Ferrarin osakkeet muodostavat vaarallisen kuvion tulosten edellä

Ferrarin (RACE) osakekurssi on menestynyt hyvin tänä vuonna, noussut 40 % ja tehden siitä yhden autoteollisuuden parhaiten suoriutuvista toimijoista. Se nousi ennätyskorkealle 497,68 dollarille syyskuun 3. päivänä, jolloin sen arvo nousi lähes 90 miljardiin dollariin.

Ferrarin suorituskyky eroaa merkittävästi muista premium-autovalmistajista, kuten Porschesta ja Aston Martinista. Tunnettu luksusautovalmistaja Porsche on pudonnut yli 30 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta. Samoin Aston Martin Lagonda (AML) on pudonnut 70 % viime vuoden huipuista.

Ferrari on myös päihittänyt muita suosittuja autonvalmistajia, kuten Toyota, Tesla, General Motors, Ford ja Stellantis.

Maltillista kasvua

Ferrarin osakekehitys tapahtui aikana, jolloin sen liikevaihdon kasvu on ollut suhteellisen vaatimatonta. Sen vuotuinen liikevaihto vuonna 2023 oli 6,5 miljardia dollaria, mikä on enemmän kuin edellisenä vuonna 5,4 miljardia dollaria.

Ferrarin vahva hinnoitteluvoima on tehnyt siitä myös yhden alan kannattavimmista autonvalmistajabrändeistä. Sen vuotuiset voitot ovat nousseet 780 miljoonasta dollarista vuonna 2019 yli 1,38 miljardiin dollariin viime vuonna.

Yrityksen tulos johtuu enimmäkseen kolmesta pääsyystä. Ensinnäkin, toisin kuin muut valtavirran autonvalmistajat, kiinalaiset yritykset, kuten BYD, NIO ja XPeng, jotka keskittyvät valtavirran markkinoille, eivät ole vaarassa häiritä sitä.

Sen sijaan Ferrarin liiketoiminta on turvallista, trendi, joka jatkuu, kun varakkaiden henkilöiden määrä jatkaa kasvuaan tulevina vuosina. Tämä suuntaus selittää, miksi useimmat sen äskettäin julkistetut ajoneuvot ovat herättäneet suurta kysyntää. Jotkut sen viimeaikaisista julkaisuista ovat 12 Cilindri ja Ferrari F80, joka on LaFerrarin seuraaja.

Jälkimmäistä on varmasti arvosteltu monien harrastajien taholta sen ulkonäön ja sen V6-moottorin vuoksi. Silti on merkkejä siitä, että ajoneuvo pärjää hyvin markkinoilla. Sen tilauskanta on siirtynyt aina vuoteen 2026 asti.

Ferrari on menestynyt hyvin myös keskittyessään polttomoottoreihin (ICE), jotka menestyvät paremmin kuin sähköautot nykyään. Varmuuden vuoksi: Ferrari työskentelee edelleen sähköautonsa parissa, mutta johto on sijoittanut suurimman osan investoinneistaan ICE-liiketoimintaan.

Lisäksi Ferrari Racing -segmentillä menee hyvin. Yhtiö voitti Le Mansin 24 tunnin ajon ja on tiellä olla toinen tai jopa ensimmäinen Formula 1:ssä, jossa se on sijalla 2 McLarenin jälkeen. Se voittaa myös Red Bullin.

Ferrari on myös vähemmän alttiina Yhdysvaltojen ja Kiinan geopoliittisille ongelmille. Yhdysvaltain tulevat vaalit vaikuttavat siihen todennäköisesti vähemmän, koska se on italialainen tuotemerkki.

Ferrarin tulos edessä

Seuraava tärkeä katalysaattori Ferrarin osakekurssille ilmestyy tiistaina, kun se julkaisee taloudelliset tulokset.

Viimeisimpien tulosten mukaan Ferrarin liikevaihto nousi 1,7 miljardiin euroon, kun taas sen käyttökate nousi 669 miljoonaan euroon. Sen nettotulos oli neljänneksen aikana 413 miljoonaa euroa.

Tämä kasvu johtui siitä, että yhtiö toimitti 3 484 autoa vuosineljänneksen aikana, mikä on pieni lisäys viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 3 392 autosta. Suurin osa sen toimituksista meni EMEA-alueelle, jota seurasivat Amerikka, muu maailma ja Kiina.

Analyytikot odottavat Ferrarin liikevaihdon olevan 1,78 miljardia dollaria, kun taas sen osakekohtainen tulos nousi 2,16 dollariin. Sen vuotuisen liikevaihdon odotetaan olevan 7,2 miljardia dollaria, mikä on 13,5 % kasvua vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.

Ferrarin tärkein huolenaihe on, että sen arvostus on venynyt. Vaikka yritys ansaitsee palkkion, sen arvostusmittarit ovat poissa tästä maailmasta.

Ferrarin termiinihinta-tulossuhde on 55, korkeampi kuin alan mediaani 18,40. Sen ei-GAAP PE-suhde on 57,7, korkeampi kuin sektorin mediaani 14,50. Nämä luvut ovat paljon korkeammat kuin muut hyvin menestyvät premium-yritykset.

Esimerkiksi Microsoftilla on eteenpäin suunnattu P/E-suhde 31,2, kun taas Amazonilla on kerrannainen 39. Varsinkin Ferrari on kalliimpi kuin NVIDIA, jonka myötäkerroin on 49,60.

Ferrarin osakekurssianalyysi

TradingView: n RACE-kaavio

Päiväkaavio näyttää, että RACE-osakkeen hinta on ollut vahvassa nousussa viime kuukausina. Se on jatkuvasti muodostanut sarjan korkeampia ja matalampia.

Osake on myös noussut yli 50 päivän liukuvan keskiarvon, mikä tekee siitä yhden parhaiten suoriutuvista yrityksistä.

On kuitenkin merkkejä siitä, että se on muodostanut kaksiosaisen kuvion, joka on suosittu laskeva merkki markkinoilla. Useimpina aikoina tätä kuviota seuraa voimakas laskeva murros.

Siksi Ferrarin osakekurssi todennäköisesti vetäytyy tiistain tuloksensa jälkeen. Jos näin tapahtuu, se todennäköisesti putoaa pääntielle 446,41 dollariin, alimmalle pisteelleen 3. lokakuuta. Positiivisena puolena on, että 497 dollarin tuplahuippupisteen ylittäminen osoittaa lisää voittoja.