Onko digitaalinen euro Euroopan tulevaisuus vai riskialtis häiriötekijä?

Euroopan keskuspankki (EKP) ajaa lujasti digitaalista euroa.

Se väittää, että Eurooppa uhkaa jäädä jälkeen maailmanlaajuisessa kilpailussa keskuspankkien digitaalisista valuutoista (CBDC).

EKP:n viranomaiset varoittavat, että hankkeen viivästykset voivat heikentää Euroopan taloudellista itsemääräämisoikeutta, koska muut maat edistyvät nopeasti digitaalisten valuuttojensa kanssa.

Mikä on EKP:n suunnitelma?

EKP on tutkinut digitaalisen euron käsitettä vuodesta 2021 lähtien.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde on vihjannut digitaalisen valuutan lanseeraamisesta vuoteen 2027 mennessä, mutta edistyminen on ollut hidasta.

Keskeinen este on yhtenäisen oikeudellisen kehyksen puute lähes 17 kuukautta Euroopan komission alkuperäisen ehdotuksen jälkeen.

EKP näkee digitaalisen euron, jonka yksityisyys ja käytettävyys heijastelee käteistä.

Offline-maksut eivät jakaisi henkilötietoja maksajan ja maksunsaajan ulkopuolelle, kun taas verkkomaksut turvautuisivat edistyneeseen salaukseen, joka parantaa yksityisyyttä olemassa oleviin digitaalisiin maksuratkaisuihin verrattuna.

Käyttäjät voivat ennakkorahoittaa lompakkonsa tai linkittää ne pankkitileihin maksutapahtumien helpottamiseksi.

Yksittäisten omistusosuuksien raja kuitenkin rajoitetaan pankkijärjestelmän epävakauden estämiseksi.

Miksi digitaalista euroa tarvitaan?

EKP väittää, että digitaalinen euro on ratkaisevan tärkeä Euroopan taloudelliselle autonomialle.

Kolmetoista euroalueen 20 maasta luottaa maailmanlaajuisiin maksujättiläisiin, kuten Visa ja Mastercard.

EKP:n mukaan tämä riippuvuus tekee euroalueen alttiiksi ulkoisille häiriöille.

Digitaalinen euro tarjoaisi Euroopan laajuisen maksuratkaisun, mikä vähentäisi riippuvuutta Euroopan ulkopuolisista järjestelmistä.

Maailmanlaajuisesti CBDC-kilpailu kiihtyy.

Kansainvälisen järjestelypankin mukaan 134 maata, jotka edustavat 98 prosenttia maailmantaloudesta, tutkivat CBDC:itä.

Kuusikymmentäkuusi maata ovat pitkälle edenneet, ja Kiina, Bahama ja Nigeria ovat jo käynnistäneet CBDC:itä.

Kiinan digitaalinen juan on käsitellyt 986 miljardin dollarin liiketoimia vuoden 2024 puoliväliin mennessä, mikä osoittaa sen potentiaalin muuttaa terveydenhuollon ja matkailun kaltaisia aloja.

Adoptioongelma

EKP:n kunnianhimolla on suuri este, nimittäin kuluttajien hyväksyminen.

SPACE-tutkimuksen tutkimustulokset osoittavat, että monet eurooppalaiset kuluttajat pitävät perinteisistä maksutavoista, kuten käteisestä ja korteista.

Digitaalisen euron käyttöönotto edellyttää merkittävien käyttöönottoon liittyvien esteiden, kuten kulutustottumusten ja monimutkaisuuden, voittamista.

EKP:n virkamiehet uskovat, että ratkaisu löytyy suunnittelusta ja koulutuksesta.

Digitaalisessa eurossa tulee yhdistää korttien mukavuus käteisen yksityisyyteen ja budjetointieduihin.

EKP pitää myös yleisön tiedotuskampanjoita välttämättöminä.

Tutkimukset osoittavat, että uusille maksutapoille altistuminen, kuten Covid-19-pandemian aikana, voi vaikuttaa käyttäytymiseen pitkällä aikavälillä.

Onko Eurooppa vaarassa hävitä kilpailun?

EKP:n virkamiehet pelkäävät, että Eurooppa on jäämässä jälkeen.

Kiinan digitaalinen yuan on selkeä esimerkki CBDC-maiden muutosvoimasta.

Muut maat, kuten Iso-Britannia, Singapore ja Australia, käyttävät edistyneitä pilotteja.

Euroopan hajanaiset maksujärjestelmät ja hitaat lainsäädäntöprosessit uhkaavat syrjäyttää euroalueen tässä teknologisessa muutoksessa.

Totuus on, että Euroopan johtoasema CBDC:n kehittämisessä on vaarassa ilman päättäväisiä toimia.

EKP:n virkamiehet uskovat, että digitaalisen euron on oltava valmis, kun sitä tarvitaan, mikä heijastaa turhautumista lainsäädännön viivästymisestä.

Onko digitaalinen euro riskin arvoinen?

Lupauksistaan huolimatta digitaalinen euro on skeptisesti edessä.

Ensinnäkin on kysymys keskuspankin liiallisesta toiminnasta.

EKP ehdottaa liikepankkien kanssa kilpailevan maksujärjestelmän luomista.

Vaikka tämä voisi vähentää Euroopan riippuvuutta Euroopan ulkopuolisista yrityksistä, se saattaa heikentää pankkijärjestelmää.

Yksittäisten omistusten ylärajat on tarkoitettu ratkaisemaan tämä, mutta ne ovat myös ristiriidassa EKP:n väitteen "vapaudesta ja mukavuudesta" kanssa.

Toiseksi digitaalinen euro ei ehkä ratkaise ongelmia, joita sillä pyritään ratkaisemaan.

Euroopan maksuympäristö on jo nyt kilpailukykyinen, ja monet digitaaliset vaihtoehdot toimivat hyvin.

Uuden järjestelmän luominen tyhjästä voisi lisätä maksujen monimutkaisuutta eikä yksinkertaistaa.

Kolmanneksi hanke tuo esiin syvällisiä puutteita euroalueen rahoitusarkkitehtuurissa. Euroopasta puuttuu pankkiliitto ja keskitetty talletussuoja.

Digitaalinen euro voi pahentaa tilannetta, varsinkin jos kansalliset keskuspankit ja EKP ovat ristiriidassa sen suunnittelusta.

Isompi kuva

EKP:n pyrkimys digitaalisen euron käyttöön ei koske vain maksuja.

Se korostaa laajempaa taistelua merkityksellisyydestä digitaalisessa maailmassa.

Keskuspankit, jotka ovat perinteisesti keskittyneet rahapolitiikan vakauteen, ovat nyt uskaltaneet uudelle alueelle.

Mutta tämä kunnianhimo tuo mukanaan riskin, että tehtävä hiipi.

Ottamalla vastaan rooleja, jotka perinteisesti hoitavat liikepankit ja yksityiset yritykset, EKP voi heikentää luottamusta rahoitusjärjestelmään, jota sen oletetaan turvaavan.

Maailmanlaajuinen CBDC-kilpailu on todellinen, mutta Euroopan on päätettävä, onko sen voittaminen hintansa arvoinen.

Huonosti toteutettu digitaalinen euro voi horjuttaa pankkijärjestelmää ja syventää EU:n sisäisiä erimielisyyksiä.

Viime kädessä digitaalinen euro on enemmän kuin maksuväline – se on uhkapeli Euroopan rahoituksen tulevaisuudesta.

Se, kannattaako tämä uhkapeli hedelmällistä, riippuu siitä, kuinka hyvin EKP vastaa suunnittelun, käyttöönoton ja Euroopan rahoitusekosysteemiin integroimisen haasteisiin.