Chandrasekaranin ero nostaa Tata Sonsin perimyksen ja strategian kysymykset

N Chandrasekaranin päätös olla hakematta uutta toimikautta Tata Sonsin hallituksen puheenjohtajana on käynnistänyt yhden Intian yrityshistorian suurimmista johtajuuskysymyksistä, avaten oven perimyksestä käytävälle kamppailulle aikana, jolloin 158 vuotta vanha konglomeraatti toteuttaa joitakin kunnianhimoisimmista ja pääomavaltaisimmista projekteistaan.

Tata Sons, joka on sen 31 konserniyhtiötä (mukaan lukien Tata Consultancy Services, Tata Steel ja muut) omistava emoyhtiö, kohtaa myös painetta listautua pörsseihin.

Yllätysilmestyminen, joka tehtiin aiemmin tällä viikolla, tapahtuu raporttien mukaan pitkään jatkuneiden erimielisyyksien keskellä Chandrasekaranin ja Tata Trustsin välillä koskien konsernin strategista suuntaa, pääoman allokointia ja johtajuuden perimystä.

Se lisää epävarmuutta investointien tulevaisuudesta Air Indiasta ja puolijohdetuotannosta elektroniikkaan ja Applen laajenevaan toimitusketjuun Intiassa.

Chandrasekaran korostaa johtajuuden selkeyden tarvetta

Lehdistötiedotteessa keskiviikkona Chandrasekaran kertoi, että hänen nykyinen toimikautensa puheenjohtajana päättyy 20. helmikuuta 2027.

Hän paljasti, että vaikka Dorabji Tata Trust ja Sir Ratan Tata Trust olivat yksimielisesti suositelleet hänen toimikautensa jatkamista viidellä vuodella, yksi Tata Sonsin hallituksen jäsen ei tukenut ehdotusta.

"Siitä hallituksen kokouksesta on kulunut 6 kuukautta, eikä ratkaisua ole tähän mennessä saavutettu", Chandrasekaran sanoi.

Hän lisäsi, että Tata Sonsilla on käynnissä useita strategisia projekteja kriittisissä toteutusvaiheissa ja katsoi, että pitkittynyt epävarmuus johtajuudesta ei palvele konsernin etua.

"On tarpeen, että ryhmää johtaa henkilö myös helmikuun 2027 jälkeen, mutta johtajuuden selkeys on tärkeää työntekijöille, sijoittajille, kumppaneille ja muille sidosryhmille."

"Tästä syystä olen aiemmin tänään ilmoittanut Tata Sonsin hallitukselle, että olen päättänyt olla asettumatta ehdokkaaksi uudelleenvalintaan, kun toimikauteni päättyy 20. helmikuuta 2027. Olen pyytänyt hallitusta päättämään seuraajasta pian varmistaakseen asianmukaisen siirtymän."

Ilmoitus lisäsi välittömästi spekulaatioita siitä, kuka johtaa Intian suurinta konglomeraattia tulevaisuudessa, sillä yhtiöllä ei tällä hetkellä ole varapuheenjohtajaa tai julkisesti nimettyä seuraajaa.

Hallituskierrosten erimielisyydet nousevat esiin

Useiden mediaraporttien mukaan Chandrasekaranin päätös seuraa kuukausia kestäneitä erimielisyyksiä Tata Trustsin kanssa, hyväntekeväisyysjärjestöjen, jotka kontrolloivat Tata Groupia.

Financial Times kertoi, viitaten asiasta perillä oleviin lähteisiin, että erimielisyydet huipentuivat lähes vuoden kestäneiden hallitusjännitteiden jälkeen Chandrasekaranin ja Tata Trusts -säätiön puheenjohtajan Noel Tatan välillä.

Raportin mukaan Noel Tata haluaa, että hänen poikansa Neville Tata saa näkyvämmän roolin konsernissa.

Tämän vuoden alkuun saakka Chandrasekaranin odotettiin laajasti saavan toisen viiden vuoden mandaattinsa.

Kuitenkin Financial Times raportoi, että Noel Tata ilmaisi varauksia helmikuun hallituksen kokouksessa, vaikka säätiöt olivat aiemmin tukeneet Chandrasekaranin jatkoa.

Asiasta perillä olevien lähteiden mukaan Chandrasekaran olisi voinut myös kohdata luottamusäänestyksen Tata Sonsin vuosikokouksessa, joka on suunniteltu ensi viikolle.

Johtajuuden vaihdos tapahtuu voimakkaan investointivaiheen keskellä

Perimyksestä käytävän keskustelun ajoitus on erityisen merkittävä, koska Tata Group on keskellä yhtä historian suurimmista investointivaiheistaan.

Chandrasekaranin johdolla Tata osti Air Indian vuonna 2022, laajeni laajamittaiseen iPhonen valmistukseen ostamalla Wistronin ja Pegatronin Intian toiminnot, ja ilmoitti Intian ensimmäisestä puolijohdetehtaasta yhteistyössä Taiwanin Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp.:n kanssa.

Konglomeraatti on myös laajentunut aggressiivisesti elektroniikan valmistukseen ja tekoälyyn liittyvään infrastruktuuriin osana Intian laajempaa tavoitetta tulla globaaliksi valmistuskeskittymäksi.

Viimeisimmässä osakkeenomistajakirjeessään Chandrasekaran kuvaili näitä investointeja konsernin "suurimmiksi pääomapanostuksiksi" ja keskeisiksi rakennuspalikoiksi Intian tavoitteessa tulla kehittyneeksi taloudeksi vuoteen 2047 mennessä.

Kuitenkin monet näistä liiketoiminnoista ovat edelleen investointivaiheessa eivätkä ole vielä tuottaneet merkittäviä voittoja.

Taloudelliset paineet ovat voimistuneet

Konsernin laajentuminen on osunut samaan aikaan kun useissa liiketoiminnoissa on kasvanut taloudellisia haasteita.

Tata Sonsin viimeisimmän vuosikertomuksen mukaan konsernin nettotulos laski 35 %:lla 266 miljardiin rupiaan tilikaudella, joka päättyi maaliskuussa 2026, kun tappiot kasvoivat Air Indiassa, Tata Digitalissa ja Tata Electronicsissa.

Samaan aikaan Tata Consultancy Services, perinteisesti konsernin suurin voiton tuottaja, on joutunut paineeseen tekoälyn nopean käyttöönoton vuoksi.

TCS:n osakkeet ovat laskeneet noin 20 % viimeisen vuoden aikana pitkän aikavälin kysynnän huolien perinteisille IT-palveluille vuoksi, ja osake putosi vielä 5 % lisää Chandrasekaranin ilmoituksen jälkeen.

Air India kohtaa edelleen operatiivisia ja taloudellisia vastatuulia viime vuoden kuolemaan johtaneen lento-onnettomuuden jälkeen, jossa menehtyi 260 ihmistä.

Erillään tästä Tata Sons odottaa Reserve Bank of India:n päätöstä siitä, vaaditaanko emoyhtiötä noteeraamaan julkisesti, koska se on luokiteltu yhdeksi maan suurimmista ei-pankkisista rahoitusyhtiöistä.

Myös tämän vuoden aikana paine listautua on kasvanut sidosryhmiltä, mukaan lukien toiseksi suurin osakkeenomistaja, Shapoorji Pallonji Group (SP Group).

Raporttien mukaan Tata Trusts on vastustanut tällaista listautumista ja on hakeutunut lisäselvyyteen Tata Sonsin liiketoiminnan suorituskyvystä, pitkäaikaisesta strategiasta, käyttöpääomamenojen tasosta ja perusteista pysyä yksityisenä.

Asiantuntijat viittaavat erimielisyyksiin pääoman allokoinnissa

Analyytikot uskovat, että erimielisyydet heijastavat erilaisia näkemyksiä siitä, kuinka aggressiivisesti Tata Groupin tulisi jatkaa investointeja samaan aikaan kun sen tuottoisimmat liiketoiminnot kohtaavat kasvavaa painetta.

Anil K. Sood, professori ja Mumbaihin perustetun Institute of Advanced Studies in Complex Choicesin perustajajäsen, kertoi CNBC:lle, että Tata Trusts, joka rahoittaa hyväntekeväisyystoimintaansa Tata Sonsin osingoilla, on omaksunut varovaisemman linjan pääoman jakoon.

Hän sanoi, että Air Indian kääntäminen voitolliseksi kuluttaa edelleen merkittävästi pääomaa, samalla kun operatiiviset haasteet voivat vahingoittaa Tata-brändiä.

Samaan aikaan TCS kohtaa tekoälyn aiheuttamaa häiriötä, kun konserni jatkaa mittavia sijoituksia liiketoimintoihin, jotka ovat pääosin hyödykeluonteisia tai tappiollisia.

Kaikuja Cyrus Mistryn ajalta

Yrityshallinnon asiantuntijat huomauttavat, että viimeisin kiista korostaa jälleen Tata Groupin pitkään jatkunutta kaksijakoista vallan rakennetta, jossa Tata Sons hoitaa operatiivista johtamista ja Tata Trusts tekee lopulliset johtajuuspäätökset.

Järjestely johti aiemmin dramaattiseen päätökseen poistaa Cyrus Mistry puheenjohtajan paikalta vuonna 2016 julkisen erimielisyyden jälkeen edesmenneen Ratan Tatan kanssa.

Ramesh Vaidyanathan, lakitoimisto BTG Advayan toimitusjohtaja, kertoi CNBC:lle, että nykyisessä tapauksessa on ironian elementtiä.

Mistryn kaudella hän keskittyi "maksimoimaan oman pääoman tuoton" ja omaksui kurinalaisemman investointilähestymistavan, kun taas Ratan Tata puolsi rohkeita pitkäaikaisia investointeja.

"Nyt", Vaidyanathan sanoi, "roolit ovat muuttuneet."

Hän lisäsi, että Chandrasekaranin seuraaja perii vaikean tehtävän tyydyttää Tata Trustsin toivetta paremmasta taloudellisesta kurinalaisuudesta samalla kun sijoittajille vakuutetaan, että konserni on sitoutunut toteuttamaan pitkäaikaista kasvustrategiaansa.

Huomio siirtyy seuraajaan

Huomio siirtyy nyt Tata Sonsin vuosikokoukseen 18. elokuuta, jossa seuraajasuunnittelu odotetaan hallitsevan keskusteluja.

Vastuullinen uusi puheenjohtaja perii vastuun joidenkin Intian strategisesti tärkeimpien yritysprojektien johtamisesta, mukaan lukien maan ensimmäinen puolijohdetehdas, Applen valmistusekosysteemin jatkokehitys, Air Indian elvytys ja konsernin vastaus tekoälyn aiheuttamaan häiriöön sen teknologiayksiköissä.

Suhel Seth, entinen Tata Groupin neuvonantaja, kertoi Financial Timesille, että Chandrasekaran otti tehtävän vuonna 2017, kun konglomeraatti "tarvitsi paljon tukea".

Hän lisäsi, että Noel Tatan aiemmin esiin tuomat huolet Air Indiaan ja Tata Digitaliin liittyvästä kulutuksesta todennäköisesti nousevat keskeisiksi prioriteeteiksi sille, joka seuraa Chandrasekarania.

Sijoittajille, työntekijöille ja päätöksentekijöille tulevat kuukaudet määrittävät todennäköisesti paitsi sen, kuka johtaa Intian suurinta yritysryhmää seuraavaksi, myös sen, säilyttääkö konglomeraatti Chandrasekaranin kaudelle tyypillisen aggressiivisen investointistrategian vai siirtyykö se uuden johdon alla varovaisempaan linjaan.