Haastattelu: Intialaiset startupit ja yhdysvaltalaiset yritykset solmivat syvempiä siteitä, mikä heijastelee Yhdysvaltain ja Israelin yritysten integraatiota, sanoo UIV:n Bhaskar Majumdar

Intian startup-ekosysteemi, jossa on yli 100 yksisarvisyritystä, kukoistaa edelleen haasteista huolimatta. Vuodesta 2014 vuoteen 2024 puoliväliin se houkutteli yli 150 miljardia dollaria investointeja, mikä tekee siitä maailman kolmanneksi suurimman.

Inc42:n mukaan keskeiset sektorit, kuten sähköinen kaupankäynti, fintech ja yritysteknologia, muodostivat 52 prosenttia kokonaisrahoituksesta.

Unicorn India Ventures (UIV), teknologiaan keskittynyt varhaisen vaiheen riskirahasto, on ollut tärkeä osa tätä kasvua sen perustamisesta vuonna 2016 lähtien.

Vuoden 2016 ensimmäisestä 100 miljoonan ₹ rahastosta, joka sijoitti yrityksiin kuten Open Bank (arvo yli 1 miljardi dollaria vuonna 2022) vaikuttavalla 60 %:n vuotuisella IRR:llä, 1 000 ₹:n kolmanteen rahastoon vuonna 2023, jonka tavoitteena oli globaali SaaS, syväteknologia. , ja IP-pohjaiset startup-yritykset, UIV on tiiviisti nähnyt Intian kehittyvän startup-yrityksen maisema.

UIV keskittyy 2- ja 3-tason kaupunkeihin ja sijoittuu ainutlaatuisella tavalla Intian riskipääomaelämään.

Lisäksi yritys tutkii rajat ylittäviä mahdollisuuksia erityisesti intialaisten startup-yritysten ja yhdysvaltalaisten yritysten välillä.

UIV:n perustaja ja toimitusjohtaja Bhaskar Majumdar keskusteli Invezzin haastattelussa yrityksen syväteknologian sijoitusstrategiasta, Intian ja Yhdysvaltojen välisistä startup-synergioista, UIV:n Iso-Britannian suunnitelmista ja intialaisiin mediayritysten sijoittamisen haasteista.

Muokatut otteet:

Invezz: Mikä motivoi UIV:tä investoimaan syväteknologiaan?

Deep-tech näkee vahvan hallituksen tuen. PLI (Production-Linked Incentive) -järjestelmä on menestynyt puolijohdeteollisuudessa, ja samanlainen Design-Linked Incentive (DLI) -järjestelmä on nyt käynnissä.

Maailmanlaajuisesti "China Plus One" -strategia on hyödyttänyt myös intialaisia yrityksiä.

Meidän näkökulmastamme uskomme, että Intian tulevaisuus rakentuu valmistaville yrityksille, joilla on vahvat maailmanlaajuiset patentit.

Olemme huomanneet salkussamme, että tällaiset yritykset eivät välttämättä tarvitse täydellisiä tuottosyklejä tai perinteisiä kasvumittareita.

Jos heidän patenttinsa ovat vahvoja, ne hankitaan usein niiden elinkaaren varhaisessa vaiheessa.

Intian on määrä nousta globaaliksi toimijaksi tällä alalla, ja näihin investointeihin keskitymme.

"Tavoitteemme on sijoittaa sekä intialaisiin että yhdysvaltalaisiin startup-yrityksiin"

Invezz: Mitkä ovat UIV:n suunnitelmat tulla rajat ylittäväksi rahastoksi?

Rajat ylittävien tavoitteidemme alku on vasta alkamassa. Muutama vuosi sitten perustimme sivuvaunurahaston sijoittaaksemme Yhdistyneen kuningaskunnan teknologiayrityksiin, joilla on kasvumahdollisuuksia Intiassa.

Rahasto ei kuitenkaan skaalautunut odotetusti COVID-19:n ja Yhdistyneen kuningaskunnan teknologiaekosysteemin rajoitusten vuoksi.

Tänään havaitsemme vahvaa integraatiota intialaisten startup-yritysten ja yhdysvaltalaisten yritysten välillä.

Monet intialaiset startup-yritykset saavat 70–80 % liikevaihdostaan Yhdysvalloista vain muutaman vuoden sisällä.

Lisäksi maailmanlaajuiset teknologiajätit, kuten Amazon ja Google, skaalaavat intialaisia startup-yrityksiä markkinoiden kumppaneiksi.

Samoin jotkin Yhdysvalloissa pääkonttoriaan pitävät avaruusteknologiaan ja T&K-toimintaan keskittyneet yritykset ovat perustamassa kehityskeskuksia Intiaan.

Intian ja Yhdysvaltojen välinen integraatio muistuttaa Yhdysvaltain ja Israelin välistä yhteistyötä ja luo yhtenäisen ekosysteemin.

Tavoitteenamme on sijoittaa sekä intialaisiin että yhdysvaltalaisiin startup-yrityksiin, Intia-yhteydellä tai ilman.

Välitön painopisteemme on kuitenkin edelleen kolmannen rahastomme sulkemisessa.

"Toisin kuin Euroopan aggressiivinen fossiilisten polttoaineiden vastainen asenne, Yhdysvallat voisi mallintaa rinnakkaiselon"

Invezz: Mitä odotat Yhdysvaltain uudelta hallinnolta Trumpin alaisuudessa riskipäällikkönä?

Trumpin presidenttikaudesta voi olla hyötyä nouseville teknologioille, kuten krypto- ja Web3-sektoreille, jotka ovat kohdanneet start-stop-kasvusyklejä.

Monet kryptoavaruudessa ovat optimistisia hänen politiikkansa suhteen.

Lisäksi, Elon Muskin kaltaisten lukujen eturintamassa, odotamme tasapainoista lähestymistapaa uusiutuvaan energiaan ja fossiilisiin polttoaineisiin.

Toisin kuin Euroopan aggressiivinen fossiilisten polttoaineiden vastainen asenne, Yhdysvallat voisi mallintaa rinnakkaiselon.

Tämä lähestymistapa voi vaikuttaa kehittyville markkinoille, kuten Intiaan, missä pakotetut sähköautojen siirtymät tuntuvat joskus luonnottomalta. Markkinadynamiikan pitäisi ohjata näitä muutoksia.

"Maailmanlaajuisesti kiinnostus Intian yksityisiä markkinoita kohtaan on merkittävää"

Invezz: Ovatko perhetoimistot ja UHNWI:t kiinnostuneempia startupeista nykyään?

Kun keräsimme ensimmäisen rahastomme vuosina 2016-17, startup-sijoituksen käsitettä ei ymmärretty hyvin Intiassa.

Sijoittajat tunsivat sijoitusrahastot ja PMS-tuotteet, mutta eivät startupit.

Se on muuttunut viimeisen 7-8 vuoden aikana.

Perhetoimistot ja erittäin korkean nettovarallisuuden omaavat henkilöt (UHNWI) jakavat nyt 10–15 prosenttia salkuistaan yksityisille markkinoille, mukaan lukien varhaisen vaiheen startup-yritykset.

Nämä sijoittajat luottavat yhä enemmän ammattimaisiin rahastonhoitajiin pääomansa sijoittamisessa.

Maailmanlaajuisesti kiinnostus Intian yksityisiä markkinoita kohtaan on merkittävää.

Likviditeetti listautumisista ja irtautumisista on myös ruokkinut optimismia, mikä on tehnyt Intian startup-ekosysteemin kypsiksi kasvulle.

"Kahdeksasta Isoon-Britanniaan tekemästämme sijoituksesta seitsemän toimii hyvin"

Invezz: Miksi UIV:n UK-rahasto ei onnistunut suunnitellusti?

Yhdistyneessä kuningaskunnassa on rajalliset laajamittaiset rahastot ja alhainen yritystoiminta.

Vaikka startup-sijoitusten verokannustinjärjestelmät otettiin käyttöön, ne vaikuttavat epäintuitiivisilta.

Riskipääoman tulee koskea kasvupotentiaalia, ei verosäästöjä.

Perhetoimistot ja UHNWI:t Yhdistyneessä kuningaskunnassa osoittavat rajoitetusti resursseja startup-yrityksille.

Tästä syystä päätimme keskittyä Intiaan.

Kahdeksasta Yhdistyneeseen kuningaskuntaan tehdystä sijoituksestamme seitsemän toimii hyvin, mutta tämä ei ole ydinstrategiamme.

"Mediatekniikan VC-tuottoja on rajoitettu"

Invezz: Miksi UIV välttää investoimista intialaisiin media-aloitusyrityksiin?

Huolimatta taustastani media-alalla, se on haastava paikka pääomasijoittajille.

Sisältömarkkinat ovat voittaja vie kaiken – 20 pelaajaa voi epäonnistua yhden onnistumisen vuoksi, kuten The Economic Times .

Media toimialana on yleensä käteisneutraali, ja mediatekniikan pääomasijoittajien tuotto on ollut rajallista.

Lisäksi vakiintuneet pelaajat, kuten Meta ja Google, hallitsevat, jättäen vain vähän tilaa uusille tulokkaille.

Olemme tehneet valikoivia sijoituksia, kuten Inc42, strateginen startup ekosysteemissä, mutta yleisesti ottaen pysymme kaukana mediastartupeista.