yli 8,8 biljoonan dollarin arvoisia kauppoja vuonna 2023.

Tradeweb ja MarketAxess ansaitsevat rahaa ottamalla pienen leikkauksen kaikista niiden alustalla kulkevista tilauksista.

Kasvu kiihtyy

Tradeweb ja MarketAxess ovat menestyneet hyvin viime kuukausina Yhdysvalloissa ja muissa maissa odotetun luottokysynnän vuoksi.

Tämä kysyntä on johtanut kaupan volyymien huomattavaan kasvuun. Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittavat, että Tradewebin keskimääräinen päivittäinen volyymi (ADV) oli 1,9 biljoonaa dollaria, mikä on 48 % kasvua vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Kasvu johtui pääasiassa Yhdysvaltain valtionlainojen noususta.

Sen liikevaihto kasvoi 30 prosenttia 404 miljoonaan dollariin. Korot, luottotiedot ja markkinatiedot menestyivät parhaiten yli 30 prosentin vuosimuutoksilla. Sen nettotulos nousi 33,8 prosenttia yli 136 miljoonaan dollariin.

Analyytikot uskovat Tradewebin liiketoiminnan jatkuvan hyvin, kun korot alkavat liikkua alaspäin. Tradeweb on erittäin kannattava yritys, jonka bruttokate on 94 % ja nettokate 28 %.

Myös MarketAxes on menestynyt edelleen hyvin. Tuoreessa lausunnossaan yhtiö sanoi, että sen päivittäinen kaupankäyntivolyymi oli keskimäärin 45,2 miljardia dollaria syyskuussa, mikä on 52,5 % kasvua vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Sen tulosraportti osoitti, että kokonaistulot kasvoivat 10 % toisella neljänneksellä yli 197,7 miljoonaan dollariin. Sen liiketulos nousi 7 prosenttia 81 miljoonaan dollariin, kun taas sen nettotulos nousi 8 prosenttia 65 miljoonaan dollariin.

Kuten Tradeweb, MarketAxess on suuren katteen yritys. Sen bruttokate on 65 prosenttia ja nettotulosprosentti yli 33 prosenttia.

Marketaxes-osakeanalyysi

TradingView: n MKTX-kaavio

Päivittäinen kaavio osoittaa, että MarketAxessin osakkeen kurssi oli alimmillaan 197,72 dollarissa loka- ja heinäkuussa. Se on äskettäin muodostanut kultaisen ristin kuvion 200 päivän ja 50 päivän eksponentiaalisina liikkuvina keskiarvoina (EMA).

Osake on lähellä tärkeää vastuspistettä 294,75 dollarissa, mikä on korkein heilahdus viime vuoden joulukuussa. Myös suhteellinen voimaindeksi (RSI) ja MACD ovat jatkaneet nousuaan. Siksi pienimmän vastuksen polku on nousujohteinen, ja seuraavaksi katsottava piste on $294, mikä on noin 7 % nykyisestä tasosta.

Tradewebin osakeennuste

TradingView: n TW-kaavio

Päiväkaaviossa näemme, että TW-osakkeen kurssi on menestynyt hyvin viime kuukausina. Se on pysynyt noin 12 % 50 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolella ja 25 % korkeampi kuin 200 MA.

Relative Strength Index (RSI) ja muut indikaattorit ovat jatkaneet nousuaan, ja suhteellinen voimaindeksi on siirtynyt äärimmäisen yliostettuun pisteeseen 80:ssa. Siksi vaikka Tradeweb näkee enemmän kasvua, on olemassa riski vetäytymisestä nyt, kun se on noussut jyrkästi viime aikoina.

Siksi tässä tapauksessa jotkut analyytikot uskovat, että osakkeet saattavat nähdä perääntymisen lyhyellä aikavälillä, kun jotkut kauppiaat alkavat ottaa voittoa.