Trumpin tullimyrsky: kuinka Aasian markkinat reagoivat kauppasotaan, jolla ei ole loppua

On yhä vaikeampaa pysyä mukana uusimpien tullien kanssa, joita kukin maa vastavuoroisesti määrää.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on asettanut laajat maksut lähes kaikille kauppakumppaneille, mukaan lukien eräille Yhdysvaltojen lähimmistä liittolaisista Aasiassa.

Toistaiseksi Kiina on kärsinyt pahiten 104 prosentin tullin useimpiin vientituotteisiin, Japaniin kohdistuu 24 prosentin yleistulli ja 25 prosentin lisätullit autoille, kun taas Etelä-Koreaan sovelletaan myös 25 prosentin tullia teräksestä, autoista ja tavaroista.

Todellinen tarina piilee siinä, kuinka nämä Aasian taloudet reagoivat ja miksi niiden reaktiot voivat muokata seuraavan vuosikymmenen maailmanlaajuista kauppaa.

Kiina ei peräänny

Kiina kärsi eniten ja reagoi nopeimmin.

Päiviä sen jälkeen, kun Yhdysvallat asetti 104 prosentin tullin lähes kaikille kiinalaisille tuotteille, Peking vastasi 84 prosentin tulleilla amerikkalaiselle tuonnille ja ylimääräisillä vientirajoituksilla yhdysvaltalaisille yrityksille.

Kiina kielsi myös liiketoiminnan useiden amerikkalaisten yritysten kanssa ja nimesi ne "epäluotettaviksi yksiköiksi".

Keskustelua ei ole yritetty käynnistää uudelleen. Kiinan viranomaiset sanovat, että Washington käyttää "uhkauksia ja kiristystä" ja että Kiina "taistelee loppuun asti".

Tämä retoriikka ei ole uusi, mutta se on nyt linjassa politiikan kanssa.

Pekingin kerrotaan punnitsevan lisärajoituksia kriittisille materiaaleille, kuten harvinaisille maametallille, galliumille ja germaniumille, jotka ovat välttämättömiä Yhdysvaltain puolustus- ja elektroniikkateollisuudelle.

Tämän eskaloinnin tekee erilaiseksi se, että Kiina ei enää yritä rauhoittaa markkinoita.

Valtion tiedotusvälineet ja kansallismieliset bloggaajat kehystävät vastakkainasettelun itsemääräämisoikeudella, eivät vain kaupankäynnillä.

Tämä asennemuutos on tärkeä.

Se vähentää neuvotteluvaraa ja lisää todennäköisyyttä, että tästä tulee pitkäaikainen murto Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteissa.

Kotimaassa Kiinan talous on jo rasituksessa.

Juan on pudonnut ennätysmatalalle.

CSI 300 -indeksi on laskenut 8,4 % vuoden alusta.

Vientivetoiset valmistajat Kiinan rannikolla kohtaavat syvän epävarmuuden.

Silti Peking näyttää olevan halukas ottamaan vastaan ​​talousiskun puolustaakseen asemaansa.

Japani käyttää diplomatiaa, mutta on paineen alaisena

Myös Japani toimi nopeasti. Pääministeri Shigeru Ishiba soitti Trumpille muutaman tunnin sisällä tariffiilmoituksesta.

He sopivat pitävänsä vuoropuhelua avoimena, ja Japani nimitti talousministerin Ryosei Akazawan johtamaan neuvotteluja.

Yhdysvallat on vastannut myönteisesti ja asettanut Japanille etusijalle neuvotteluissa.

Japanin viesti on, että nämä tullit ovat ristiriidassa Yhdysvaltojen ja Japanin välisen kauppasopimuksen kanssa.

Viranomaiset sanovat, että he vaativat niiden tarkistamista ja mahdollista peruuttamista.

Samaan aikaan Japani välttää uhkauksia tai julkisia kostotoimia.

Kulissien takana Japani valmistautuu kuitenkin koviin neuvotteluihin.

Yhdysvallat on jo tehnyt selväksi, että se haluaa enemmän pääsyä Japanin maatalous- ja teollisuusmarkkinoille.

Japani on suurin ulkomainen suora sijoittaja Yhdysvalloissa, ja se käyttää tätä tosiasiaa vipuvaikutuksena.

Mutta sen edessä on myös vaikea kotimainen keskustelu.

Japanin osakemarkkinat ovat laskeneet lähes 25 % heinäkuun 2024 huippunsa jälkeen.

Se vaikuttaa suoraan autoalaan, joka on suurin osa Japanin viennistä.

Jotkut opposition lainsäätäjät vaativat tiukempaa vastausta.

Hallitus on toistaiseksi vastustanut asiaa toivoen ratkaista ongelman hiljaisella diplomatialla.

Etelä-Korea panostaa neuvotteluihin, ei uhkauksiin

Etelä-Korealla on hyvin erilainen lähestymistapa.

Vt. presidentti Han Duck-soo kertoi CNN:lle, ettei hänen maansa yhtyisi Kiinan tai Japanin kanssa vastustamaan tulleja.

Sen sijaan hän on valinnut dialogin vastakkainasettelun sijaan.

Han lähetti kauppavaltuuskunnan Washingtoniin muutaman päivän kuluessa tariffiilmoituksesta ja tarjosi yhteistyöalueita, kuten laivanrakennusta, energiaa ja Etelä-Korean 55,7 miljardin dollarin kauppaylijäämän vähentämistä Yhdysvaltojen kanssa.

Myös Etelä-Korea kärsi kovasti.

Sen auto- ja terästeollisuus kohtaa 25 prosentin tullit. Iskun vaimentamiseksi hallitus on lisännyt autonvalmistajien taloudellista tukea 13 biljoonasta 15 biljoonaan voniin (10 miljardiin dollariin) ja alentanut väliaikaisesti ajoneuvojen ostojen veroja.

Tätä vastausta muokkaa muukin kuin talous.

Etelä-Korea on riippuvainen Yhdysvalloista puolustuksessa, eikä sillä ole varaa politisoida suhteita, vaikka jännitteet Pohjois-Korean kanssa ovat edelleen korkealla.

Trump on jo yhdistänyt kaupan sotilaalliseen yhteistyöhön ja nostanut esiin kysymyksen Etelä-Korean taloudellisesta osallistumisesta 28 500 amerikkalaisen sotilaan majoittamiseen.

Hanin lähestymistapa on saanut kiitosta Washingtonissa.

Yhdysvaltain viranomaiset ovat kuvailleet Etelä-Korean toimintaa mitattuna ja rakentavana.

Mutta päätös olla kohdatmatta Trumpia on herättänyt kritiikkiä kotona.

Jotkut lainsäätäjät sanovat, että Han on liian passiivinen.

Kun vaalit tulevat kesäkuussa, tästä voi tulla poliittinen vastuu.

Miten markkinat reagoivat?

Aasian osakemarkkinat laskivat jyrkästi tariffien tullessa voimaan.

Japanin Nikkei laski 3,9 % tariffien voimaantulopäivänä.

Hongkongin Hang Seng -indeksi laski yli 3 prosenttia. Offshore-yuan osui ennätysmatalalle.

Mutta nämä luvut eivät ehkä edes kuvasta nyt käynnissä olevia pitkän aikavälin muutoksia.

Se, mitä tapahtuu, ei ole vain kauppataistelua, vaan uudelleenjärjestelyä.

Yhdysvallat ei enää kohtele liittolaisiaan eri tavalla kuin kilpailijoitaan.

Trumpin tulleja sovelletaan lähes kaikkialla.

Etelä-Korean ja Japanin kaltaisia ​​maita, joita on pidetty pitkään turvassa taloudelliselta paineelta, pyydetään nyt tekemään myönnytyksiä markkinoille pääsyn säilyttämiseksi.

Tämä pakottaa uudenlaisen päätöksen.

Mukaudu Yhdysvaltojen kanssa ja ota vastaan ​​taloudelliset kustannukset tai työnnä takaisin ja uhkaa lisärangaistuksia.

Loppujen lopuksi tariffien erosta ei ole selvää ulospääsyä.

Trump on sitonut kaupan laajempiin asioihin, kuten sotilasliittoihin, teknologian hallintaan ja kansalliseen turvallisuuteen.

Neuvottelut voivat johtaa poikkeuksiin tai mukautuksiin, mutta Yhdysvallat pyytää muutakin kuin tullien leikkauksia. Se haluaa rakenteellisia muutoksia.

Kiina on valinnut toisen tien.

Etelä-Korea ja Japani yrittävät ensin. Jokaisella tiellä on seuraukset.