Kullan hinnan ennuste: mitä seuraavaksi laskevalle XAU/USD:lle?

Kullan hinta putosi keskiviikkona alle 2 700 dollarin ratkaisevan vastus-muuttuneen tukialueen; poistamalla sen viimeisten kolmen viikon aikana saavuttamat voitot.

Vaikka Yhdysvaltain nykyinen presidentti on varma, huoli maan velka- ja finanssipolitiikasta on edelleen ylläpitänyt turvasatamakysyntää. Puheessaan Fedin puheenjohtaja Powell totesi myös, että kasvava alijäämä on uhka maan taloudelle.

Kulta putoaa Trumpin voitettua Yhdysvaltain vaalit

Kullan hinta on noussut yli 30 % tähän päivään mennessä; kuukausittaiset voitot kirjataan kahdeksaan kuukauteen viimeisen kymmenen kuukauden aikana. Erityisesti ralli on ollut jyrkempää viime kuukausina, ja jalometalliharkot ovat saavuttaneet uusia ennätyskorkeuksia useaan otteeseen.

Lähi-idän jatkuvien konfliktien lisäksi epävarmuus Yhdysvaltain presidentinvaaleista ja maan velkaantumisesta sai aikaan kullan turvasatamakysynnän kasvun. Toisaalta varmuus johtavan talouden 47. presidentistä on helpottanut kullan suojauskysyntää.

Siitä huolimatta huolen Yhdysvaltojen velan kestävyydestä ja yleisistä talousnäkymistä odotetaan edelleen tukevan jalometallia. Trumpin hallinnon aikana sijoittajat ennustavat valtion menojen kasvua, mikä saattaa lisätä velkaa suhteessa BKT:hen.

Lisäksi Trump uhkasi kampanjoidensa aikana korottaa merkittävästi kauppatulleja. Muita hänen talouspolitiikkansa osia ovat verojen alentaminen ja julkisen talouden alijäämän kasvattaminen. Erityisesti nämä ehdotukset törmäävät Fedin lähestymistapaan pitää keskimääräinen inflaatio 2 prosentissa.

Jos presidentti pitää nämä lupaukset, Fed voi johtaa asteittaisempaan lähestymistapaan rahapolitiikan keventämiseksi. Toisaalta korkeammalla korolla on taipumus painostaa tuottottomia omaisuuseriä, kuten kultaa. Politiikan muutoksen myötä lisääntynyt turvasatamakysyntä tukee kuitenkin edelleen kullan hintaa lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä.

Fedin korkopäätös

Syyskuussa pidetty Fed-kokous tuotti melkoista kuhinaa, mutta marraskuun kokous ohitti jonkin verran tiukasti kiistanalaiset Yhdysvaltain presidentinvaalit.

Syyskuussa keskuspankin viranomaiset tekivät yllätyskoron 50 peruspisteen laskun; ensimmäinen vähennys lähes neljään vuoteen. Siirto tapahtui, kun inflaatio jatkoi jäähtymistä, mikä sai Fedin siirtämään painopisteensä hidastuville työmarkkinoille.

Verrattuna syyskuun yllätyskoron laskuun, joka nosti kullan hintaa aiemmin vakaan 2 600 dollarin vastusalueen ohi, rahoitusmarkkinat olivat jo hinnoitellut marraskuun koronlaskua 25 peruspisteellä. Markkinat olivat kuitenkin kiinnostuneita Fedin puheenjohtajan Jerome Powellin huomautuksista.

Puheessaan Powell totesi, että hänellä oli “hyvä olo” Yhdysvaltain taloudesta ja tunnusti inflaatioraportin, joka tuli “hieman odotettua korkeammalla”. Saman hengenvetoon hän totesi, että kasvava alijäämä ja finanssipolitiikka ovat Yhdysvaltojen talouden tärkeimmät vastatuulet.

Hän totesi: “Liittovaltion hallituksen finanssipolku, finanssipolitiikka, on kestämättömällä tiellä… ja näemme, että erittäin suuressa alijäämässä olet täystyöllisyydessä ja sen odotetaan jatkuvan, joten se on tärkeää käsitellä. Se on viime kädessä uhka taloudelle.”

Reaktiona Fedin korkopäätökseen ja Powellin huomautuksiin Yhdysvaltain dollari vetäytyi Trumpin voiton seurauksena saavutetusta neljän kuukauden huipulta. Dollariindeksi, joka mittaa dollarin arvoa kuuden valuutan koria vastaan, oli tätä kirjoitettaessa 104,34 dollarissa sen jälkeen, kun se vetäytyi edellisen istunnon päivänsisäisestä korkeimmasta 105,44 dollarista.

Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen tekee kullasta halvempaa ulkomaan valuutan haltijoille. Lisäksi valtion 10 vuoden viitekorot vetäytyivät keskiviikkona 4 kuukauden korkeimmasta osumasta. Yhdysvaltain alhaisemmat joukkolainojen tuotot yleensä nostavat kullan hintaa, koska jälkimmäinen viihtyy alhaisissa koroissa.

Kullan hinnan ennuste

Päivittäinen kaavio osoittaa, että kullan hinta nousi huipulle 2 790 dollariin aiemmin tässä kuussa ja kärsi sitten kovasta käänteestä Trumpin valinnan jälkeen. Se on siirtynyt nousevan kiilakaaviokuvion alapuolen alapuolelle. Useimpina aikoina tämä on yksi markkinoiden suosituimmista laskusuuntaisista merkeistä.

Kulta on pysynyt 50 päivän ja 100 päivän eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) yläpuolella. Relative Strength Index (RSI) ja MACD ovat muodostaneet laskevan poikkeamakuvion. Siksi kullan hinta todennäköisesti jatkaa laskuaan, kun myyjät kohdistavat avaintuen 2 600 dollariin.

Tämä näkymä raukeaa, jos hinta ylittää vuoden 2790 dollarin huipputason. Siirtyminen tämän tason yläpuolelle merkitsee lisää voittoja, ja seuraava katsottava piste on 3 000 dollaria.