Blue Birdin osakekurssi: onko tämä tylsä yritys hyvä ostos?

Blue Bird Corporationin (BLBD) osakekurssi on menestynyt hyvin, sillä se nousi yli 137 % viimeisen 12 kuukauden aikana, mikä antaa sen markkina-arvoksi yli 1,4 miljardia dollaria. Se on noussut yli 530 % vuoden 2023 alimmalta tasolta.

Osake on kuitenkin viime aikoina menettänyt vauhtiaan ja pudonnut yli 24 % tämän vuoden korkeimmalta tasolta, mikä tarkoittaa, että se on siirtynyt karhumarkkinoille.

Johtava koulubussien valmistaja

Blue Bird Corporation on johtava amerikkalainen valmistaja, joka keskittyy koulubussien kapeaan markkinarakoon.

Vuonna 1927 perustettu yritys on toimittanut lähes 130 000 koulubussia eri puolille maata. Sellaisenaan useimmat amerikkalaiset ovat saaneet suurelta osin osan sen tuotteista.

Sillä on johtava markkinaosuus alalla, jossa se kilpailee Daimlerin Thomas Built Busesin ja IC Bussin kanssa.

Tämä on merkittävä toimiala, koska Yhdysvalloissa on tuhansia kouluja. Arvioiden mukaan siellä on yli 130 000 peruskoulua, 6 000 korkeakoulua ja yliopistoa ja 137 432 oppilaitosta.

Haasteena on kuitenkin se, että laitokset pysyvät linja-autoissaan pitkään. Tiedot osoittavat, että koulubussien keski-ikä Yhdysvalloissa on noin kymmenen vuotta, ja suurin osa niistä on käytössä 12–15 vuotta.

Blue Bird on laajentanut liiketoimintaansa vuosien varrella propaani-, sähkö- ja bensiinibusseihin.

Vakaa ja kasvava yritys

Blue Bird Corporation on suhteellisen vakaa yritys, joka on nähnyt jonkin verran kasvua viime vuosina. Sen vuotuinen liikevaihto laski 879 miljoonasta dollarista vuonna 2020 yli 654 miljoonaan dollariin vuonna 2021.

Siitä lähtien sen liikevaihto on kasvanut hitaasti, ja sen luku on ollut 1,29 miljardia dollaria viimeisen kahdentoista kuukauden aikana (TTM). Kasvu tapahtui toimitusten määrän lisääntyessä. Se toimitti 8 514 linja-autoa vuonna 2023.

Lisäksi yhtiö on hyötynyt Joe Bidenin hallinnon rahoituksesta sähköisille koulubusseille Yhdysvalloissa. Aiemmin tässä kuussa hallinto myönsi 965 miljoonaa dollaria lisärahoitusta nopeuttaakseen alan siirtymistä, mikä nosti kokonaismäärän 3 miljardiin dollariin.

Hallinto toivoo voivansa auttaa kouluja korvaamaan vanhat dieselbussit noin 8 700 sähköbussilla.

Lisää rahaa vapautuu tulevina vuosina, koska hallituksella on yli 5 miljardia dollaria rahoitusta inflaatiota vähentävän lain (IRA) kautta.

Sähköisille koulubusseille voidaan tehdä kotelo, koska nämä ajoneuvot vaativat vähemmän latausta. Useimpien Blue Birdin linja-autojen toimintasäde on 130 mailia, kun taas näiden bussien päivittäinen keskimääräinen matka on 63 mailia. Ajan myötä yritys on toimittanut yli 2 000 sähköistä koulubussia.

Vahva taloudellinen tulos ja tilauskanta

Tuoreimmat taloudelliset tulokset osoittivat, että Blue Bird Corporationin liiketoiminta sujui hyvin liikevaihdon ja tilauskannan kasvaessa. Se on myös hyötynyt parantuneista toimitusketjuongelmista viime kuukausina.

Sen neljännesvuosittainen liikevaihto nousi 39,1 miljoonasta dollarista viime vuonna yli 337 miljoonaan dollariin, kun taas sen laimennettu EPS hyppäsi 85 senttiin. Sen nettotulos nousi 19,4 miljoonasta dollarista yli 28,7 miljoonaan dollariin.

Kasvu tapahtui, kun yhtiö myi enemmän ajoneuvoja. Se toimitti 2 151 ajoneuvoa viimeisellä neljänneksellä ja 6 534 ajoneuvoa viimeisten yhdeksän kuukauden aikana.

Mikä tärkeintä, Blue Bird Corporationilla on yli 5 200 yksikön tilauskanta, joka täyttyy ensi vuoden loppuun mennessä.

BLBD vahvisti myös ennakointiaan, ja sen oikaistu käyttökate odotetaan olevan 175 miljoonaa dollaria ja marginaali 13 %.

Yhtiö toivoo myös, että sen vuotuinen liikevaihto on 1,3–1,33 miljardia dollaria, kun taas sen vapaa kassavirta on noin 90 miljoonaa dollaria.

Blue Bird toivoo jatkavansa kannattavuuden parantamista. Sen pitkän aikavälin tavoitteena on tuottaa 2 miljardin dollarin vuotuinen liikevaihto ja 15 prosentin oikaistu marginaali, jolloin sen kannattavuusluku on 300 miljoonaa dollaria.

Lisäksi on merkkejä siitä, että BLBD-osake on melko aliarvostettu. SeekingAlphan mukaan sen hinta-tulossuhde on 12 kuukauden (TTM) 14,6, mikä on alhaisempi kuin teollisuuden keskiarvo 23. Sen termiini P/E-kerroin 14,6 on myös pienempi kuin toimialan mediaani 24.

Blue Bird Corporationin osakeanalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että BLBD:n osakkeisiin on kohdistunut painetta viime viikkoina sijoittajien alkaessa nostaa voittoja. Se on vetäytynyt yli 20 prosenttia tämän vuoden korkeimmasta tasosta.

Siitä huolimatta osake on pysynyt yli 50 viikon ja 100 viikon eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA), mikä on positiivinen merkki.

Blue Bird Corporationin osake on myös muodostanut nousevan lipun kynttilänjalkakuvion, joka on suosittu positiivinen merkki.

Siksi osakkeessa on todennäköisesti nousujohteinen tulevina kuukausina. Jos näin tapahtuu, se voi testata uudelleen vuoden 60 dollaria, mikä on noin 32 prosenttia nykyisestä tasosta.