Joulupukin mielenosoitus ja vaalien jälkeinen nousu linjassa: mitä se voisi tarkoittaa markkinoille?

Vuoden loputtua Wall Street pohtii, voiko Joulupukki ottaa arvoa osakemarkkinoiden vahvasta kehityksestä viime viikkoina.

S&P 500 on noussut 25 % vuoden alusta ja tällä hetkellä yli 6 000, ja monet pitävät nousun syynä Yhdysvaltain presidentinvaalien 5. marraskuuta jälkeiseen vaalien jälkeiseen mielenosoitukseen.

Potentiaalinen joulupukkiralli on kuitenkin saamassa huomiota myös talouselämässä.

Mikä on Joulupukin ralli?

Joulupukkiralli tarkoittaa jatkuvaa osakemarkkinoiden nousua, joka näkyy tyypillisesti joulun aikaan, joko joulukuun 25. päivään edeltävällä viikolla tai joulupäivästä tammikuun 2. päivään.

Mahdollisia selityksiä ovat vuoden lopun verostrategiat, lomaoptimismi ja lomabonuksia sijoittavat yksityissijoittajat.

Lisäksi monet institutionaaliset sijoittajat pitävät lomaa tänä aikana, jolloin markkinat vaikuttavat ensisijaisesti vähittäiskauppiailta, jotka ovat yleensä nousevampia.

Myös lisääntyneet jouluostokset ja positiivinen sesonkitunnelma vaikuttavat tähän trendiin, mikä tekee siitä ainutlaatuisen ilmiön rahoitusmarkkinoilla juhlakauden aikana.

Goldman Sachs: Vähittäissijoittajat ja takaisinostot polttoaineralliin

Goldman Sachs, yksi Wall Streetin suurimmista investointipankeista, suhtautuu optimistisesti markkinoiden vuoden lopun vauhtiin ja ennustaa S&P 500 -indeksin nousevan 4 % ja sulkevan vuoden 2024 6 200:aan.

Goldman Sachsin kauppiaan Scott Rubnerin mukaan odotettua rallia ohjaa yksityissijoittajien halu osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin yhdistettynä yritysten osakkeiden takaisinostoihin.

Rubnerin huomautus asiakkaille viittaa siihen, että ralli voisi alkaa tällä viikolla, samaan aikaan kiitospäivän lomaviikonlopun kanssa, joka on perinteisesti ollut markkinoiden optimismia.

Yritysten osakkeiden takaisinostot, jotka ovat johdonmukaisia osakekursseja nostavana tekijänä, odotetaan kiihtyvän joulukuussa, mikä lisää nousujohteisuutta.

Goldman Sachs korosti myös ennätykselliset kolmen kuukauden osakevirrat, suurin sitten vuoden 2021, ja vauhti kiihtyi presidentinvaalien jälkeen.

S&P 500 on noussut 3,2 % marraskuun 5. päivän jälkeen, kun taas Russell 2000, joka seuraa pienten yhtiöiden osakkeita, nousi 6,5 % samana ajanjaksona.

Historiallisesti Yhdysvaltain presidentinvaalit ovat antaneet merkittävän sysäyksen osakemarkkinoille.

Keskimäärin osakkeet nousevat vaalien jälkeisinä viikkoina, kun epävarmuus hälvenee ja sijoittajat ennakoivat uuden hallituksen politiikkaa.

Goldman Sachs huomautti, että tyypillisinä vaalivuosina mielenosoitukset jatkuvat usein tammikuuhun asti, ennen kuin ne lyhenevät vihkiäispäivänä 20. tammikuuta.

Rubner on edelleen nousujohteinen Yhdysvaltain osakkeissa kohti vuotta 2025, mikä viittaa siihen, että nykyinen ralli saattaa jatkua uuteen vuoteen.

Mielenosoituksen jäsentäminen: Joulupukki vs. vaalien jälkeiset tekijät

Joulupukin rallin ja vaalien jälkeisen vauhdin suhteellisen panoksen määrittäminen edellyttää historiallisten mallien tutkimista:

Kausivoima marras-joulukuussa

Dow Jones Industrial Averagen marras-joulukuun tuotto vaalivuosina on keskimäärin 3,3 % verrattuna 2,6 prosenttiin muina kuin vaalivuosina.

Osakemarkkinoilla on tapana menestyä poikkeuksellisen hyvin marras-joulukuun aikana presidentinvaalivuosina, ylittäen kahden kuukauden keskimääräisen kehityksen 2,1 %:lla, ja koko kalenterin kaikkien kahden kuukauden aikana DJIA-tuotto on keskimäärin 1,2 %.

Tämä viittaa siihen, että kaksi kolmasosaa mielenosoituksesta johtuu kausiluonteisista tekijöistä, kun taas yksi kolmasosa johtuu vaaleihin liittyvän epävarmuuden ratkaisemisesta.

Rallipotentiaalia vuoden kahden viimeisen kuukauden aikana

Talousanalyytikko Mark Hulbert laski Barronin raportissa hypoteettisia voittoja mittaamalla DJIA:n liikettä marraskuun alimmasta joulukuun huippuun.

Hän havaitsi, että vaalivuosina vain 38 prosenttia tämän ajanjakson rallipotentiaalista on sidottu joulupukkiin, ja loput vaikuttavat vaalien jälkeisiin tekijöihin.

Santa Claus -tekijän dominointi voi saada rallin huippunsa ensi vuoden alussa

Hulbert toteaa, että Joulupukin ralli on historiallisesti tuonut 38–88 prosenttia vaalien jälkeisistä markkinavoitoista.

Se vastasi 88 prosenttia presidentinvaalien jälkeisestä 1,6 prosenttiyksikön keskimääräisestä tuotosta.

Jos trendit noudattavat historiallisia malleja, nykyinen ralli voi saavuttaa huippunsa ensi vuoden alussa.

Laajemmat vaikutukset vuodelle 2025

Nykyisen rallin takana olevien kuljettajien ymmärtäminen vaikuttaa vuoteen 2025.

Jos markkinoiden voitot johtuvat ensisijaisesti vaalien jälkeisestä vauhdista, ralli voi jatkua pitkälle uuteen vuoteen politiikan selkeyden ja sijoittajien optimismin tukemana.

Jos joulupukki on kuitenkin ensisijainen kuljettaja, voitot voivat heiketä tammikuun puoliväliin mennessä, mikä heijastaa kausittaista innostuksen laskua.

Goldman Sachsin nousevat näkymät korostavat luottamusta vähittäiskaupan jatkuvaan osallistumiseen ja yritysten takaisinostoihin.

Analyytikot kuitenkin varoittavat, että sellaiset tekijät kuin inflaatio, korot ja geopoliittiset jännitteet voivat hillitä nousua tulevina kuukausina.

Mitä katsoa vuoden lopulla

Sijoittajat pitävät silmällä taloustietoja, yritysten tulosta ja Federal Reserven politiikan signaaleja mitatakseen rallin kestävyyttä.

Toistaiseksi Wall Street näyttää olevan valmiina lopettamaan vuoden hyvällä tuulella, ja sekä kausittaiset että vaaleihin liittyvät trendit lähentyvät luomaan suotuisan ympäristön osakkeille.

S&P 500:n näkeessä 6 200:n rajaa, Joulupukki ja vaalien jälkeinen hurraus saattavat vain tehdä tästä lomakaudesta iloisen sijoittajille.