JPMorgan: Donald Trumpin tullit aiheuttavat "verta", nostavat taantuman riskin 60 prosenttiin

JPMorganin pääekonomisti on antanut jyrkän varoituksen presidentti Donald Trumpin aggressiivisen tullipolitiikan mahdollisista seurauksista ja ennustaa, että "Tulee verta".

Torstaina julkaistussa tutkimusmuistiossa JPMorganin Bruce Kasman ja joukko yritysekonomisteja varoittivat, että todennäköisyys maailmantalouden luisumisesta taantumaan on noussut 40 prosentista 60 prosenttiin keskiviikon "Liberation Day" -tariffiilmoituksen jälkeen.

Trumpin laajat "Liberation Day" -tullit määräävät 10 prosentin veron kaikista maista Yhdysvaltoihin tuoduille tavaroille, ja vielä korkeammat tullit lyötiin 60 kauppakumppanille, joilla on jatkuva kauppavaje Yhdysvaltojen kanssa.

Tämä koskee suuria taloudellisia voimalaitoksia, kuten Kiina ja Japani, sekä Euroopan unioni.

Nämä tullit täydentävät nykyisiä tulleja, jotka on jo asetettu Yhdysvaltojen tärkeimmille kauppakumppaneille Kanadalle ja Meksikolle, mikä aiheuttaa laajaa levottomuutta.

Ratkaisevasti vähemmän yritysystävällistä: muutos Yhdysvaltain kauppapolitiikassa

"Yhdysvaltain häiritsevä politiikka on tunnustettu suurimmaksi riskiksi globaaleille näkymille koko vuoden", JPMorganin tutkimusmuistiossa todetaan.

Pankkijättiläisen taloustieteilijät luonnehtivat tulleja "toiminnalliseksi veronkorotukseksi" Yhdysvaltojen kotitalouksien ja yritysten tuontitavaroiden ostoille.

Taloustieteilijät ja toimitusketjun asiantuntijat ovat aiemmin varoittaneet, että Trumpin tariffisuunnitelma johtaa todennäköisesti korkeampiin hintoihin monille tavaroille, jokapäiväisistä perustuotteista, kuten kahvista ja sokerista, vaatteisiin ja suuriin ostoihin, kuten autoihin ja kodinkoneisiin.

Historiallinen veronkorotus: makrotaloudellinen vaikutus

JPMorganin analyytikot laskivat, että tämän viikon ilmoitus yhdistettynä aikaisempiin tariffikorotuksiin nostaa USA:n keskimääräistä verokantaa "noin 22 prosenttiyksiköllä arviolta 24 prosenttiin", mikä vastaa noin 2,4 prosenttia kaikkien maassa tuotettujen tavaroiden ja palveluiden kokonaisarvosta eli BKT:sta.

"Tämän kokoinen korotus olisi sama kuin suurin veronkorotus sitten toisen maailmansodan", JPMorganin tutkimusmuistiossa lukee.

Vaikutuksia voivat voimistaa muiden maiden kostotoimenpiteet, USA:n yritysten ilmapiirin heikkeneminen ja maailmanlaajuisten toimitusketjujen häiriöt.

Taantuma horisontissa? JPMorgan herättää hälytyksen

"Tämän vuoksi painotamme, että jos nämä politiikat jatkuvat, se todennäköisesti työntäisi Yhdysvaltojen ja mahdollisesti myös maailmantalouden taantumaan tänä vuonna. Päivitetty todennäköisyysskenaariopuumme tekee tämän asian nostaen taantuman riskin tänä vuonna 60 prosenttiin", muistiinpanossa jatketaan maalaten synkän kuvan mahdollisesta taloudellisesta laskusta.

JPMorganin taloustieteilijät kuitenkin tarjoavat toivonpilkahduksen ja korostavat, että valtakunnallinen tai globaali taantuma "ei ole itsestäänselvyys".

Tästä mahdollisesta hopeareunasta huolimatta muistiinpano korostaa, että JPMorganin taloustieteilijät "näkevät ilmoitettujen politiikkojen täysimääräisen täytäntöönpanon merkittävänä makrotaloudellisena shokina" - josta olisi vaikea toipua, jos Trumpin politiikka jatkuu.