Voisiko Yhdysvallat jättää maksamatta velkansa tänä vuonna?

Yhdysvaltain velka on tällä hetkellä noin 36,6 biljoonaa dollaria, ja hallitus on jälleen lähestymässä laillista lainarajaansa.

Koska velkakaton nostamisesta ei ole selkeää suunnitelmaa, analyytikot varoittavat, että maksukyvyttömyys voi tapahtua jo tänä kesänä.

Samaan aikaan poliittiset erimielisyydet syvenevät, kun lainsäätäjät kamppailevat päästäkseen yhteisymmärrykseen ratkaisusta, samalla kun velkojen korkomaksut kasaantuvat hälyttävää vauhtia.

Voiko uskomatonta tapahtua?

Onko velkakriisi pahentunut?

Yhdysvaltain budjettialijäämä on ylittänyt 1,15 biljoonaa dollaria vuoden 2025 viiden ensimmäisen kuukauden aikana, mikä on 38 prosenttia enemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana.

Pelkästään helmikuussa alijäämä oli 307 miljardia dollaria, mikä on lähes kaksi ja puoli kertaa tammikuun luku.

Joistakin menojen leikkauksista huolimatta hallitus kuluttaa edelleen paljon enemmän kuin kerää tuloja.

Velan korkomaksut ovat saavuttaneet jo tänä vuonna 396 miljardia dollaria, mikä on nyt kolmanneksi suurin budjettikohta sosiaaliturvan ja lääketieteen jälkeen.

Presidentti Donald Trump on asettanut finanssipoliittisen vastuun etusijalle ja käynnistänyt Elon Muskin johtaman Department of Government Efficiency (DOGE) -yksikön etsimään kustannussäästötoimenpiteitä.

Toistaiseksi on kuitenkin vain vähän näyttöä siitä, että sillä olisi ollut merkityksellistä vaikutusta.

Samaan aikaan lainsäätäjät keskustelevat Trumpin vuoden 2017 veronalennusten jatkamisesta pysyvästi, mikä voi maksaa 3,3 biljoonaa dollaria lisää seuraavan vuosikymmenen aikana.

Matematiikka ei yksinkertaisesti sovi yhteen.

Voivatko veronalennukset korjata ongelman?

Trump ja senaatin republikaanit haluavat laajentaa veronalennuksia pitäen samalla viralliset kustannukset nollassa kirjanpitomenetelmällä, jossa oletetaan, että ne ovat jo osa verolakia.

Tämä lähestymistapa helpottaisi leikkausten hyväksymistä ilman menojen vähentämistä, mutta kaikki eivät ole vakuuttuneita.

Jotkut republikaanit väittävät, että 2017 verolain pidentäminen ilman leikkauksia muualla räjähtäisi alijäämää entisestään.

Parlamentti on jo hyväksynyt verosuunnitelman, joka sisältää 4,5 biljoonan dollarin leikkauksia kymmenen vuoden aikana, mitä kompensoi vain 2 biljoonaa dollaria menojen leikkauksia.

Senaatti on kuitenkin edelleen jakautunut, ja jotkut konservatiivit finanssipoliittiset tahot vaativat paljon syvempiä leikkauksia oikeudellisiin ohjelmiin, kuten Medicaid ja sosiaaliturva, sekä verohelpotuksia yrityksille.

Keskustelu viivästyttää laajempien budjettineuvottelujen edistymistä, mikä vaikeuttaa uhkaavan velkakaton määräajan noudattamista.

Nostaako kongressi velkakattoa ajoissa?

Velkakaton nostamisesta on tullut poliittinen taistelu.

Parlamentti haluaa paketoida siihen veronkevennyksiä ja menojen alennuksia, kun taas jotkut senaatin republikaanit haluavat erillisen äänestyksen pakottaakseen demokraatit ottamaan julkisen kannan lainan lisäämiseen.

Mutta aika loppuu kesken.

Jos kongressi ei toimi, Yhdysvallat saattaa laiminlyödä velkasitoumuksiaan vuoden 2025 puoliväliin mennessä, mikä skenaario näyttää vuosi vuodelta realistisemmalta.

Valtiovarainministeri Scott Bessent odottaa, että sopimus saadaan aikaan kesään mennessä, mutta selkeää tietä eteenpäin ei ole.

Jotkut republikaanien senaattorit eivät ole koskaan aiemmin äänestäneet velkakaton korotuksen puolesta ja vaativat vastineeksi merkittäviä menoleikkauksia.

Toisten mielestä kattoa pitäisi nostaa ilman ehtoja talouden myllerryksen estämiseksi.

Yhteisymmärryksen puute lisää riskiä, ​​että hallitus voi jäädä maksamatta ensimmäistä kertaa historiassa.

Mitä tapahtuu, jos Yhdysvallat epäonnistuu?

Yhdysvaltain laiminlyönti olisi ennennäkemätön.

Hallitus ei pystyisi maksamaan joitakin laskujaan, mikä saattaa viivästyttää sosiaaliturvamaksuja, liittovaltion palkkoja ja sotilaallista rahoitusta.

Rahoitusmarkkinat reagoisivat rajusti.

Volatiliteettiindeksi nousi, ja toinen suuri myynti on odotettavissa.

Lisäksi korot todennäköisesti nousevat, kun dollari menettäisi uskottavuutensa maailman varantovaluuttana.

Vuonna 2011 pelkkä maksukyvyttömyyden uhka johti Yhdysvaltain luottoluokituksen laskuun ja markkinoiden myllerrykseen.

Tällä kertaa korkeamman velkatason ja taantuman kanssa flirttailevan talouden myötä asiat näyttävät paljon synkemmiltä.

Bridgewaterin perustaja Ray Dalio on varoittanut, että Yhdysvalloilla on vakava velkaongelma, joka pakottaa hallituksen myymään enemmän kuin maailma on valmis ostamaan.

Jos ostajat kuivuvat, Federal Reserve saattaa joutua painamaan rahaa ostaakseen valtion velkaa, mikä voi kiihdyttää inflaatiota ja heikentää luottamusta rahoitusjärjestelmään.

Hän ennustaa, että "järkyttävää kehitystä" voi tapahtua, mukaan lukien mahdollinen Yhdysvaltain velan uudelleenjärjestely tai ulkomaisiin valtioihin kohdistuva diplomaattinen painostus ottamaan vastaan ​​lisää valtion arvopapereita, mikä voi kiristää diplomaattisuhteita.

Jos ulkomaiset sijoittajat, jotka omistavat merkittävän osan Yhdysvaltain velasta, menettävät luottamuksensa ja alkavat myydä omistusosuuksiaan, lainakustannukset voivat mennä käsistä.

Jälleen kerran Yhdysvallat on huomion kohteena huolestuttavien syiden vuoksi.

Jälleen kerran velkakattokeskustelut aiheuttavat huolta globaaleissa sijoittajissa.

Lopulta tämä tilanne on ratkaistava sen sijaan, että potkaisisi tölkkiä tielle.

Mutta onko tämä hallinto oikea korjaamaan sen?