Brasilian Natura-voitto putoaa 35 %; osake romahti 27,5 % heikon Q4:n jälkeen

Brasilialainen kosmetiikkajätti Natura paljasti torstaina neljännesvuosittaisen tulosraporttinsa, joka näyttää pettymystiedot ja aiheuttaa huolta rahoitussektorilla.

Keskeiset tiedot, erityisesti ydintoimintoihin liittyvät, jäivät huomattavasti analyytikoiden odotuksia heikommaksi.

Natura raportoi nettotulojen 16,1 prosentin kasvun 7,7 miljardiin rupiaan, 11,4 prosentin kasvu ilman Argentiinaa ja 63,1 prosentin kasvu realeissa.

Yhtiö selitti tämän kasvun 21,1 %:n kasvun Brasiliassa, kaksinumeroisen kasvun latinalaisamerikkalaismarkkinoilla (pois lukien Argentiina), Avon CFT:n vakaan tuloksen Brasiliassa sekä Avonin latinalaisamerikkalaisten markkinoiden (pois lukien Argentiina) ja Home & Style -kategorian jatkuvan laskun.

Vaikka Natura on tällä hetkellä vaikeiden aikojen edessä, toivoo sitkeästi, että tulevat kaudet tuovat takaisin muotoonsa ja menneiden vuosien vaurauden.

Turhauttava toiminnallinen suorituskyky

Natura raportoi oikaistun käyttökatteen (voitto ennen korkoja, veroja ja poistoja), joka oli jopa 35 % markkinoiden odotuksia alhaisempi.

Paikallisen tiedotusvälineen InfoMoneyn mukaan tämä jyrkkä ero yllätti sijoittajat, koska he olivat odottaneet voimakkaampaa kasvua yhdeltä Brasilian suurimmista kauneus- ja henkilökohtaisen hygieniaalan yrityksistä.

Toiminnan suorituskyvyn ero johtuu pääosin kulujen merkittävästä kasvusta.

Näistä vaikeuksista huolimatta Natura suhtautuu toiveikkaasti liikevaihto-odotuksiinsa.

Yhtiö on vahvistanut liikevaihdon kasvukansa, mutta toimintakustannusten nousu on vaimentanut tätä optimismia, mikä on johtanut yleisesti synkkiin tuloksiin.

Analyytikot toteavat, että vaikka aikaisemmat tietotekniikkamenot ja aktivoidut järjestelmät olisi otettu huomioon, kustannusten nousu vaikutti merkittävästi huonoon tulokseen.

Markkinoiden reaktio ja osakekurssin lasku

Kun tulos julkistettiin, osakemarkkinat reagoivat voimakkaasti.

Klo 11.23 Natura&Co:n osakkeet laskivat 27,51 % 9,83 R$:iin.

Osakkeet laskivat huomattavasti alemmas ja saavuttivat 9,66 R$, mikä on alin hinta sitten tammikuun 2023.

Tämä aleneminen johti hätkähdyttävään noin 5,4 miljardin R$ menetykseen markkina-arvosta.

Jos tämä jyrkkä lasku jatkuu markkinoiden sulkeutumiseen saakka, on kyseessä Naturan toimintahistorian suurin yhden päivän prosenttipudotus.

Sitä vastoin laajemmilla markkinoilla meni positiivisesti; Ibovespa-indeksi nousi samana päivänä 1,52 %, mikä osoittaa merkittävän eron Naturan suorituskyvyn ja markkinatunnelman välillä.

Osakekohtainen tulos ja verotulot

Raportin mukaan oikaistu osakekohtainen tulos (EPS) on 0,17 R$, mikä on vaatimaton parannus edellisen vuoden -0,37 R$:n tappioista.

Vaikka tämä nousu merkitsee jonkin verran parannusta, se jää silti konsensusennusteesta 0,24 R$ osakkeelta.

JPMorgan totesi InfoMoneylle, että vaikka osakekohtainen tulos ylitti aiemman ennusteensa 0,11 R$, rahoitustoimenpiteet jäivät kuitenkin markkinoiden odotuksista.

Yhtiö hyötyi myös veroetuista ja positiivisista rahoituskulujen suojaustoimenpiteistä, mikä auttoi kompensoimaan kasvaneiden toimintakustannusten vaikutusta.

Rahoituskuluista johtuvat valuuttakurssimaksut korostavat kuitenkin Naturan huolenaiheita yhä monimutkaisemmassa talousympäristössä.

Strateginen uudelleenarviointi edessä

Neljännen vuosineljänneksen synkän tuoton tullessa valtavana yllätyksenä kauppaanalyytikot saattavat kehottaa Naturaa tarkastelemaan uudelleen toiminnallista lähestymistapaansa.

Nousevien menojen vuoksi yksi vaihtoehto yritykselle voi olla syventyä kustannussäästötaktiikoihin tai mielikuvituksellisiin keinoihin optimoida kustannuksia ilman, että se haittaa kehitystä.

Naturan kyky navigoida tässä monimutkaisessa maastossa on olennainen osa sijoittajien uskon palauttamista ja kestävän kehityksen vahvistamista lähestyvillä kvartaalilla.

Vaihtoehtoisesti yritys voi harkita resurssien keskittämistä kannattavimpiin tuotteisiinsa tai etsiä kumppanuuksia toisiaan täydentävien yritysten kanssa laajentaakseen portfoliotaan ja tulovirtaansa.

Niiden strategisten prioriteettien huolellinen uudelleenarviointi yhdistettynä taloudellisiin säästötoimiin voisi auttaa Naturaa selviytymään jatkuvista haasteista.

Naturan risteys

Yhteenvetona voidaan todeta, että Naturan neljännen vuosineljänneksen tulos toi osakkeenomistajille ei-toivottuja yllätyksiä, mutta merkitsi myös mahdollista käännekohtaa.

Kustannusten nousu ja saavuttamatta jääneet tavoitteet voivat kannustaa strategisiin muutoksiin.

Jatkossa se, miten Natura vastaa näihin haasteisiin, ratkaisee kosmetiikan kasvun palautumisen ja johtajuuden säilyttämisen.