CATL IPO: elvyttääkö sähköakkujen akkujättiläisen Hongkongin debyytti kaupungin pääomamarkkinat?

Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL), maailman suurin sähköajoneuvojen akkujen valmistaja, on hakenut toissijaista listaamista Hongkongissa, mikä voisi olla kaupungin suurin osaketarjonta vuosiin.

Shenzhenissä listatun akkujättiläisen, Teslan, Volkswagenin ja muiden suurten autonvalmistajien tärkeimmän toimittajan, siirto korostaa Hongkongin kasvavaa roolia kiinalaisten yritysten pääomanhankintakeskuksena.

Pitkään odotettu listautuminen on osa laajempaa kiinalaisten yritysten aaltoa, jotka etsivät offshore-rahoitusta, ja analyytikot ennustavat Hongkongin listautumisannissa 20 miljardin dollarin elpyvän tänä vuonna.

CATL on nimittänyt JPMorganin, Bank of American, Kiinan CICC:n ja China Securities Internationalin tarjouksen pääpankeiksi, ja myös Goldman Sachs, Morgan Stanley ja UBS ovat mukana kaupassa.

Listaus tulee kuitenkin CATL:lle arkaluonteiseen aikaan.

Yritys lisättiin viime kuussa Yhdysvaltain mustalle listalle väitettyjen siteiden vuoksi Kiinan armeijaan, mikä nosti mahdollisia haasteita sen ulkomaille laajentumiselle.

CATL hylkäsi esitteessään nimeämisen virheenä ja ilmoitti työskentelevänsä aktiivisesti sen poistamiseksi.

Rajoitus rajoittaa yhtiön toimintaa tiettyjen Yhdysvaltain valtion virastojen kanssa, mutta ei suoraan vaikuta sen globaaliin kaupalliseen toimintaan.

CATL voi kerätä jopa 7 miljardia dollaria

Vaikka CATL ei ole paljastanut tarjouksen tarkkaa kokoa tai aikataulua, markkinalähteiden mukaan se voisi nostaa jopa 7 miljardia dollaria markkinaolosuhteista riippuen.

Morgan Stanley oli aiemmin arvioinut, että listautuminen voisi tuoda jopa 7,7 miljardia dollaria.

Yhtiö aikoo käyttää varat vauhdittaakseen maailmanlaajuista laajentumistaan, mukaan lukien uuden tuotantolaitoksen rakentaminen Unkariin ja yhteisyritys Stellantisin kanssa Espanjaan.

CATL investoi myös akkuprojekteihin Indonesiassa osana laajempaa strategiaansa vahvistaakseen asemaansa hallitsevana toimijana sähköautojen akkumarkkinoilla.

Markkinajohtajuudestaan ​​huolimatta CATL on varoittanut mahdollisesta liikevaihdon laskemisesta jopa 11 % vuonna 2024 tuotteiden hintojen laskun vuoksi.

Yhtiö, joka on ollut maailman johtavassa sähköautojen akkuteollisuudessa kahdeksan vuotta peräkkäin 38 prosentin markkinaosuudella vuonna 2024, raportoi liikevaihtonsa ylittävän 50 miljardia dollaria vuonna 2023.

Se kuitenkin odottaa nettotulojen kasvavan jopa 20 % viime vuodelle, mikä on hitain vauhti sitten vuoden 2019.

Voiko CATL:n listautuminen vauhdittaa Hongkongin pääomamarkkinoita

CATL:n listautumisen odotetaan olevan ratkaiseva testi Hongkongin osakemarkkinoille, joka on kamppaillut viime vuosina heikkojen kauppavirtojen kanssa.

Kaupungin pääomamarkkinat ovat elpyneet vuoden 2025 alussa, mikä johtuu osittain sijoittajien uudistuneesta luottamuksesta kiinalaisia ​​teknologia- ja elektroniikkaosakkeita kohtaan.

Hang Seng -indeksi on noussut 13 % viimeisen kuukauden aikana, ja sitä tukee tekoälyn läpimurtojen ja suotuisampien talousnäkymien jälkeinen optimismi.

"On liian aikaista sanoa, että Hongkong on palannut", Gary Ng, Natixisin vanhempi ekonomisti, sanoi FT:lle.

CATL-listaus "merkitsee, että Hongkongilla on edelleen etuja kiinalaisille yrityksille, jotka etsivät rahoitusta ulkomailta", Ng sanoi, mutta lisäsi, että "osakesijoittajat ovat edelleen skeptisiä arvostuksiin Kiinan kasvun ja geopolitiikan hidastumisesta johtuen".

Hongkongin investointipankit voivat myös nähdä rajallisia voittoja uudistetusta listautumisannista.

Financial Times raportoi äskettäin, että kiinalaisten pankkien lisääntyvä kilpailu on painostanut maksuja CATL:n kaltaisista kaupoista, mikä vaikeuttaa maailmanlaajuisten pankkien hyötyä listautumisbuumista.

CATL:n voimakkaasti muokattu hakemus viittasi myös valuuttariskeihin ja huomautti, että renminbin vaihtelut voivat vaikuttaa sen kykyyn maksaa osinkoja Hongkongin dollareina.

Tällaiset huolet heijastavat laajempaa epävarmuutta, joka liittyy kiinalaisten yritysten offshore-listalle hakemiseen epävakaiden talousolosuhteiden keskellä.

Kun CATL etenee Hongkongin debyyttinsä kanssa, sijoittajat seuraavat tarkasti, voiko tarjous elvyttää kaupungin listautumisannin markkinoita ja muodostavatko geopoliittiset riskit muita esteitä sen globaaleille tavoitteille.