Rightmoven osake on pysynyt ennallaan yli 5 vuotta, mutta vuosi 2025 voi muuttaa kaiken

Rightmove (LSE: RMV) – Ison-Britannian suurin online-kiinteistöportaali on pitkään ollut tärkeä osa maan kiinteistöhakumarkkinoita 86 prosentin osuudellaan, mutta vaikka yrityksellä on merkittäviä perustekijöitä, sen osakekurssi on pysynyt ennallaan. viimeisen viiden vuoden aikana, heikompi kuin FTSE 100.

Vaikka FTSE 100 on noussut 8,14 prosenttia viisi vuotta sitten, Rightmove on tuskin liikkunut, vain 0,88 prosenttia.

Nyt analyytikot ennustavat Rightmovelle ratkaisevan vuoden 2025, kun OnTheMarket tulee todelliseksi haastajaksi Rightmoven lähes monopoliasemalle.

Miten Rightmoven liiketoimintamalli on varmistanut sen hallitsevan aseman

Rightmove toimii lähes monopolina, joka hyötyy itseään vahvistavasta syklistä.

Lisääntynyt liikenne tuo lisää ilmoituksia, mikä puolestaan ​​houkuttelee entistä enemmän käyttäjiä.

Yrityksen vaikuttavat yli 70 % liikevoittomarginaalit heijastelevat tätä määräävää asemaa, mikä myös asettaa yrityksen kauas alan raskaansarjan, kuten Nvidian ja Microsoftin, edellä.

Nvidian liikevoittomarginaali lokakuussa 2024 päättyneellä vuosineljänneksellä oli 62,34 %, kun taas Microsoftin syyskuussa 2024 päättyneellä neljänneksellä oli 46,58 %.

Korkeat käyttökatteet tarkoittavat, että yritys voi veloittaa tuotteestaan ​​tai palvelustaan ​​huomattavasti enemmän kuin sen tarjoaminen maksaa, mikä korostaa sen kilpailuetua.

Tämä malli on vuosia turvannut tasaisen kasvun ja kannattavuuden.

Jopa myrskyisinä aikoina, kuten pandemian aikana, Rightmove osoitti joustavuutta ja vahvisti asemaansa alan johtajana.

Sen kyky ylläpitää nämä korkeat marginaalit riippuu kuitenkin sen johtoaseman säilyttämisestä liikenteessä, mikä on nyt tarkastelun kohteena kilpailijoiden kasvaessa.

Rightmove kohtaa kasvavaa OnTheMarketin uhkaa

Yhdysvaltalaisen CoStar Groupin OnTheMarketin osto vuonna 2023 on muuttanut Rightmoven toimintaympäristöä.

CoStar, kiinteistöanalyysijätti, on julkisesti asettanut tavoitteensa Rightmoven syrjäyttämiseen Ison-Britannian johtavana verkkokiinteistöalustana.

Huomattavilla taloudellisilla resursseilla varustettuna CoStarin strategia on aggressiivinen: OnTheMarketin liikenne ja agenttien osallistuminen kasvavat nopeasti.

CoStarin toimitusjohtaja ja perustaja Andy Florance puhui Proptech and Portal Watch -konferenssissa Barcelonassa viime vuonna, kertoi Online Marketplaces -sivuston puheenjohtajalle Simon Bakerille:

Florance sanoi, että agentit Isossa-Britanniassa ovat ilmaisseet "ylivoimaisesti" heille olevansa tyytymättömiä siihen, miten hinnoittelu toimii Rightmovessa.

Florancen itseluottamus ei ole täysin väärä, sillä tulokset ovat tähän asti olleet lupaavia.

Viimeisen vuoden aikana OnTheMarketin käyntien kokonaismäärä on kasvanut 90 % ja sen alustalle liittyneiden agenttien määrä 27 %.

Vaikka se on kaukana Rightmoven ohittamisesta, sen lentorata on toistaiseksi ollut lupaava.

Merkittävää on, että tänä kilpailijansa kasvukauden aikana Rightmove raportoi vaatimattomasta 1 %:n liikenteen laskusta – harvinainen takaisku alan jättiläiselle.

2025: Tilikauden vuosi

Tuleva vuosi tulee olemaan ratkaiseva Rightmovelle.

Yrityksellä on kaksi mahdollista skenaariota: joko se torjuu kilpailun ja säilyttää määräävän asemansa, tai se antaa periksi paineelle, jolloin OnTheMarket saa johtoasemansa, sanoo Stephen Wright, The Motley Foolin analyytikko.

Jos OnTheMarketin vauhti jatkuu, Rightmoven korkeat marginaalit saattavat heiketä, jolloin sen on harkittava uudelleen hinnoittelustrategiaansa tai investoitava voimakkaasti markkinaosuutensa suojelemiseksi.

Toisaalta onnistunut asemansa puolustaminen voisi vahvistaa sen kilpailuetua ja palauttaa sijoittajien luottamuksen, mikä saattaa tehdä osakkeesta houkuttelevamman vuosien alituoton jälkeen.