Inflaatio kiihtyi Meksikossa huhtikuussa, mutta toiveet korkojen alentamisesta pysyvät elossa

Meksikon vuotuinen inflaatiovauhti nousi huhtikuussa hieman markkinaennusteiden mukaisesti ja tuki ajatusta siitä, että keskuspankki jatkaa rahapolitiikan keventämissykliä.

Kansallisen tilastovirasto INEGI:n torstaina julkaisemien lukujen mukaan kuluttajahinnat nousivat 3,93 prosenttia vuodentakaisesta, kun maaliskuussa nousu oli 3,8 prosenttia.

Luku oli selvästi Meksikon keskuspankin 3 prosentin tavoitealueen sisällä, plus tai miinus yksi prosenttiyksikkö, mikä antoi päättäjille mahdollisuuden laskea korkoja edelleen ulkoisten talouden vastatuulen edessä.

Inflaation nousu johtui Latinalaisen Amerikan toiseksi suurimman talouden kamppailusta heikentyneiden talousnäkymien ja maailmanlaajuisten kauppakiistojen aiheuttaman epävarmuuden lisääntymisen kanssa.

Vaikka inflaatio on Banxicolle tärkeä tekijä, keskuspankki on tasapainotellut huolellisesti hintavakauden vastuunsa ja laajempia huolenaiheita talouden vauhdista.

Ydininflaatio jatkaa hidasta nousuaan

Huhtikuussa kokonaisinflaatio kasvoi 0,33 %, kun taas ydininflaatio (ilman epävakaiden hyödykkeiden, kuten elintarvikkeiden ja energian, hintoja) nousi 0,49 %.

Myös 12 kuukauden ydininflaatioindeksi nousi 3,93 prosenttiin, kun se edellisenä kuukautena oli 3,64 prosenttia.

Reutersin mukaan keskuspankin keskeinen huolenaihe, ydininflaatio, nostaa nyt laajempaa indeksiä, mutta se pysyy edelleen mukavuusalueen sisällä.

Päättäjät seuraavat tarkasti tätä jatkuvaa ydinhintojen nousutrendiä varmistaakseen, että inflaatio-odotukset pysyvät ankkuroituina samalla, kun he alentavat korkoja.

Piikistä huolimatta ekonomistit uskovat trendin olevan linjassa keskuspankin odotusten kanssa eikä aiheuta riskiä hintavakaudelle.

Banxico ennakoi rahapolitiikan keventämistä edelleen epävarmojen näkymien keskellä

Maaliskuussa Banxico laski ohjauskorkoa 50 peruspisteellä toisen kerran peräkkäin, jolloin se laski 9 prosenttiin, alimmalle tasolle sitten syyskuun 2022.

Toimenpide merkitsi siirtymistä kohti elvyttävämpää rahapolitiikkaa, jonka tarkoituksena oli tukea taloutta hidastumisen merkeistä huolimatta.

Seuraava rahapolitiikan kokous on ajoitettu 15. toukokuuta, ja markkinaosapuolet odottavat koron laskevan vielä 50 peruspistettä olettaen, että inflaatio pysyy kurissa ja maailmanlaajuinen tilanne ei heikkene olennaisesti.

Vaikka Banxicon lakisääteiseen tehtävään ei kuulu talouskasvun edistäminen, heikot kotimaiset näkymät, joita Yhdysvaltojen tullit ja maailmankaupan epävarmuus pahentavat, ovat vahvistaneet perusteita lisähelpotuksille.

Vaikka inflaatio ei ole edennyt merkittävästi kohti 3 prosentin tavoitetta, tiedot eivät osoita hintapaineiden paluuta, joka oikeuttaisi nykyisen trendin pysäyttämisen.

Analyytikot uskovat, että niin kauan kuin ydininflaatio ei nouse merkittävästi, keskuspankilla on runsaasti liikkumavaraa jatkaa varovaista koronleikkaussuunnitelmaansa.

Ulkoiset riskit uhkaavat, mutta paine pysyy kurissa

Vaikka inflaatiotilanne on varsin suotuisa, ulkoiset riskit ovat kuitenkin jyrkkiä.

Meksikon vientiin ja teollisuustuotantoon liittyvä epävarmuus johtuu suurelta osin Yhdysvaltojen kauppapolitiikasta, erityisesti tulleista.

Tällaiset tekijät todennäköisesti jarruttavat BKT:n kasvua seuraavien neljännesten aikana, mikä pitäisi entisestään oikeuttaa rahapolitiikan keventämisen.

Tällä hetkellä tiedot viittaavat asteittaiseen, datasta riippuvaiseen keventämisohjelmaan.

Huhtikuun luvut ovat hieman maaliskuun lukuja korkeammat, mikä osoittaa inflaation olevan hallinnassa.

Tämä antaa Banxicolle mahdollisuuden vauhdittaa taloutta vaarantamatta sen ensisijaista tavoitetta.