Typhon Capitalin James Koutoulasin haastattelu

Presidentti Donald Trumpin viimeaikaiset tullimääräykset, kauppasodan haamu, inflaatio ja koronlaskujen epävarmuus ovat tuoneet osakemarkkinoille huomattavaa volatiliteettia.

Helmikuussa 2025 47,3 % yksittäisistä sijoittajista odottaa osakkeiden hintojen laskun seuraavan kuuden kuukauden aikana American Association of Individual Investors -järjestön tuoreen tutkimuksen mukaan.

Se on korkein taso sitten marraskuun 2023.

Huolimatta krypto-myönteiseen Trumpin puheenjohtajuuteen liittyvästä pitkäaikaisesta noususta, kryptomarkkinat eivät myöskään ole säilyneet vahingoittumattomina avajaispäivän jälkeen, sillä sijoittajien siirtyminen turvallisempiin omaisuuseriin ja voiton tavoittelu on käynnistänyt myynnin.

Invezz kääntyi usean strategian hedge-rahaston Typhon Capitalin perustajan ja toimitusjohtajan James L Koutoulaksen puoleen saadakseen selville, kuinka laajat makrotalouden muutokset vaikuttavat hedge-rahastostrategioihin, kuinka Typhonin kryptosijoitusstrategia on kehittynyt viime aikoina ja miksi tällä kertaa markkinat "eivät tule "tarjoilemaan" Trumpin puheiden huijauksesta neuvottelutemppu.

Otteita sähköpostitse lähetetystä vuorovaikutuksesta:

Raaka-aineiden hinnat jatkavat nousuaan, hedge-rahastot ovat myös aloittaneet uudelleen viljojen, öljysiementen

Invezz: Millaisena näet nykyisen makrotalouden ympäristön vaikuttavan hyödykkeisiin ja hedge-rahastostrategioihin?

Uskomme, että Trumpin aikainen korkeampi volatiliteetti tekee hedge-rahastostrategioista paljon arvokkaampia, jos ne ovat hyviä riskienhallinnassa.

Raaka-aineiden hinnat ovat nousseet viimeisen kuuden kuukauden aikana (elintarvikkeet) ja jatkavat nousuaan.

Hedge-rahastojen olisi pitänyt siirtyä näihin perinteisiin hyödykkeisiin jo aikaa sitten.

Eläinproteiinit vähenevät maailmanlaajuisesti sään ja sairauksien vuoksi, ja hinnat ovat heijastaneet sitä.

Viljat, öljysiemenet ja pehmeät raaka-aineet ovat kaikki kokemassa samanlaisia ​​tilanteita vaihtelevassa määrin – katsokaa vain kaakaon ja kahvin hintoja esimerkkeinä.

Rahastot ovat panostaneet niihin uudelleen.

Invezz: Millaisena näet Trumpin ehdottamat teräs- ja alumiinitullit vaikuttavan hyödykemarkkinoihin ja toimitusketjuihin? Miten sijoittajat liikkuvat tässä tariffien ja mahdollisten kostotoimien vaiheessa?

Ensimmäistä kertaa markkinat näyttivät ottavan Trumpin twiittejä evankeliumina, suureksi vahingoksi.

Tällä kertaa he kanavoivat The Whon ja "Won't Get Fooled Again" pitäen tariffipuhetta neuvottelutempuna.

Typhon Capitalin kryptosijoitusstrategian kehitys

Invezz: Miten Typhon Capital lähestyy kryptosijoituksia tänään verrattuna viime vuosiin?

Olemme pitäneet kiinni ydinlähestymistavastamme, joka on perusteellinen vastapuolten ja kolikoiden due diligence, mikä on varmistanut, ettemme ole koskaan sijoittaneet edes 1 dollaria vaihtoon tai kolikkoon, joka myöhemmin epäonnistui.

Olemme myös enimmäkseen säilyttäneet suhteellisen arvon, riskisopeutetun tuoton fokusoinnin, minkä ansiosta olemme saavuttaneet 4 Sortino-suhteen ja yhden kolmasosan BTC:n enimmäisnostosta kahdeksan vuoden aikana.

Viime vuonna kuitenkin lisäsimme rahastoon systemaattisen BTC- ja ETH-futuuritrendejä seuraavan strategian, ja tänä vuonna olemme lisänneet rajoitetun DeFi-altistuksen CoinBase Primen On-Chain Walletin kautta.

Krypto on jatkossakin "riskiin kuuluva" omaisuuserä, jolla on vahva korrelaatio osakkeisiin

Invezz: Ovatko hedge-rahastot ja perinteiset omaisuudenhoitajat sijoittamassa enemmän pääomaa kryptoon vuonna 2025?

Täysin. Gary Genslerin ero yhdistettynä kryptoa tukevaan, meemejä kolikoita repivään presidentti Trumpiin on poistanut sääntelyn leimautumisen avaruudesta ja luonut uuden optimismin aallon.

Invezz: Ottaen huomioon viimeaikainen korrelaatio Bitcoinin ja teknologiaosakkeiden välillä, luuletteko, että institutionaalinen omaksuminen mukauttaa krypton edelleen osakemarkkinoiden kanssa vai eroaako se irti ajan myötä?

Uskomme krypton olevan jatkossakin "riskiin kuuluva" omaisuuserä, jolla on vahva korrelaatio osakkeisiin.