Kuparin hintaennuste: aika ostaa dippi vai myydä rippi?

Kuparin hinta on kompensoinut osan viimeaikaisista tappioistaan, kun Yhdysvaltain dollari on edelleen voiton tavoittelun alla. Siitä huolimatta se näyttää jatkavan tappioputkeaan vahvemman vihreän selän ja Kiinan kysynnän vaikeuksien keskellä. Testattuaan uudelleen kolmen kuukauden alimmansa viime viikon lopulla 4,12 dollarissa paunalta, COMEX-futuurit palautuivat 4,1540 dollariin tätä kirjoitettaessa.

Yhdysvaltain dollariindeksi on nousussa

Viime viikon lopulla COMEX-kuparifutuurit laskivat kolmen kuukauden alimmilleen, kun Yhdysvaltain dollari nosti rallinsa uuteen vuoden huippuunsa. Myönnetty, myöhempi greenbackin korjaus alaspäin on tosin tuottanut punaisen metallin lievän elpymisen. Siitä huolimatta se on edelleen tappioputkessa; on ollut tappiolla kuusi viimeisestä seitsemästä viikosta.

Kuten muiden dollarihintaisten omaisuuserien kohdalla, vahvempi dollari tekee kuparin kalliimmaksi ostajille, joilla on ulkomaan valuutat. Dollariindeksi, joka mittaa dollarin arvoa kuuden suuren valuutan koria vastaan, on ollut vihreissä seitsemän peräkkäistä viikkoa. Viime viikolla se saavutti 1. marraskuuta 2023 tallennetun tason 107,05 dollariin. Myönnettäköön, että voittoa tavoitteleva tunnelma on tuonut takaisin 106,45 dollariin kirjoittamishetkellä.

Trumpin voitto, turvasatama kysyntä ja veto Fedin lisäkoronlaskuista ovat tärkeimpiä dollarin nousun tekijöitä. Aluksi sijoittajat lyövät vetoa nykyisen presidentin kauppaa ja ulkosuhteita koskevasta politiikasta valuutan tukemiseksi.

Mitä tulee Fedin koronlaskusykliin, sijoittajat vetoavat yhä enemmän asteittaisemman lähestymistavan puolesta. Tämä seuraa Jerome Powellin viimeaikaisia huomautuksia, jotka osoittavat, että Yhdysvaltain taloudella menee "huomattavan" hyvin. Lisäksi geopoliittisten jännitteiden lisääntyminen Venäjän ja lännen välillä on vahvistanut dollarin ja muiden turvasatamakohteiden kysyntää.

Kiinan kysyntä

Kiinan hallituksen syyskuun lopulla ilmoittama erittäin suuresta elvytyspaketista kuparin hinnat nousivat neljään kuukauteen. Myöhemmät tiedotustilaisuudet hallituksen ponnisteluista talouskasvun tukemiseksi ovat kuitenkin olleet sijoittajille alivoimaisia.

Viimeisimmässä lähes kaksi viikkoa sitten julkistetussa elvytyspaketissa NPC:n pysyvä komitea hyväksyi lakiehdotukset, jotka sallivat maan paikallishallinnon kohdentaa 1,40 biljoonaa dollaria (10 biljoonaa juania) velkariskinsä hillitsemiseen.

Vaikka toimenpiteet olivat analyytikoiden odotusten mukaisia, sijoittajat toivoivat aggressiivisempaa pakettia; varsinkin Trumpin voitolla. Itse asiassa NPC:n ilmoituksen ajoitus, vain kolme päivää Yhdysvaltain presidentinvaalien jälkeen, sai ihmiset optimistisiksi lisäpuskureiden suhteen Trumpin presidenttikauden tapauksessa.

Kiinan hidas talouskasvu on painanut kuparin hintaa viime kuukausina, kun COMEX-futuurit ovat pudonneet noin 20 % viimeisen kuuden kuukauden aikana. Erityisesti punaisella metallilla on laaja käyttö rakennus- ja teollisuussektoreilla. Sitä paitsi sitä pidetään talouskasvun barometrina. Sellaisenaan maailman toiseksi suurinta taloutta ja johtavaa teollisuusmetallien maahantuojaa koskevat murheet ovat edelleen keskeinen vastatuuli hyödykemarkkinoilla.

Lähitulevaisuudessa kuparin hinta pysyy erityisen herkkänä Kiinan elvytystoimia koskeville uutisille. Tämä sisältää jo ilmoitettujen kannustinkierrosten vaikutuksen. Tilastokeskuksen viime perjantaina julkaisemat tiedot osoittavat, että maan vähittäismyynti kasvoi lokakuussa 4,8 % edelliseen vuoteen verrattuna; Nopein vauhti sitten helmikuun 2024. Teollisuustuotanto kasvoi kuitenkin 5,3 % ennustetusta 5,6 %:sta.

Maan vaikeuksissa olevien kiinteistömarkkinoiden ja kuluttajien heikon luottamuksen lisäksi Trumpin politiikka nähdään yhtenä Kiinan talouskasvun veturina. On epävarmuutta siitä, mitä Trumpin presidenttikausi merkitsee globaalille kaupalle; varsinkin kun Kiinan talous on vahvasti riippuvainen viennistä. Nykyinen presidentti vannoi kampanjoidensa aikana asettavansa 60 prosentin yleistullin Kiinan viennille Yhdysvaltoihin.

Kuparin hinta-analyysi

Viikkokaaviossa näemme, että kuparin hinta on laskenut voimakkaasti viimeisten viikkojen aikana. Se on pudonnut toukokuun 5,16 dollarista 4,2 dollariin. Se on pudonnut avaintuen alapuolelle 4,35 dollariin, korkeimmalle tasolle tämän vuoden tammikuussa.

Kupari on myös pudonnut alle 50 viikon liukuvan keskiarvon ja leijuu hieman 100 viikon MA:n yläpuolella. Se on myös 38,2 % ja 23,6 % Fibonacci Retracement -tason välillä.

Siksi meneillään olevien geopoliittisten ongelmien vuoksi on merkkejä siitä, että kuparin hinta jatkaa laskuaan, kun myyjät kohdistavat tuen 4 dollariin, mikä on sinisellä näkyvällä nousevalla trendiviivalla. Tämä linja yhdistää alhaisimmat keinut sitten heinäkuun 2022.